食品饮料行业周报：节假日消费场景强劲复苏，行业整体需求回暖

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2023年01月03日节假日消费场景强劲复苏，行业整体需求回暖——食品饮料行业周报行情回顾2022 年 12 月 26 日-12 月 30 日，食品饮料板块（申万）下跌0.79%，上证综指上涨 1.42%，深证成指上涨 1.53%，沪深 300 上涨1.13%，食品饮料板块跑输上证综指 2.21 个百分点，在申万 31 个一级子行业周涨跌幅中排名第 29 位。核心观点白酒：元旦假日多地消费场景火爆，助力白酒行业重塑信心。白酒价格方面，上周名优酒、高端酒价格依旧坚挺。12 月 30 日飞天茅台整箱批价为 2850 元/瓶，环比持平，扭转下跌趋势。价格指数方面，名优酒保持坚挺呈上涨趋势，而地方酒仍处于调整中并有所回落。2022年 12 月全国名酒批价指数为 100.2，较 11 月略有提升，环比上涨0.19%。同时，全国地方酒 12 月批价指数为 100.08，较 11 月环比下降0.29%。12 月 29 日，茅台披露 2022 年生产经营数据，预计全年实现营业总收入 1272 亿元，同比约+16.20%，预计实现净利润 626 亿元，同比约+19.33%，进一步彰显龙头白酒地位，随着消费复苏及前期持续调整到位，茅台有望引领白酒行业步入新的高质量发展阶段。同时，今世缘发展大会于 29 日成功举办，指出 2023 年是今世缘实现百亿目标的冲刺之年，未来今世缘将重点升级高端化的品牌矩阵、构建全国化的突破路径、深化一体化厂商模式、锻造专业化营销组织、增强数字化的赋能深度，助力百亿目标实现。元旦假期期间，消费复苏态势强劲，白酒行业前期调整有望到位，叠加春节假期临近，行业信心重塑。相关标的有高端酒企贵州茅台、五粮液、泸州老窖及次高端酒企中发展潜力大的山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、酒鬼酒。啤酒：元旦假期消费加速恢复，啤酒饮用场景复苏有望带动销量提升。元旦假期期间，消费复苏态势明显，各大商圈消费加速回暖，伴随饮用场景不断复苏，啤酒销量有望提升。产量端，根据国家统计局数据，2022 年前 11 月啤酒产量上行。2022 年 1-11 月，中国规模以上企业啤酒产量 3312.3 万千升，同比增长 0.5%；2022 年 11 月，中国规模以上企业啤酒产量 178.6 万千升，同比下降 1.7%。伴随春节消费旺季将至，广州、吉林等多个省份派发消费券，管控政策放开叠加消费券双重刺激下，啤酒销量有望持续攀升。速冻品：第二届中国预制菜产业大会成功举办，消费场景复苏有望带动预制菜热度提升。12 月 29 日，第二届中国预制菜产业大会开幕，福建省计划到 2025 年，全省将建设 30 个现代农业产业园、20 个优势特色产业集群，目前福建省拥有 8000 多家预制菜相关生产企业，全产业链总产值超千亿元。当下伴随管控政策放开，消费业态不断复苏，餐饮行业回暖态势明显，预制菜 B 端需求复苏，业务趋势向好。根据证券日报，淘宝平台 12 月 28 日数据周度环比提升 6%，伴随 C 端渗透率不断提升，元旦春节预制菜销量有望提升。投资建议板块配置：白酒>啤酒>乳制品>休闲食品>调味品；白酒：相关标的有高端酒企贵州茅台、五粮液、泸州老窖及次高端酒企中发展潜力大的山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、酒鬼酒；啤酒：相关标的包括未来业绩具备高增长预期的青岛啤酒；乳制品：相关标的是在产能、渠道、产品三方齐发力的伊利股份。风险提示行业政策收紧风险；国内疫情扩散风险；食品安全问题等。评级推荐（维持）报告作者作者姓名汪玲资格证书S1710521070001电子邮箱wangl665@easec.com.cn股价走势相关研究《【食品饮料】乳品全产业链剖析，双寡头引领行业持续成长_20221229》2022.12.28《【食品饮料】短期扰动不改消费向好逻辑_20221226》2022.12.26《【食品饮料】基本面修复可期，结构升级趋势延续_20221219》2022.12.19《【食品饮料】预期走高，业绩逻辑有望落地_20221212》2022.12.12《【食品饮料】防疫政策优化，静待春暖花开_20221205》2022.12.05行业研究·食品饮料·证券研究报告请仔细阅读报告尾页的免责声明2食品饮料正文目录1. 核心观点........................................................................................................................................................................... 41.1. 白酒：消费场景强劲复苏，行业信心进一步增强.......................................................................................... 41.2. 啤酒：元旦假期消费加速恢复，啤酒饮用场景复苏有望带动销量提升......................................................41.3. 乳制品：奶酪新国标实施，助力产品质量提升.............................................................................................. 41.4. 速冻品：第二届中国预制菜产业大会成功举办，消费场景复苏有望带动预制菜热度提升..................... 51.5. 调味品：成本压力逐渐放缓，餐饮复苏带动行业需求回暖.......................................................................... 52. 板块行情分析：短期看估值渐趋合理，长远看景气度依旧...................................................................................... 52.1. 板块总体行情....................................................................................................................................................... 52.2. 子板块行情........................................................................................................................................................... 62.3. 个股行情...........................................................................................