证券行业周报：券商代销份额大幅提升，关注财富管理优质标的

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1证券行业周报（20230206-0210）领先大市-A(维持)券商代销份额大幅提升，关注财富管理优质标的2023 年 2 月 13 日行业研究/行业周报证券行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级相关报告：【山证非银】行业周报（20230205）：全面注册制渐行渐近，头部券商及投行特色券商充分受益 2023.2.5【山证非银】全面注册制征求稿点评：主板注册制落地倒计时，头部和特色投行充分受益 2023.2.3分析师：孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com投资要点保有规模整体下滑，券商份额大幅提升。上周基金业协会公布 2022 年四季度公募基金保有规模数据，前 100 家合计股票+混合公募基金、非货币市场公募基金销售 保有规模达 5.65/8.01 万亿元，同比-12.51%/3.82%，环比-0.95%/-4.16%。代销产品规模下滑，2022 年全年权益类产品受到市场调整压制，整体发行规模下滑，同时四季度债券市场大幅震荡导致债基、银行理财产品净值下降，赎回压力增加，同时四季度疫情原因压制需求，导致整体保有规模下滑。但在券结模式及发展场内 ETF 的环境下，券商与基金公司将合作更加频繁，综合实力较强的券商持续蚕食代销份额。券商、银行、第三方机构股混 类 公 募 基 金 保 有 量 市 场 份 额 分 别 为 17.27%/39.65%/19.92% ， 同 比6.56pct/-3.51pct/0.50pct 。 非 货 类 基 金 保 有 规 模 市 场 份 额 分 别 为9.22%/24.97%/16.70%，同比 2.98pct/-2.04pct/-0.98pct。券商代销份额继续提升，中信、华泰首次进入百强榜前十，东方财富增速第一。关注具有财富管理优势相关标配置价值。四季度由于债券市场调整，及年末收益兑现等因素代销规模整体下降。随着防疫政策进入新常态化，二级市场回暖活跃度及市场风险偏好回升，权益类资产再度受到投资者配置。基金发行规模回暖带动 2023 年代销规模提升，增厚券商财富管理相关业务收入，同时券商以基金投顾等多种服务手段增强客户粘性，财富管理具备优势的证券公司拥有较宽的护城河，券商代销份额预计将继续提升，建议关注头部券商中信证券及财富管理特色券商东方证券。行业数据：股市表现：截至 2 月 10 日，股票指数较年初均收涨，创业板指数收涨8.45%，中证 500 收涨 8.01%，沪深 300 指数收涨 6.06%。债市表现：截至 2 月 10 日，中债-总全价(总值)指数较年初收跌 0.30%。大宗商品：截至 2 月 3 日，大宗商品指数收于 185.06，较年初收涨 0.45%。交易额：上周成交金额 4.3 万亿元，日均成交额 0.86 万亿元，环比下跌行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明212.02%。新增投资者：2023 年 1 月，新增投资者 84.48 万，月环比增加 18.59%。股票质押：截至 2 月 10 日，市场质押股 3,985.14 亿股，占总股本 5.17%。两融业务：截至 2 月 9 日，两融余额 1.57 万亿元，较上年末上升 1.95%。其中，融资余额 1.47 万亿元，融券余额 976.33 亿元。风险提示：二级市场大幅下滑；资本市场改革不及预期。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 投资建议........................................................................................................................................................................... 42. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 43. 行业重点数据跟踪........................................................................................................................................................... 54. 监管政策与行业动态....................................................................................................................................................... 65. 上市公司重点公告........................................................................................................................................................... 76. 风险提示........................................................................................................................................................................... 9图表目录图 1：申万一级行业涨跌幅对比（%）............................................................................................................................ 4表 1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.........................................................................................................................5图 2：2023 年以来各主要指数的涨跌幅（%）..............................................................................................................