航运港口行业：春节后集运运价仍在承压，SeaLead宣布退出美西航线

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 春节后集运运价仍在承压，SeaLead 宣布退出美西航线 核心观点 1）主干航线运价仍在承压状态，部分次干航线运价有所反弹。本周欧地航线和北美航线节后货运需求仍较为低迷，南美东航线节后大面积航次停航，舱位供给临时性收缩，即期市场订舱价格大幅上涨。 2）多家新加入长线运输的承运人逐步退出，其中新加坡海领船务（Sea Lead Shipping-全球班轮排名第 22 位）近日已暂停其远东至美西航线服务。该公司于 2021 年 8 月进入跨太平洋航线运营，运营天数累计约 500 天。 行业动态信息 行业综述： 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（1 月 30 日-2月 3 日）交运板块整体稳定。本周航运板块上涨 3.15%、港口板块上涨 0.78%。 航运港口：春节后集运运价仍在承压，SeaLead 宣布退出美西航线 主干航线运价仍在承压状态，部分次干航线运价有所反弹。根据宁波航运交易所数据，欧地航线市场鲜有新出货源，且节前囤积货量有限，虽然目前临时停航船舶较多，但装载率依然不理想，市场运价跌幅扩大。北美航线：节后货运需求低迷，市场竞价揽货，航线运价继续下跌。而南美东航线节后大面积航次停航，舱位供给临时性收缩，即期市场订舱价格大幅上涨。 全球班轮排名第 22 位的的航运公司 SeaLead Shipping（新加坡海领船务）已暂停其远东-美西航线服务。此前货运需求大幅下降，多家新加入的班轮公司已退出了该航线运营。SeaLead 从 2021年 8 月开通美西直航航线代码为 ALX（南沙-宁波-长滩），该船公司在美西航线运营了约 500 天，Sealead 是众多新船公司中较晚退出的，此前多家新加入长线运输的承运人也退出了此类服务。 集运：继续维持中远海控、东方海外国际和海丰国际“买入”评级，建议关注 ZIM、美森。 干散货运：建议关注太平洋航运、STARBULK、金海洋集团。 油运：建议关注 TEEKAY、TEEKAYTANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、ScorpioTankers、Ardmore、TORM LNG 运输：建议关注 GOLAR 海运、FLEXLNG。 LPG 运输：建议关注 DorianLPG。 维持 强于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519110001 SFC 编号:BRP908 发布日期： 2023 年 02 月 07 日 市场表现 相关研究报告 -16%-6%4%14%2022/2/72022/3/72022/4/72022/5/72022/6/72022/7/72022/8/72022/9/72022/10/72022/11/72022/12/72023/1/7航运港口上证指数航运港口 仅供内部参考，请勿外传 1 航运港口 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 核心观点 ................................................................................................................................................................... 1 一、行情综述：航运港口板块有所回调 ............................................................................................................... 3 1.1 国内市场：航运港口板块小幅上涨 ......................................................................................................... 3 1.2 港股及海外市场：整体有所上涨，集运板块继续回调 .......................................................................... 4 二、PMI 指数：发达经济体和新兴经济体 PMI 涨跌不一 .................................................................................... 6 2.1 发达经济体制造业与非制造业 PMI 扩张放缓 ......................................................................................... 6 2.2 金砖国家 PMI 涨跌不一 ............................................................................................................................. 9 2.3 中国 PMI 有所回落 ..................................................................................................................................... 9 三、航运港口：全球疫情形势仍然严峻，SCFI 指数小幅下跌 .......................................................................... 10 3.1 集运：节后市场恢复缓慢，多数航线运价下跌.................................................................................... 10 3.2 干散货运：运价环比涨跌不一 ............................................................................................................... 13 3.3 油运：原油运价与成品油运价环比继续下降 ....................................................................................... 13 3.4 港口：12 月上旬主要港口集装箱吞吐量同比增加 5.8% ....................................................................