中国汽车行业：公共领域车辆全面电动化，近万亿市场增量拉动新能源商用车市场，充换电基建超前部署补足行业短板

[Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) [Table_yemei1] 热点速评 Flash Analysis [Table_summary] (Please see APPENDIX 1 for English summary) 事件 为贯彻落实党中央、国务院“碳达峰、碳中和”战略部署，推进《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 年）》深入实施，2 月 3 日，工业和信息化部、交通运输部等八部门发布了《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》（下称通知）。本次试点的实施周期从 2023 年至 2025 年，包括公务用车、城市公交车、环卫车、出租车、邮政快递车、城市物流配送车、机场用车七个领域。 点评 近万亿市场拉动新能源商用汽车消费，推动公共领域全面电动化。《通知》提出在三类共 36 个试点区域推广公共领域新能源汽车。根据《通知》给出的试点城市新能源汽车推广数量参考目标，我们预计到 2025 年新增新能源车数量为 204 万辆，我们以 30-40 万元均价测算，将带来 6120 亿元-8160 亿元的新增市场规模。工信部装备一司副司长郭守刚表示这将进一步带动和扩大我国新能源汽车消费，促进汽车产业节能减排和绿色发展。目前我国新能源商用车整体渗透率不足 9%，新能源货车仅为 7%左右，本次试点目标之一要大幅提高车辆电动化水平，显著提高试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例，力争城市公交、出租、环卫、邮政快递城市物流配送领域达到 80%。根据《通知》给出的公共领域车辆折算关系，大吨位、纯电动商用车型（客车、货运等专用车辆）折算比例显著高于乘用车（公务、出租等），此次电动化试点有望为新能源商用车市场带来巨大增量。同时，公共领域车辆的电动化将加快新能源汽车渗透率增速，带动产业配套的充电桩、换电站等上下游增长升级。 加快补齐充换电基础设施短板，有力保障补能体系。《通知》提出要建成适度超前、布局均衡、智能高效的充换电基础设施体系，新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例达到 1:1 的目标，高速公路服务区充电设施车位占比不低于小型车位的 10%的目标要求。据此，我们估算中国新能源车充电桩 2023-2025 年的新增市场规模约为 711 亿元。新能源汽车产业当前已进入规模化快速发展的新阶段，随着疫情的有效缓解、新能源汽车技术提高，电动汽车的使用强度、使用范围都将得到很大的提升。根据中汽协数据，截止 2022 年12 月，车桩比为 2.5:1，目前的城市中心区域公共充电桩平均利用时间仅为 12.4%，随着电动车行业的不断发展，完善公共充电网络等一系列配套设施的需求将不断增加。我们认为，当前我国公共充电设施面临总量不足、布局不均、部分老旧充电设施故障率高、功率较低等问题，无法匹配新能源汽车发展的需求，加快补齐基础设施短板，对于全产业链健康持续发展具有重要意义。 公共领域车辆为载体，探索新模式新技术创新应用。新能源汽车产业加速电动化、网联化、智能化融合发展将成为下一代新能源汽车产业竞争的新赛道，公共领域车辆应用场景相对固定，一般为政府投资、单位所有，是探索创新应用的良好载体，有利于推进基础配套设施的整体完善。《通知》指出要建立健全智能交通系统、绿色能源供给系统、新型信息通信网络体系，有效扩大智能有序充电、大功率充电、快速换点等新技术应用。在促进新技术创新应用方面，首要任务是加快新型充换电技术、光储充放一体化试点应用，探索新能源汽车参与电力现货市场的实施路径。我们认为，光储充放一体化等新技术的推广应用可以有效解决高压快充导致的电网负荷不足问题，加速高压快充的落地，进一步提高公共充电网络使用率，有望在供电清除制约行业发展的障碍，真正解决新能源汽车补能问题，实现发电、供电与用电的灵活配置和有机结合。随着相关领域产业链条进一步补强，有望催生适合“三化”融合发展的产业生态，加快布局决定产业竞争新赛道的先进技术模式。 风险 新能源汽车销量不及预期；新型充换电、光储充放一体化等技术发展不及预期等。 [Table_Title] 研究报告 Research Report 7 Feb 2023 中国汽车 China Autos 公共领域车辆全面电动化：近万亿市场增量拉动新能源商用车市场，充换电基建超前部署补足行业短板 Full Electrification of Public Sector Vehicles: Nearly Trillion Market Increment with Charging and Switching Infrastructure Deployment Expected Barney Yao Kai Wang, CFA barney.sq.yao@htisec.com k.wang@htisec.com 仅供内部参考，请勿外传 7 Feb 2023 2 [Table_header2] 中国汽车 China Autos 新增市场规模估算 （1）公共领域新能源汽车新增市场规模估算 根据《通知》附件三提出的试点城市新能源汽车推广数量参考目标，我们预计到2025 年以前 36 个试点区域新能源汽车新增数量为 204 万辆，故假设公共领域新能源汽车均价为 30-40 万，我们预计这将带来 6120 亿元-8160 亿元的新增市场规模。 图表 1 试点区域新能源汽车推广数量参考目标 第一类 第二类 第三类 推广区域 北京、天津、上海、河南、重庆、江苏、浙江、四川、湖南、广东、深圳等11 个区域 山东、山西、陕西、安徽、河北、湖北、福建、厦门、青岛、宁波、大连等11 个区域 海南、云南、贵州、辽宁、吉林、黑龙江、江西、内蒙古、广西、西藏、甘肃、青海、宁夏和新疆等 14 个区域 建议目标（万辆） 10 6 2 总计（万辆） 110 66 28 合计（万辆） 204 资料来源：工业和信息化部，海通国际 （2）充电桩行业新增市场规模估算 据中国电动汽车充电基础设施促进联盟统计，截至 2022 年 12 月，全国充电基础设施累计数量为 521 万台，联盟内成员单位总计上报公共类充电桩保有量 179.7 万台，占比 34%；私有桩保有量 341.3 万台，占比 66%。2022 年 1-12 月，充电基础设施（公共桩+私人桩）增量 259.3 万台，公共充电桩 65.1 万台，随车配建私人充电桩194.2 万台。 据未来智库数据，2022 年交流充电桩设备单价在 1000-3000 元之间，其中车厂随车配送充电桩单价较低在 1000 元左右，设备厂商 2C 销售的交流桩单价较高在 2000-3000 元之间，私人交流充电