兴证策略-多行业：2018年8月金股组合

请阅读最后一页信息披露和重要声明 策略报告 策略专题报告 证券研究报告 分析师： 王德伦 S0190516030001 周 琳 S0190514070008 王亦奕 S0190518020004 张 兆 S0190518070001 徐留明 S0190515060004 邱祖学 S0190515030003 苏 晨 S0190516080004 徐佳熹 S0190513080003 蒋佳霖 S0190515050002 成尚汶 S0190515070001 段涛涛 S0190517070002 孟 杰 S0190513080002 刘 亮 S0190510110014 研究助理： 李美岑 联系方式： 张兆 021-6898 2352 zhangzhaoyjs@xyzq.com.cn 团队成员: 王德伦 周 琳 王亦奕 李美岑 张 兆 #summary# 文章要点 ★ 8 月市场策略观点：“反击”继续前行 ——“反击”继续前行。外部风险扰动让市场的“反击”放缓，正是投资者从国家发展阶段、产业生命周期、业绩与估值匹配等角度，筛选布局以大创新为代表的细分成长龙头企业的良机。 ——内部期待年中政治局会议和财政政策更积极后的发力领域。接下来内部三方面值得期待：①年中政治局会议对经济、财税改革等方面变化。②国企改革第一次会议召开后的后续实质性落地的进度。③积极财政政策转变为更积极后，可能重点发力的领域，如乡村振兴、精准扶贫、创新研发型企业支持等。 ——外部注意中美贸易和汇率扰动，期待 MSCI 再度带来增量资金。8 月份来自外部的三方面因素可能阶段性成为影响市场主要的因素：①中美贸易后续160 亿元、2000 亿元，甚至特朗普宣称的美方对华出口全面增税可能性等。②美元对人民币汇率逐步逼近“8·11”汇改以来最低点 6.96 和 7 的关键点位。③8 月底 MSCI 第二步将继续对 A 股纳入 2.5%。★ 投资策略：持续看好大创新 ——持续看好大创新：持续看好业绩和政策双轮驱动下的大创新，当前重点推荐：机械军工(细分子行业的核心龙头)、电子 (长期方向确定)、计算机龙头、医药(创新药)。短期看好银行龙头股的情绪修复：仓位与估值双低，受益于最新出台的理财新规细则。 ——底线思维下，消费股“三免疫”特性持续，仍然具备防御性。1、免疫金融去杠杆，现金流好；2、免疫中美贸易，内需拉动；3、免疫经济下行，受宏观波动影响更小。周期品中建议关注化工行业。关注需求稳定，供给收缩且受益于油价上行的细分领域龙头。 ——主题投资：建议关注后续存在一定事件催化预期的乡村振兴、海南自贸区板块。 ★ 各行业 2018 年 8 月建议关注的金股：万华化学、华鲁恒升、东阳光科、金风科技、长春高新、浪潮信息、北方华创、工商银行、中国建筑、长电科技。 风险提示： 本报告中涉及的行业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的报告，完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。 #title#兴证策略&多行业——2018 年 8 月金股组合 #createTime1#2018 年 7 月 29 日 请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 2 - 策略专题 目 录 策略：“反击”继续前行（王德伦） ...................................................................... - 3 - 投资策略：持续看好大创新 ................................................................................ - 4 - 风险提示 ................................................................................................................ - 4 - 1、万华化学（600309）：低估值整合优质资产，大幅增厚盈利、改善治理结构，世界万华跨步前行（徐留明） ................................................................................ - 4 - 风险提示 ................................................................................................................ - 5 - 2、华鲁恒升（600426）：二季度业绩实现大幅增长，绿色化工新材料等项目保障长期成长（徐留明） ................................................................................................ - 5 - 风险提示 ................................................................................................................ - 5 - 3、东阳光科（600673）：电极箔、化工量价齐升，上半年业绩再创新高（邱祖学） .................................................................................................................................... - 6 - 风险提示 ................................................................................................................ - 6 - 4、金风科技（002202）：借行业复苏春风，显龙头发展之势（苏晨） ............. - 6 - 风险提示 ................................................................................................................ - 7 - 5、长春高新（000661）：业绩保持稳定增长，生长激素水针有望持续放量（徐佳熹） ............................................................................................................................ - 7 - 风险提示 ..................................................................................................