美股及A+H港股海外月报：全球市场多数下跌

川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 1/12 全球市场多数下跌 —美股及 A+H 港股海外月报（20230301） 所属部门：总量研究部 分析师：陈雳 报告类别：策略研究报告 执业证书：S1100517060001 报告时间：2023 年 3 月 1 日 联系方式：chenli@cczq.com 北京：东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 6 层，100005 上海：陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼，200120 深圳：福田区福华一路 6 号免税商务大厦 32 层，518000 成都：高新区交子大道 177 号中海国际中心 B 座 17 楼，610041 ❖ 川财海外月观点： 2 月，全球市场主要指数多数下跌。月内，随着美联储加息预期进一步升温，流动性收紧引发市场担忧，美股市场持续承压，三大主要股指全部下跌。首先是通胀方面，美国虽通胀数据持续下滑，但回落速度正在放缓，美国 1 月 CPI 和 PCE 均超出预期，核心 PCE环比涨幅更是创下了自去年 8 月以来的新高，美国通胀韧性具备较强韧性。经济方面，月内公布的美国经济数据表现强势，2 月制造业和服务业 PMI 初值明显回升，服务业 PMI初值反弹至枯荣线以上，均好于市场预期，经济数据得到阶段性改善。流动性方面，劳动力、通胀和经济数据均好于预期，对美联储货币政策构成基本支撑，3 月加息 25BP 的可能性较大，5 月继续加息的可能性也在提升。后市来看，美联储货币政策不确定性较强，存在超预期加息和高利率持续较长时间的风险，我们认为美股市场还未企稳，下跌压力依然较大。 ❖ 海外市场一月表现： 2 月，全球主要股市多数下跌，欧洲市场表现较好。美国方面，三大主要股指全部下跌，标普 500 指数月内累计下跌 2.61%，纳斯达克指数月内累计下跌 1.11%，道琼斯工业指数月内累计下跌 4.19%。欧洲方面，主要股指多数上涨，法国 CAC40 指数累计上涨 2.62%；德国 DAX 指数累计上涨 1.57%；英国富时 100 指数累计上涨 1.35%。新兴市场方面，印度 SENSEX30 指数累计下跌了 0.6%，巴西 IBOVESPA 指数累计下跌了 7.49%。 ❖ 美股市场： 截至 2 月 28 日，道琼斯工业指数收于 32656.7 点，下跌 4.19%，纳斯达克指数收于11455.54 点，下跌 1.11%，标普 500 指数收于 3970.15 点，下跌 2.61%。行业方面，除标普 500 信息技术业（+0.29%）外，标普 500 指数内其他 11 个行业均在 2 月下跌，其中标普 500 能源业、标普 500 公共事业、标普 500 地产业跌幅较深。 ❖ 港股市场： 2 月，恒生指数累计下跌 9.41%，收于 19785.94 点；恒生香港中资企业指数累计下跌3.06%，收于 3857.04 点；恒生中国企业指数累计下跌 11.36%，收于 6581.47 点。行业方面，除恒生电讯业外，恒生指数内其余行业全部下跌，其中恒生资讯科技业、恒生医疗保健业、恒生非必需性消费业 2 月跌幅较大。 ❖ 风险提示：经济增长不及预期，贸易保护主义蔓延，美联储政策超预期。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 2/12 正文目录 一、全球股票市场 .......................................................... 4 1.1 全球主要市场表现：全球股票市场多数下跌 .............................. 4 1.2 美股市场表现：美国三大主要股指集体下跌 .............................. 4 1.2.1 美股表现 ........................................................ 5 1.2.2 中概股表现 ....................................................... 7 二、A+H 港股市场 .......................................................... 7 2.1 港股市场表现：香港三大主要股指全部下跌 .............................. 7 2.1.1 港股市场近一个月走势 ............................................. 7 2.2 A+H 股表现 .......................................................... 8 2.2.1 A+H 股本月表现 ................................................... 8 风险提示 ................................................................. 10 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 3/12 图表目录 图 1. 道琼斯工业和纳斯达克指数走势 ....................................... 5 图 2. 标普 500 指数走势 ................................................... 5 图 3. 标普 500 行业指数板块本月表现 ....................................... 5 图 4. 恒生指数、恒生中国企业和恒生香港中资企业指数 ....................... 8 图 5. 恒生综合行业指数板块月涨跌幅 ....................................... 8 表格 1. 海外市场主要表现 ................................................... 4 表格 2. 标普 500 月涨幅排名前十的个股 ....................................... 5 表格 3. 纳斯达克 100 月涨幅排名前十的个股 ................................... 6 表格 4. 中概股月涨幅排名前十的股票 ......................................... 7 表格 5. A+H 股月涨跌幅排名前十的股票（以 A 股月涨跌幅排名） ................. 9 表格 6. A+H 股月涨跌幅排名前十的股票（以 H 股月涨跌幅排名） ................. 9 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅本页的重要声明 4/12 一、全球股票市场 1.1 全球主要市场表现：全球股票市场多数下