建筑装饰行业周报：3月建筑业PMI大幅提升，专项债发行进度达全年限额三成

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 行业周报（3.25-3.31）：3 月建筑业 PMI 大幅提升，专项债发行进度达全年限额三成 核心观点 3 月建筑业 PMI 指数为 65.6%，较 2 月提升 5.4 个百分点。随着气候转暖各地工程施工进度加快推进，建筑业生产活动扩张加快。其中，建筑业企业用工需求持续增加，从业人员指数为51.3%，连续三个月保持在扩张区间；业务活动预期指数为63.7%，连续 4 个月位于高位景气区间，彰显对未来一段时间建筑业高景气度预期。截至 3 月末，2023 年地方新增专项债发行额已达全年限额的三成，未来几个月将持续转化为基建投资。我们继续看好建筑板块行情，尤其是中特估主题行情。 行业动态信息 行情回顾：本周中信建筑指数下跌 3.1%，沪深 300 上涨 0.6%，板块跑输大盘 3.7 个百分点。建筑子板块中，园林工程表现最优，跑输大盘 2.0 个百分点。本周涨幅前三公司为天域生态（+18.6%）、华铁应急（+12.3%）和设计总院（+7.8%）。 融资情况：1）专项债：本周新发行地方政府专项债 1016 亿元，到期地方政府专项债 418 亿元，专项债融资净额 598 亿元。其中，2023 年度新增专项债的发行额为 775 亿元，年内累计新增专项债发行总额 12190 亿元，2023 年发行进度达 32.1%。2）城投债：本周城投债融资总额 1044 亿元，融资净额 374.5 亿元，较上周增加 408.7 亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额 262 亿元，2023 年至今累计同比增加 8%。 行业要闻：1、3 月，建筑业生产活动扩张加快，PMI 指数为 65.6%，高于上月 5.4 个百分点。（统计局）2、截至 3 月 29 日，今年地方债发行规模达到19146.26亿元，其中，新增专项债发行 11989.62亿元，约占全年限额的三成，预计还有约 2.7 万亿元新增专项债待发。（财联社）3、自然资源部办公厅等三部门：发布关于支持光伏发电产业发展规范用地管理有关工作的通知，鼓励利用未利用地和存量建设用地发展光伏发电产业，鼓励在沙漠、戈壁、荒漠等区域选址建设大型光伏基地。（财联社） 行业观点：持续建议 2023 年关注三大主线：1、能源安全主线，建议关注电力工程全国和区域龙头、以及绿电建设运营相关标的，推荐中国电建、中国能建、江河集团、苏文电能、粤水电；2、高质量发展主线，建议关注全国和强财政区域基建龙头、以及绿色建筑相关标的，推荐建科股份、东珠生态，建议重点关注四川路桥、中国交建、中材国际；3、中国特色估值体系建设主线，考虑到结合涉房股权再融资放开，建议关注涉房低估值央企，推荐中国中冶，建议重点关注中国建筑、中国中铁、中国铁建。 维持 强于大市 竺劲 zhujinbj@csc.com.cn SAC 编号:s1440519120002 SFC 编号:BPU491 尹欢科 yinhuanke@csc.com.cn SAC 编号:s1440520070004 发布日期： 2023 年 04 月 02 日 市场表现 相关研究报告 -16%-6%4%14%2022/3/252022/4/252022/5/252022/6/252022/7/252022/8/252022/9/252022/10/252022/11/252022/12/252023/1/252023/2/25建筑装饰沪深300建筑装饰 建筑装饰 行业动态报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 建筑板块行情回顾 ................................................................................................................................................... 1 本周行情回顾 ................................................................................................................................................... 1 资金流向情况 ................................................................................................................................................... 3 资金面数据追踪 ....................................................................................................................................................... 4 本周资金面情况 ............................................................................................................................................... 4 月度数据跟踪 ................................................................................................................................................... 6 行业数据追踪 ........................................................................................................................................................... 7 领先数据（PMI） ............................................................................................................................................. 7 固定资产投资一览表 ......................................................................................................................................