新华网(603888)国有媒体平台,子公司布局AIGC+元宇宙

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·A 股公司简评 数字媒体 国有媒体平台,子公司布局AIGC+元宇宙 核心观点 新华网是新华社控股的综合新闻信息服务门户网站。新华网旗下新华智云即将发布 AIGC 驱动的元宇宙系统“元卯”。“元卯”融合 AIGC 技术和公司实践多年的机器生产内容(MGC)。系统有望降低元宇宙内容生产成本,提高生产效率,有助于虚拟人落地。 事件 据新华智云公众号,新华智云将于 3 月 22 日发布全国首个AIGC 驱动的元宇宙系统“元卯”。结合 AIGC 模型和此前机器生产内容(MGC)的多年实践,“元卯”将实现元宇宙数字人、数字内容、数字场景的智能化生产,目的是为突破元宇宙内容生产成本高、效率低的困境。 简评 新华网是新华社控股的综合新闻信息服务门户网站。新华网是新华社构建“网上通讯社”的重要组成部分,依托平台,定位于中国国家通讯社和世界性通讯社,代表中国网络媒体在全球发布中国声音,因在媒体领域具有权威地位。公司承办中国政府网、中国平安网、中国文明网等大型政府网站,已形成国家级网站集群。据 wind,公司第一大股东新华通信社(新华社)持有公司 51%的股份,其是中国政府官方的新闻机构,中国最大的新闻信息采集和发布中心。 重要财务指标 2019A 2020A 2021A 2022E 2023E 营业收入(百万元) 1,569.88 1,433.40 1,724.07 1,898.20 2,129.97 增长率(%) 0.04 -8.69 20.28 10.10 12.21 净利润(百万元) 287.89 164.94 210.52 251.80 289.62 增长率(%) 0.98 -42.71 27.63 19.61 15.02 EPS(元/股,摊薄) 0.55 0.32 0.41 0.49 0.56 P/E(倍) 38.98 68.03 53.30 44.56 38.74 P/B(倍) 3.91 3.76 3.58 3.45 3.32 资料来源:wind,中信建投 维持 买入 杨艾莉 yangaili@csc.com.cn SAC 编号:S1440519060002 SFC 编号:BQI330 发布日期: 2023 年 03 月 13 日 当前股价: 21.62 元 主要数据 股票价格绝对/相对市场表现(%) 1 个月 3 个月 12 个月 14.15/12.35 13.02/9.58 10.99/14.63 12 月最高/最低价(元) 22.69/14.11 总股本(万股) 51,902.94 流通 A 股(万股) 51,902.94 总市值(亿元) 110.35 流通市值(亿元) 110.35 近 3 月日均成交量(万) 1184.29 主要股东 新华通讯社 51.00% 股价表现 相关研究报告 21-12-20 【中信建投传媒】新华网(603888.SH):科技赋能,技术驱动,打造领先的国有媒体平台 -23%-3%17%37%2022/3/72022/4/72022/5/72022/6/72022/7/72022/8/72022/9/72022/10/72022/11/72022/12/72023/1/72023/2/7新华网上证指数新华网(603888.SH) 仅供内部参考,请勿外传 1 A 股公司简评报告 新华网 请参阅最后一页的重要声明 新华智云是由新华网和阿里巴巴成立的合资公司。新华智云科技有限公司主要布局媒体人工智能领域,核心产品包括 17 年 12 月发布的媒体人工智能平台“媒体大脑”,开始在媒体领域实践机器生产内容(MGC),18年 6 月发布的短视频智能生产平台“媒体大脑·MAGIC”,进一步推动人工智能技术在媒体、文旅、金融等领域集成化、产品化、商业化的应用。落地案例包括在 18 年两会期间用 15 秒发布关于会议的 MGC 视频新闻,在俄罗斯世界杯期间制作赛事播报视频。 据新华智云公众号,公司将于 3 月 22 日发布全国首个 AIGC 驱动的元宇宙系统“元卯”,结合 AIGC 模型和此前已多年实践的机器生产内容(MGC),帮助媒体、文旅、金融等企业实现元宇宙数字人、数字内容、数字场景的智能化生产,解决元宇宙内容生产成本高、效率低的问题。 图表1: 新华智云已发布多个机器生成内容(MGC)产品和解决方案 产品及解决方案 介绍 媒体大脑 中国第一个媒体人工智能平台 智媒体融合平台 AI 赋能媒体全流程 媒体大脑·MAGIC 短视频智能生产平台 剪贝 移动版 MAGIC 文旅智能传播平台 游客短视频互动体系 云上新闻中心 会展赛智能传播和数据服务中心 智能金融 金融内容视频解决方案 MCNDATA 短视频数据服务商 数芯 媒体数据中台 资料来源:新华智云官网,中信建投 新华网五大业务中,广告和信息服务贡献主要收入。据 22 年三季报,新华网作为国家级新闻门户网站的地位优势凸显,收入同比增长 9.3%至 11.5 亿元,归母净利润同比增长 20.1%至 1.3 亿元,净利润率为 11.6%,较去年同期增长 1.0pct。公司五大业务包括网络广告、信息服务、移动互联网、网络技术服务、数字内容。其中网络广告、信息服务贡献主要收入,合计占比超过 60%。各业务介绍如下: 1)网络广告包括 PC 端、客户端、移动端新华网,及官方微信、微博等平台内的广告投放。 2)信息服务业务包括多媒体信息服务、大数据智能分析服务,以及举办大型论坛、会议活动等。数据智能分析服务是以网络大数据采集、智能分析和研判为基础,为客户提供智库类高端产品和服务。 3)移动互联网业务主要包括“新华网”客户端、手机新华网、新华网微博、微信和“新华视频”产品;拥有“4G/5G 入口”、手机阅读、移动语音、手机视频、动漫游戏等移动增值业务,拥有“溯源中国”(含食品溯源、医保药品鉴证核查、工业物联网)等业务,同时提供教育平台技术服务、在线教育服务和党建活动服务。 4)网络技术服务业务是为各级政府、企事业单位提供网站建设、内容管理、运行维护、技术保障等服务,以视频云直播、内容云安全、云注册报名系统等产品为核心,提供云服务解决方案和融合媒体解决方案。 5)数字内容是利用现代数字技术,进行融合形态数字内容的创意、策划、设计、开发、制作和跨平台销售。 仅供内部参考,请勿外传 2 A 股公司简评报告 新华网 请参阅最后一页的重要声明 图表2: 新华网收入和同比增速 图表3: 新华网经调整净利润和同比增速 资料来源:公司公告,中信建投 资料来源:公司公告,中信建投 图表4: 新华网各业务收入 图表5: 新华网各业务收入结构 资料来源:公司公告,中信建投 资料来源:公司公告,中信建投 公司货币资金充沛。截至 22 年三季度末,公司货币资金 17.4 亿元,同比增长 12.2%,占总资产的 35.9%,整体现金储备充沛。 投资建议:新华

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2023-03-14
中信建投
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