物流行业：2023年快递业务量破百亿用时39天，天猫上线即时配送服务

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 2023 年快递业务量破百亿用时 39 天，天猫上线即时配送服务 核心观点 1）截至 2 月 8 日，2023 年快递业务量已超过 100 亿件，耗时 39天，比 2019 年达到 100 亿件提前了 40 天，比去年提前了 2 天。2 月以来平均日均揽收量约 3.4 亿件。 2）2 月 9 日，天猫商家后台千牛工作平台新增同城配送发货方式，支持多运力呼叫并展示物流详情，满足用户即时收货需求。 3）2 月 8 日京东仓储 REIT 在上交所上市，成为首只民企仓储物流 REIT。入池资产包括位于廊坊、武汉和重庆的三处物流园区，出租率均达到 100%即满租状态，租约期限均在 5-6 年，高于行业平均水平的 3 年。 行业动态信息 行业综述： 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（2 月 6 日-2 月10 日）交运板块整体保持稳定，快递板块下跌 1.25%。 快递：2023 年快递业务量破百亿用时 39 天 截至 2 月 8 日，2023 年快递业务量已超过 100 亿件，耗时 39 天，比 2019 年达到 100 亿件提前了 40 天，比去年提前了 2 天。根据交通部数据，1 月 30 日-2 月 10 日（不考虑 2 月 5 日元宵节前后共三天时间）邮政快递日均揽收量均超 3.4 亿件以上，2 月以来（截至 2 月 10 日）平均日均揽收量为 3.4 亿件。 2 月 9 日，天猫商家后台千牛工作平台新增同城配送发货方式，支持多运力呼叫并展示物流详情，满足用户即时收货需求。从可选即时物流平台来看，商家可自由选择由蜂鸟即配、顺丰同城、闪送、UU 跑腿等即时配送平台提供相关服务，也可以联系其他平台骑手或商家自行配送。在配送价格方面，不同服务商配送价格皆由下游运力实时返回，由基础配送费、距离加价、重量加价、时段加价、动态溢价等部分组成。 京东仓储 REIT 在上交所上市，成为首只民企仓储物流 REIT。2月 8 日，嘉实京东仓储物流封闭式基础设施证券投资基金（简称“京东仓储 REIT”；基金代码：508098）在上海证券交易所上市，此次发行募集资金 17.57 亿元人民币，其中网下投资者询价获得超 126.04 倍认购。此次入池的资产包括位于廊坊、武汉和重庆的三处物流园区，合计建筑面积约 35.1 万平方米，均系稀缺的高标仓代表作。三个项目运营高效稳定，出租率均达到 100%即满租状态，租约期限均在 5-6 年，高于行业平均水平的 3 年。 维持 强于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519110001 SFC 编号:BRP908 发布日期： 2023 年 02 月 14 日 市场表现 相关研究报告 -16%-11%-6%-1%4%9%2022/2/142022/3/142022/4/142022/5/142022/6/142022/7/142022/8/142022/9/142022/10/142022/11/142022/12/142023/1/14物流上证指数物流 仅供内部参考，请勿外传 1 物流 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 中通、申通快递相继召开网络工作会议。中通董事长赖梅松提出，要做好“四个努力”，全面迎战未来：努力做大业务规模，攻过兼备，高低并进，确保体量优势足够明显；努力提升服务能力，用户体验，时效安全，确保服务溢价足够明显；努力做好基础管理，打磨工具，触达终端，确保网络底盘足够稳健；努力建设末端门店，立足揽派，服务多元，确保中通事业足够长远。中通董事长王文彬提出：1、有揽件才有派件，要多开发商家、散件客户，在派送环节做好管控；2、做好“按需上门”等新业务，总部会持续优化履约流程和考核机制；3、加大投入，既要加大硬件投资，也要加大人才等软件投入，跟上行业向“数智化运营、精细化管理”转型的节奏。 从长期视角看，快递行业进入“供给为王”时代，强大融资能力和资产持续投入才是真正提升市占率、格局优化、产生超预期收益的关键。建议关注顺丰控股、中通快递、京东物流（德邦股份）。 仅供内部参考，请勿外传 2 物流 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 核心观点 ................................................................................................................................................................... 1 一、行情综述：快递板块保持稳定 ....................................................................................................................... 4 1.1 A 股市场：快递板块保持稳定 .................................................................................................................. 4 1.2 港股及海外市场：快递物流板块有所回落 ............................................................................................ 5 二、行业动态：2023 年业务量已破百亿，天猫上线即时配送服务 ................................................................... 7 2.1 重点事件：2023 年快递业务量突破 100 亿件用时 39 天 ............................................................................. 7 2.2 件量：12 月快递业务量同比增长 1.2%，快递收入同比增长 8.6% ...................................................... 9 2.3 价格：12 月单票价格为 9.61 元/件，同比下降 0.9% .......................................................................... 12 2.4 上游：12 月社会消费品零售总额同比下降 2% .................................................................................... 13