轻工制造行业周观点：家居前端接单数据靓丽，文化纸价格有望进一步上行

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 轻工制造 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） 重点公司 重点公司 评级 欧派家居 增持 顾家家居 增持 太阳纸业 增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 ＃relatedReport＃ 相关报告 【兴证轻工】上游开工率&下游客流恢复，支撑家居板块行情继续向上 2023-02-27 【兴证轻工】重点城市二手房销售数据向好，建议关注家居板块投资机会 2023-02-19 【兴证轻工】纸企再发涨价函，盈利有望逐步向好 2023-02-13 ＃emailAuthor＃ 分析师： 赵树理 zhaoshuli@xyzq.com.cn S0190518020001 ＃assAuthor＃ 王凯丽 wangkaili@xyzq.com.cn S0190522070001 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 家居板块：（1）1-2 月家居板块前端接单表现靓丽：预计家居板块 1-2 月前端接单增速 20%+，表现优异，后续有望逐步传导到工厂端。（2）地产销售数据明显回暖：2 月百强房企销售金额环比+29.8%，同比+11.8%；剔除春节因素，百强房企销售金额 1-2 月累计同比-12.7%（22 年全年同比-42.3%），降幅明显收窄。百强房企销售数据自 21 年 6 月起连续负增长 20 个月，本月首次转正。从代表房企来看，主要布局一二线的房企销售远好于布局三四线的房企，测算 top20 房企中一二线典型房企 1-2 月销售金额累计同比+18%，三四线典型房企累计同比-49%。（3）投资观点：本轮家居板块行情自 22 年 11 月初演绎到目前，显著好于预期，一方面得益于地产、疫情政策持续宽松对估值的提振，另一方面也得益于节后二手房、开工率、终端客流等各项数据的恢复拉动2023 年基本面预期增速进一步上行。当前阶段，我们认为家居板块后续仍有空间，短期看 315 订单数据有望超预期，全年看考虑 22 年基数因素，23 年业绩增速有望逐季向上。我们建议关注稳健型标的欧派家居、顾家家居、慕思股份、喜临门，弹性标的尚品宅配、志邦家居，以及细分行业快速增长的箭牌家居、瑞尔特。 ⚫ 造纸板块：（1）文化纸提价预计逐步落地：近期党建需求释放叠加教辅教材招投标小旺季，文化纸提价有望陆续落地。（2）投资机会：从节奏看，双胶纸提价率先落地，铜版纸、箱板瓦楞纸预计随消费改善、初步估计 3 月或 4 月开始陆续提价；持续推荐太阳纸业，建议关注晨鸣纸业、山鹰国际。 ⚫ 风险提示：1.疫情影响反复；2.需求大幅下滑；3.政策风险。 ＃title＃ 周观点：家居前端接单数据靓丽，文化纸价格有望进一步上行 ＃createTime1＃ 2023 年 03 月 07 日 仅供内部参考，请勿外传 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报 目 录 1、本周主要观点及投资建议 .................................................................................. - 4 - 2、行情回顾 .............................................................................................................. - 4 - 3、造纸板块跟踪 ...................................................................................................... - 7 - 3.1、主要原材料价格走势 ................................................................................... - 7 - 3.2、主要纸品价格走势 ....................................................................................... - 9 - 3.3、进出口数据 ................................................................................................. - 11 - 4、家居板块跟踪 .................................................................................................... - 12 - 5、其他轻工板块跟踪 ............................................................................................ - 16 - 5.1、包装板块 ..................................................................................................... - 16 - 5.2、文娱板块 ..................................................................................................... - 17 - 5.3、出口板块 ..................................................................................................... - 18 - 5.4、其他板块 ..................................................................................................... - 19 - 6、重要公告及行业要闻 ........................................................................................ - 19 - 6.1、公司公告 ..................................................................................................... - 19 - 6.2、行业要闻 ......................