德邦宏观境外政策追踪日报

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 宏观点评 日度报告 2023 年 02 月 02 日 宏观点评 证券分析师 芦哲 资格编号：S0120521070001 邮箱：luzhe＠tebon.com.cn 潘京 资格编号：S0120521080004 邮箱：panjing＠tebon.com.cn 联系人 张佳炜 资格编号：S0120121090005 邮箱：zhangjw3＠tebon.com.cn 相关研究 1.《大宗价格对中下游利润的传导机制》，2022.7.8 2.《对华关税：中美故事不同，取消影响有限》，2022.7.6 3.《从联储通胀框架看加息能否有转机——供应链&通胀特辑#3》，2022.7.5 4.《疫情好转带动实体经济流动性持续回 升 — — 量 化 经 济 指 数 周 报 -20220703》，2022.7.3 5.《输入型通胀会构成下半年的风险 吗》，2022.7.1 德邦宏观境外政策追踪日报 ——2023 年 1 月 31 日 [Table_Summary] 投资要点：  境外货币财政政策 【美国】美国财政部表示，预计截至到 3 月底的现金余额为 5000 亿美元；将 1 月至 3 月的借款数额提高至 9320 亿美元（去年 10 月份预计为 5780 亿美元）；预计将在 2023 年 4 月至 6 月发行 4000 亿美元的净可售债券，预计 6 月底现金余额为5500 亿美元；2022 年 10 月至 12 月，债务净增加 3730 亿美元，第四季度末现金余额为 4470 亿美元。 【墨西哥】墨西哥财政部表示，截至 2022 年第四季度末，墨西哥的公共债务占GDP 的 49.4%。 【欧元区】欧元区 2022 年第四季度 GDP 初值同比升 1.9%，创 2021 年第一季度以来新低，预期升 1.8%，第三季度终值为升 2.3%；环比升 0.1%，预期降 0.1%，第三季度终值为升 0.3%。 【法国】法国 2022 年第四季度 GDP 初值同比升 0.5%，预期升 0.5%，第三季度终值及初值均升 1%；环比升 0.1%，预期持平，第三季度终值及初值均升 0.2%。法国 1 月 CPI 初值同比升 6%，预期升 6.1%，去年 12 月终值及初值均升 5.9%；环比升 0.4%，预期升 0.5%，去年 12 月终值及初值均降 0.1%。 【德国】德国 1 月季调后失业率 5.5%，预期 5.5%，前值 5.5%；季调后失业人数下降 2.2 万人，预期增 0.5 万人，前值降 1.3 万人。 【澳大利亚】澳大利亚去年 12 月季调后零售销售环比-3.9%，预期-1%，前值 1.4%。 【韩国】韩国去年 12 月工业产出环比降 2.9%，预期降 0.2%；去年 12 月工业产出同比下降 7.3%，预期下降 7.1%。 【日本】日本去年 12 月工业产出初值环比-0.1%，预期-1.2%，前值 0.2%；同比-2.8%，预估-3.6%，前值-0.9%。日本去年 12 月零售销售同比升 3.8%，预期 3%，前值 2.6%；环比升 1.1%，预期 0.7%，前值-1.1%。日本 1 月家庭消费者信心指数 31，预期 30.5，前值 30.3。  风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧 宏观点评 2 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 1. 每日境外货币财政政策 【美国】美国财政部表示，预计截至到 3 月底的现金余额为 5000 亿美元；将1 月至 3 月的借款数额提高至 9320 亿美元（去年 10 月份预计为 5780 亿美元）；预计将在 2023 年 4 月至 6 月发行 4000 亿美元的净可售债券，预计 6 月底现金余额为 5500 亿美元；2022 年 10 月至 12 月，债务净增加 3730 亿美元，第四季度末现金余额为 4470 亿美元。 【墨西哥】墨西哥财政部表示，截至 2022 年第四季度末，墨西哥的公共债务占 GDP 的 49.4%。 【欧元区】欧元区 2022 年第四季度 GDP 初值同比升 1.9%，创 2021 年第一季度以来新低，预期升 1.8%，第三季度终值为升 2.3%；环比升 0.1%，预期降0.1%，第三季度终值为升 0.3%。 【法国】法国 2022 年第四季度 GDP 初值同比升 0.5%，预期升 0.5%，第三季度终值及初值均升 1%；环比升 0.1%，预期持平，第三季度终值及初值均升 0.2%。法国 1 月 CPI 初值同比升 6%，预期升 6.1%，去年 12 月终值及初值均升 5.9%；环比升 0.4%，预期升 0.5%，去年 12 月终值及初值均降 0.1%。 【德国】德国 1 月季调后失业率 5.5%，预期 5.5%，前值 5.5%；季调后失业人数下降 2.2 万人，预期增 0.5 万人，前值降 1.3 万人。 【澳大利亚】澳大利亚去年 12 月季调后零售销售环比-3.9%，预期-1%，前值 1.4%。 【韩国】韩国去年 12 月工业产出环比降 2.9%，预期降 0.2%；去年 12 月工业产出同比下降 7.3%，预期下降 7.1%。 【日本】日本去年 12 月工业产出初值环比-0.1%，预期-1.2%，前值 0.2%；同比-2.8%，预估-3.6%，前值-0.9%。日本去年 12 月零售销售同比升 3.8%，预期 3%，前值 2.6%；环比升 1.1%，预期 0.7%，前值-1.1%。日本 1 月家庭消费者信心指数 31，预期 30.5，前值 30.3。 图 1：最新全球基准利率 资料来源：Wind，德邦研究所 2. 风险提示 疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧。 宏观点评 3 / 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 信息披露 分析师与研究助理简介 芦哲，德邦证券首席宏观经济学家，中国人民大学金融市场与政策研究所联席所长。毕业于中国人民大学和清华大学，曾任职于世界银行集团（华盛顿总部）、泰康资产和华泰证券。在 Journal of International Money and Finance、《世界经济》、《金融研究》、《中国金融》等学术期刊