消费行业基金投资优选
1 Ta金融工程│金融工程专题 Tabl e_First|Tabl e_Summary 消费行业基金投资优选 ➢ 公募基金对大消费行业超配 大消费板块在A股全市场中市值比重较高,近6年平均市值占比为20.44%。公募基金对消费行业的配置比例长期高于行业流通市值占比,当前超配比例为3.15%。公募基金对食品饮料、社会服务、美容护理和纺织服装行业处于超配,对家电、商贸零售、轻工制造和农林牧渔维持低配。 ➢ 主动型消费基金规模居主导 公募广泛布局消费基金,消费类基金总管理规模共计5182.90亿元,其中主动型消费基金规模占比73.98%。易方达基金、景顺长城、银华基金、华安基金深耕主动型消费基金。主动型泛消费基金总规模更大,不乏爆款基金。 ➢ 百亿规模消费基金经理 主动型消费基金具有明显的头部效应,且明星基金经理荟萃。消费基金中管理规模超过百亿的基金经理共15位,在所有行业赛道中可能处于领先位置。管理规模偏大的基金经理在行业上行期表现较好,行业均衡分散的基金经理在行业下行期表现更佳。在百亿基金经理中,绝大部分基金经理坚持自下而上精选个股。部分基金经理坚持自上而下与自下而上相结合,从行业中观出发,精选景气的消费子行业。 ➢ 主动型消费基金优选 主动型消费基金的平均年度超额为1.72%,主动型消费基金近三年平均超额收益为17.47%,有27.27%的基金取得了30%以上的超额收益。主动型消费基金的平均月度胜率为51.69%。我们根据基金过往业绩表现、基金样本量等指标,筛选出了业绩表现领先、综合管理实力较强的主动型消费基金,平均超额收益达到47.63%。绩优主动型消费基金通过基金经理自下而上精选优质个股、调整组合结构可以创造显著的超额收益。 ➢ 被动型消费基金 被动型消费基金涵盖5个细分主题,总规模1225.97亿元。投资被动型消费基金主要关注基金的折价率、规模、成交量、费率和跟踪误差。 ➢ 风险提示 本报告结论基于历史数据信息的统计规律,推荐标的都是基于历史数据得出,历史数据并不一定代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在,报告阅读者需审慎参考报告结论。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2023 年 3 月 19 日 Table_First|Table_Author 分析师:王晓檬 执业证书编号:S0590522030006 电话: 邮箱:xmw@glsc.com.cn 分析师:朱人木 执业证书编号:S0590522040002 电话: 邮箱:zhurm@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《基金市场 10 月第 2 周周报(10.09-10.14)》2022.10.16 2、《关注政策供给方向》2022.10.16 3、《北向偏好有色、计算机,ETF 持续流入》2022.10.16 请务必阅读报告末页的重要声明 2 请务必阅读报告末页的重要声明 金融工程│金融工程专题 正文目录 1 公募基金对大消费行业超配 .............................................. 3 2 主动型消费基金 ........................................................ 4 2.1 主动型消费基金规模居主导 ........................................................................ 4 2.2 主动型消费基金在下跌市表现较好 ............................................................. 6 2.3 百亿规模消费基金经理 ............................................................................... 7 2.4 主动型消费基金优选 ................................................................................. 10 3 被动型消费基金 ....................................................... 18 4 风险提示 ............................................................ 20 图表目录 图表 1:大消费板块在全市场中市值占比高 ..................................................................... 3 图表 2:公募基金长期超配食品饮料行业 ........................................................................ 3 图表 3:公募基金持续超配社服行业 ................................................................................ 3 图表 4:美容护理行业相对配置比例提升 ........................................................................ 4 图表 5:纺织服装行业 2021 年以来超配 .......................................................................... 4 图表 6:家电行业相对配置比例处于低位 ........................................................................ 4 图表 7:商贸零售行业近年相对配置比例较低 ................................................................. 4 图表 8:消费类基金规模总计 ........................................................................................... 5 图表 9:消费类基金分布 .................................................................................................. 6 图表 10:主动型消费基金熊市相对表现较优 ................................................................... 6 图表 11:各类型消费基金年度超额 ..........
[国联证券]:消费行业基金投资优选,点击即可下载。报告格式为PDF,大小0.89M,页数21页,欢迎下载。
