江西省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2022）

区域研究报告 1 江西省及下辖各市经济财政实力与债务研究（2022） 公共融资部 李艳晶 经济实力：江西省位于长三角、珠三角和闽三角地区的腹地，近年来经济总量在全国各省中处于中游水平。省内拥有丰富的矿产资源，依此大力发展以铜、钨、稀土等有色金属为代表的工业经济，对区域工业经济形成重要支撑。同时，江西省加快推进传统产业优化升级，装备制造业、战略性新兴产业和高新技术产业已成为拉动工业增长的主要组成部分。2021 年以来，江西省经济恢复较好，工业及基建投资加速，疫情对消费的影响作用弱化，进出口总额大幅增长。2021 年，全省实现地区生产总值 2.96 万亿元，在全国各省（区、市）排名第 15 位1，排名维持不变；地区生产总值增速为 8.8%，较上年上升 5.0 个百分点，高于全国水平0.7 个百分点。其中，第一产业增加值 2334.29 亿元，同比增长 7.3%；第二产业增加值 1.32 万亿元，同比增长 8.2%；第三产业增加值 1.41 万亿元，同比增长9.5%。三次产业结构由上年的 8.7:43.2:48.1 调整为 7.9:44.5:47.6；三次产业对 GDP增长的贡献率分别为 7.3%、40.4%和 52.3%。2022 年前三季度，江西省实现地区生产总值 2.32 万亿元，同比增长 5.0%，增速放缓。 根据区域发展规划，江西省贯彻落实“龙头昂起、两翼齐飞、苏区振兴、绿色崛起”的区域总体发展要求，规划形成“一群两带三区”的省域空间发展总体结构。“龙头”（赣北）包括南昌和九江两地，通过实施昌九一体化战略，全面推动江西赣江新建设，使其成为对接“一带一路”和长江经济带的核心区，引领带动全省经济发展升级。沿沪昆线“两翼”包括以上饶、景德镇、鹰潭三市构成的“右翼”（赣东）和以宜春、萍乡、新余三市构成的“左翼”（赣西），其中赣东依托区位优势，强化与长三角、海峡西岸城市群全方位合作对接，吸引新材料、新能源、航空制造、节能环保等新兴产业集聚，打造中部地区重要的产业转移承接示范区；赣西依托特色产业基础优势，加快建设动力储能电池、新材料、生物医药、新能源汽车、装备制造等新兴产业基地，提升钢铁、煤炭、建材、盐化等传统产业创新能力和市场竞争力，构建产业转型升级示范区。“苏区”（赣南）主要包括赣州、吉安和抚州三市，在中央的特殊支持政策下，着重强化赣州的核心引领作用，加强与珠三角等地区的经贸关系，形成新的开放格局。2021 年，江西省下辖各市经济增速均有较大提升。省会南昌市经济总量在全省仍处于绝对领先地位，2021 年南昌市实现地区生产总值 6650.53 亿元，占全省地区生产总值的比重为 22.45%；排名次之的赣州市和九江市经济总量较为接近，分别为 4169.37 亿元和 3735.68 亿元，其中受益于较好的区位和矿产资源优势，赣州市能受到中央 1 全国 31 个省级行政区，下同。 新世纪评级版权所有区域研究报告 2 较大扶持；位于“两翼”地区的宜春市和上饶市经济体量相当，分别为 3191.28 亿元和 3043.49 亿元；新余市、鹰潭市、萍乡市和景德镇市地区生产总值均在 1100-1200 亿元之间，排名末四位。2022 年前三季度，江西省各市经济增速有所放缓，除景德镇市地区生产总值超过萍乡市外，其余各市经济总量排名较 2021 年全年无变动。 财政实力：2021 年，江西省完成一般公共预算收入 2812.23 亿元，在全国各省排名第 15 位，名次较 2020 年无变动；同比增长 12.2%，增速较 2020 年上升11.4 个百分点。税收收入是江西省一般公共预算收入的重要构成，2021 年为1929.33 亿元，增长 13.4%；税收比率为 68.60%，较上年上升 0.73 个百分点，一般公共预算收入质量一般。江西省一般公共预算收支平衡能力偏弱，2021 年一般公共预算自给率2仅 41.49%，较上年上升 3.87 个百分点；财政平衡对上级补助的依赖度较高，2021 年全省获得上级补助收入 2921.24 亿元。江西省政府性基金预算收入以国有土地使用权出让收入为主，对地方财力的贡献度相对较高。2021年，全省完成政府性基金预算收入 2972.54 亿元，继上年大幅增长后有所下降，同比减少 4.2%。2022 年前三季度，全省完成一般公共预算收入 2403.9 亿元，同比增长 2.2%，剔除留抵退税因素后同口径增长 8.7%；当期全省政府性基金预算收入受土地出让减少影响同比下降 26.7%，完成政府性基金预算收入 1305.2 亿元。 从下辖各市情况看，2021 年江西省下辖各市一般公共预算收入均有所增长，但增速总体较低；其中，南昌市增速最低，同比增长 0.2%；鹰潭市和上饶市增速较高，分别为 4.3%和 4.0%；其余各市增速均在 1.2%-2.9%之间。从绝对值上看，2021 年赣州市一般公共预算收入绝对值超过九江市，其余各市规模排序与上年一致；其中，南昌市完成一般公共预算收入 484.84 亿元，仍显著领先于其他市；赣州市、九江市、宜春市和上饶市一般公共预算收入规模处于200-300亿元区间，吉安市、抚州市、萍乡市和景德镇市均在 100-200 亿元之间；鹰潭市和新余市均在百亿元以内，位列末两位。从自给情况看，各市一般公共预算收入对其支出的覆盖程度总体偏弱；除南昌市和新余市外，其余各市一般公共预算自给率均低于50%，地处赣南的抚州市和赣州市资金平衡对上级转移支付的依赖度最高。2022年前三季度，江西省下辖市一般公共预算收入增速在-17.3%至 10.5%之间，增速差异较大。 江西省下辖各市政府性基金预算收入以国有土地使用权出让收入为主，受土地和房地产市场景气度波动影响大。2021 年，各市政府性基金预算收入增速差异较大，其中九江市、萍乡市、赣州市和新余市增速在两位数以上，分别增长 2 一般公共预算自给率=一般公共预算收入/一般公共预算支出×100% 新世纪评级版权所有区域研究报告 3 46.3%、33.7%、17.7%和 14.8%；南昌市、上饶市、景德镇市和鹰潭市下降幅度较大，分别下降 34.3%、16.6%、15.3%和 11.4%。从政府性基金预算收入绝对规模看，2021 年赣州市完成政府性基金预算收入 460.42 亿元，规模最大；其次为南昌市、宜春市和上饶市，分别完成 411.05 亿元、400.21 亿元和 366.40 亿元；九江市、抚州市和景德镇市收入规模在 200-300 亿元之间，吉安市和萍乡市均在100-200 亿元之间；鹰潭市和新余市不足百亿元，位列末两位。此外，景德镇市和抚州市地方财力对其政府性基金预算收入的依赖度相对较高，未来需关注当地房地产及土地出让市场波动情况。 债务状况：2021 年以来，江西省政府债务规模持续较快增长，发行地方政府债券为政府债务主要构成及增量来源，2021 年及 2022 年