互联网电商AIGC行业专题：OpenAI正式推出GPT-4，性能大幅跃升，再添技术里程碑

证券研究报告 | 行业专题 | 互联网电商 http://www.stocke.com.cn 1/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 互联网电商 报告日期：2023 年 03 月 16 日 OpenAI 正式推出 GPT-4，性能大幅跃升，再添技术里程碑 ——AIGC 行业专题 报告导读 美东时间 3 月 14 日，OpenAI 宣布正式推出 GPT-4。GPT-4 是一个大型多模态模型（支持图像+文本输入，文本形式输出），模型智能化水平提高，可处理复杂指令并向广向深发展，并在工程层面拥有多个创新亮点。GPT-4 性能全面优于现有大型语言模型，打开技术可用性上限，多模态大大拓展应用领域，对打 Google最新推出的 Palm-e，GPT-4 的优越表现有望推动行业景气度持续向上。 投资要点 ❑ 下游突破：GPT-4 能力跃迁打开技术可用性上限 GPT-4 突破了仅适配浅层任务处理的定位，将深度参与人类工作流。这基于GPT-4 相比 GPT-3.5 的能力全面提升：1）更可靠，更有创造力，可以理解并处理指令的微妙之处；2）具备更高智能，在学术和专业考试中表现接近人类最好水平；3）接受图文类模特输入，可将应用范围拓展至机器人、智能驾驶等领域；4）利用模型调试、工程补丁、众包测评等方式减少谬误性显示，解决体验痛点。 ❑ 上游需求：模型复杂度加大，大幅提升算力需求 我们认为，GPT-4 的模型规模或将创新高，在训练和运行时极可能造成较大的算力压力。目前，OpenAI 未披露具体模型规模参数，但更长的输入量即更多的token，意味着指数级跃升的关联性计算需求；而多模态指向更复杂的模型设计和训练数据集。OpenAI 在工程上进行优化缓解算力压力，但多模态大模型因其特质，计算量激增，我们判断，行业对算力的需求仍将维持高速增长态势。 ❑ 大模型商业化：OpenAI 已跑通多条商业化路径 商业化主要分为自有产品部分直接变现和 ToB 集成，倚靠行业领先的技术地位，OpenAI 在较短时间内进行了较充分地变现尝试。对于自有产品部分，GPT-4不再进行免费开放，意向用户都需要直接或者间接参与商业转化。集成进第三方产品思路上，OpenAI 已涉及多个行业领域，并具备服务千万级月活流量的能力。 ❑ 大模型国产化：珠玉在前，国内厂商追赶在即 国外的快速进展对国内大模型参与者造成一定压力。工程量爆发性增长，项目闭源导致国产化难度高企。在此追赶期间，参考办公软件领域发展历程，国内玩家可选本土化思路，即创建合规的基本可用的版本。对于开发垂直小模型进行差异化竞争，因大模型泛化能力不断增强，小模型市场空间有限。 ❑ 风险提示 监管风险；技术发展不及预期风险；版权风险。 行业评级: 看好(维持) 分析师：谢晨 执业证书号：S1230521070004 xiechen@stocke.com.cn 研究助理：姚逸云 yaoyiyun@stocke.com.cn 相关报告 1 《谷歌发布史上最大「通才」模型 PaLM-E，参数达 ChatGPT三倍——行业点评报告》 2023.03.09 2 《抖音外卖全国 18 城已上线，进展低于预期——行业点评报告》 2023.03.08 3 《OpenAI 开放 ChatGPT API，成本大降 90%加速应用结合——行业点评报告》 2023.03.07 仅供内部参考，请勿外传行业专题 http://www.stocke.com.cn 2/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 下游突破：GPT-4 能力跃迁打开技术可用性上限 ................................................................................... 4 1.1 突破浅层任务处理定位 ..................................................................................................................................................... 4 1.2 多模态拓展应用范畴 ......................................................................................................................................................... 5 1.3 工程优化减少谬误性显示 ................................................................................................................................................. 5 2 上游需求：模型复杂度加大，大幅提升算力需求 ................................................................................... 7 3 大模型商业化：OpenAI 已跑通多条商业化路径 .................................................................................... 7 3.1 告别免费时代全面启动变现 ............................................................................................................................................. 7 3.2 通过集成进第三方产品迅速落地 ..................................................................................................................................... 8 4 大模型国产化：珠玉在前，国内厂商追赶在即 ....................................................................................... 9 5 风险提示： ................................................................................................................................................. 10 仅供内部参考，请勿外传行业专题 http://www.stocke.com.cn 3/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1： GP