华为智能汽车行业深度：六大领域布局+三种模式合作，掘金电动智能汽车

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业深度研究报告 证券研究报告 汽车 推荐 ( 维持 ） 重点公司 重点公司 评级星宇股份 增持川环科技 增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 相关报告 【兴证汽车】星宇股份 2022Q3财报点评：2022Q3 业绩同比高增 长 ， 毛 利 率 同 比 改 善 -2022/10/30 【兴证汽车】川环科技：汽车胶管显著受益电动化趋势，绑定头部 自 主 客 户 迎 来 高 增 长 -2023/02/14 分析师： 戴畅 daichang@xyzq.com.cn S0190517070005 董晓彬 dongxiaobin@xyzq.com.cn S0190520080001 ＃A th＃ 投资要点  手机业务承压，发力智能汽车赛道：2019 年开始，美国先后展开针对华为的四轮制裁，受此影响，华为手机业务面临海外市场受挫+缺芯+只能使用4G 三大困局，全球和国内的出货量均出现了大幅下滑，急需寻找新的增长点。公司立足国内市场，推出鸿蒙系统，布局 1+8+N 的万物互联，通过生态优势弥补硬件不足，为技术突破提供时间窗口期，汽车具有单品价值高、技术壁垒高的特点，是华为发力的重点领域。  产品覆盖智能汽车六大领域，构建行业核心竞争力：2022 年公司在该领域研发投入达到 15 亿美元，研发团队达到 7000 人，已上市 30 多款智能汽车零部件，覆盖智能电动、智能驾驶、智能网联、智能座舱、云服务、汽车销售六大领域。公司积极推进汽车生态建设，截至 2021 年底，已累计发展了超过 300 家产业链上下游合作伙伴。  三种合作模式，全方位赋能汽车行业：华为智能汽车业务板块衍生出三种业务模式，分别为零部件供应商模式、华为 HI（Huawei Inside）模式、华为智选模式，可以全方位满足不同客户的需求。在智选模式中，华为深度参与产品设计、营销以及终端销售，在开发进程和商业布局方面的话语权更重。  四大核心优势，为汽车业务的中长期发展奠定坚实的基础。（1）技术积累深厚，可以覆盖汽车硬件+软件+应用层+云服务，软硬一体覆盖全面。（2）公司在 ToC 端市场具有丰富的经验，具有强大的口碑和品牌忠诚度。（3）重人才和研发的企业氛围，为科技创新提供持续动力。（4）1+8+N，构建智能汽车生态，将在无人车时代取得先发优势。  华为与主机厂和零部件企业开展了广泛合作，有望带动上下游公司快速发展。公司产品服务覆盖六大领域+提供三大合作模式+构建四大核心优势，发力智能汽车赛道，有望在汽车国产化浪潮中获得一席之地，带动上下游企业快速发展。在整车企业中，建议关注赛力斯、江淮汽车等；在零部件领域，重点推荐星宇股份、川环科技，建议关注瑞鹄模具、上海沿浦。 风险提示：美国针对华为展开进一步制裁，汽车价格战超预期，电动智能新趋势不及预期，原材料价格大幅涨价，汽车行业政策出现变动 ＃titl ＃华为智能汽车深度 六大领域布局+三种模式合作，掘金电动智能汽车 ＃＃2023 年 3 月 8 日 仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业深度研究报告 目 录 1、基于 ICT 领域的深厚积淀，成长为智能汽车巨头 .......................................... - 4 - 1.1、华为汽车业务诞生背景：手机业务承压，智能汽车是重要增量 ............ - 4 - 1.2、华为汽车业务发展历程：从车联网供应商到 HI+华为智选的综合生态 - 7 - 2、产品覆盖智能汽车六大领域，构建行业核心竞争力 ..................................... - 10 - 2.1、智能座舱：依托鸿蒙系统，构建座舱生态 .............................................. - 11 - 2.2、智能驾驶：提供全栈式解决方案，覆盖 L0-L5 级自动驾驶.................. - 14 - 2.3、智能网联：实现 OTA 的基石，公司是该领域的龙头 ............................ - 16 - 2.4、智能电动：覆盖三电领域，并逐步拓展产品矩阵 .................................. - 17 - 2.5、智能车云：实现数据价值变现和体验持续提升 ...................................... - 19 - 2.6、汽车销售：依托零售网络，赋能汽车零售 .............................................. - 22 - 3、三种合作模式，全方位赋能汽车行业 ............................................................ - 22 - 3.1、零部件供应商模式：聚焦电动智能化赛道，提供标准化零部件 .......... - 23 - 3.2、华为 HI 模式：提供全栈智能汽车解决方案，覆盖五大领域................ - 23 - 3.3、华为智选模式：深度参与整车设计、营销以及终端销售 ...................... - 25 - 4、四大核心优势，为汽车业务的中长期发展奠定坚实基础 ............................. - 26 - 4.1、优势 1：完善的软硬件全栈能力，技术布局对标特斯拉 ....................... - 26 - 4.2、优势 2：强大的口碑和品牌忠诚度 .......................................................... - 27 - 4.3、优势 3：重人才和研发的企业氛围，为科技创新提供持续动力 ........... - 28 - 4.4、优势 4：1+8+N，构建智能汽车生态 ....................................................... - 30 - 5、华为汽车业务的相关机会：看好合作车厂与相关产业链 ............................. - 31 - 6、风险提示 ............................................................................................................ - 32 - 图目录 图 1、华为历史上受到的四轮制裁 ........................................................................ - 4 - 图 2、华为消费者业务营收和总营收的变化...............................