【华福汽车】周报2023W7：特斯拉上海工厂停产升级M3，有望迎来产品向上周期

1 证 券 研 究 报 告 Ta行业研究 行业专题研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 【华福汽车】周报 2023W7 特斯拉上海工厂停产升级 M3，有望迎来产品向上周期 ➢ 上海工厂停产升级以投产新款M3，中国市场MY再提价，特斯拉迎来产品向上周期。彭博社消息，特斯拉中国工厂将在2月底之前停止其上海工厂的部分生产，以投产新款Model 3。此次停产为去年底以来的第二次升级改造，春节之后一直按计划进行，近期有提速趋势。M3推出已近6年时间、国产已超2年时间，在中国市场竞品较多承受较大压力，2022年全年交付12万辆（YoY-18%），此次改款之后产品力有望提升，进而提振需求。相比之下MY在中国市场仍保持较强竞争力，22年交付超过31万辆（YoY+86%）；1月6日降价之后，交付周期迅速延长，2月10日后驱涨价2000元，2月17日长续航和高性能均涨价2000元，显示降价之后需求旺盛。我们再次提醒特斯拉已经度过需求最弱阶段，有望迎来产品周期向上；但产业链投资逻辑可能略有变化，跟随其海外工厂配套的国产厂商更受益于特斯拉扩张，或者受益于新品推出的公司。 ➢ 华为与江淮合作造车进展顺利，长安UNI-V/UNI-K智电iDD开启预售。2月16日消息，中建六局联合体中标安徽肥西新能源汽车智能产业园EPC项目，主要建设内容包括冲焊联合厂房、涂装车间、总装车间、办公场所、餐厅及相关公用辅助设施。此前，江淮汽车发布了“江淮新港年产30万中高端智能新能源乘用车建设”招标公告，显示华为智选的第二家合作车企江淮汽车进展顺利。2月11日，长安UNI-V智电iDD及UNI-K智电iDD正式开启预售，其中UNI-V两款iDD车型售价分别为14.49/15.99万元，UNI-K四款车型售价在18.79-21.59万元，预计3月正式上市。 ➢ 成本跟踪：本周（2月13日-2月17日）原材料成本继续下降，23年2月价格环比上升。我们重点跟踪的钢铁、铜、铝、橡胶、塑料本周价格分别为0.46、6.87、1.85、1.13、0.78万元/吨，环比上周分别为0.2%、0.7%、-2.1%、-0.2%、-0.8%，继续下降。23年2月全月均价分别为0.46、6.86、1.87、1.14、0.78万元，环比23年1月分别为0.3%、0.8%、1.8%、8.0%、0.4%。 ➢ 投资建议：头部车企战略提速，国内汽车产业有望快速出清，自主品牌有望凭借新能源先发优势迎来份额继续提升；出口亦有望进一步向上，带动汽车产量提升。预期企稳，继续推荐。 ➢ 1）整车：建议关注比亚迪、长城、吉利、广汽、江淮；2）汽车零部件：下游格局重塑叠加技术变迁，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：成本侧压力缓解，成长和业绩确定性高，关注旭升集团、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②智能汽车：智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注科博达、经纬恒润、华阳集团、德赛西威；③专精特新：明新旭腾、松原股份、浙江仙通；④智能网联检测标的：中汽股份；⑤低估值高成长：常熟汽饰。 ➢ 风险提示：疫情对汽车产业生产和需求的影响超预期，大宗商品涨价超预期；智能化、电动化进展不及预期，自主品牌崛起不及预期。 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 汽车 2023 年 2 月 19 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 强于大市(维持评级) Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 汽车行业估值（PE） 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师 樊夏沛 执业证书编号： S0210522120001 邮箱：fxp3989@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter 分析师 林子健 执业证书编号：S0210519020001 邮箱：lzj1948@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《华为全面主导 AITO 的思考？》一 2023.02.13 2、《降价促销、政策托底，汽车板块有望继续向好》一 2023.02.05 3 、 《 依 然 看 好 Q1 汽 车 板 块 窗 口 期 》 一2023.01.15 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|汽车 正文目录 1. 市场表现及估值水平 ................................................ 1 1.1 A 股市场汽车板块本周表现 .......................................... 1 1.2 海外上市车企本周表现 .............................................. 2 1.3 汽车板块估值水平 .................................................. 3 2. 行业数据跟踪与点评 ................................................ 3 3. 公司公告和行业新闻 ................................................ 4 3.1 公司公告 .......................................................... 4 3.2 行业新闻 .......................................................... 4 4. 新车上市 .......................................................... 5 5. 风险提示 .......................................................... 5 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|汽车 图表目录 图表 1：中信行业周度涨跌幅（2 月 13 日- 2 月 17 日） ....................