贵州省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2022）

区域研究报告 1 贵州省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2022） 公共融资部 张玉琪 经济实力：贵州省地处我国西南内陆地区腹地，北接四川和重庆，东毗湖南，南邻广西，西连云南，是中国西南地区交通枢纽，同时也是长江经济带的重要组成部分。2021 年，贵州省实现地区生产总值 1.96 万亿元，仅占全国的 1.71%，经济体量仍较小，在全国 31 个省市中降序排列第 22 位。同期经济增速为 8.10%，与全国平均增速持平，较上年增长 3.60 个百分点，在全国 31 个省市中降序排列由上年的第 2 位降至今年的第 12 位，与上海并列。2022 年，国发 2 号文以及财预 114 号文发布，支持贵州在新时代西部大开发上闯新路，未来贵州省或仍面临一定发展前景。 产业方面，在近年来持续实施工业强省战略的背景下，2021 年贵州省继续推进基础能源、清洁高效电力、新兴建材、现代化工、优质烟酒、先进装备制造业、基础材料、生态特色食品、大数据电子信息及健康医药等十大工业产业体系建设，当年全省十大工业产业合计实现总产值 1.52 万亿元，较上年增长 14.9%。但经济增长对于酒、煤、电、烟四大传统支柱行业依赖程度仍然很高，2021 年酒、煤、电、烟四大支柱行业实现较快增长，增加值合计较上年增长 18.1%，增速高于全省规模以上工业增加值 5.2 个百分点，对全省规模以上工业增长的贡献超八成，拉动规模以上工业增长 10.5 个百分点。 经济增长要素方面，受传统基建领域投资下滑影响，2021 年贵州省全省固定资产投资（不含农户）同比下降 3.1%，较上年继续下滑 6.3 个百分点，远低于以前年度投资增速，对经济拉动作用疲软。消费方面，随着疫情防控措施的有效落实，2021 年贵州省推进城乡商业体系建设，开展“多彩贵州暖心消费季”等促消费活动，当年全省社会消费品零售总额较上年大幅增长 13.7%，区域内消费市场快速恢复。但贵州省人均可支配收入和消费支出均低于全国平均水平，居民消费缺乏财富支撑，消费增长空间预计有限。 2022 年前三季度，贵州省实现地区生产总值 1.48 万亿元，较上年同期增长2.8%，低于全国水平（3.0%）0.2 个百分点；在基础设施及工业投资拉动下，全省固定资产投资较上年同期增长 4.5%；但受全国疫情反复影响，贵州省社会消费品零售总额同比下滑 2.1%。 贵州省作为我国西部多民族聚居的省份，省内发展较不均衡，部分地区欠发达，2021 年各州市人均 GDP 仍低于全国平均水平。从下辖各州市经济体量看，省会贵阳和遵义经济发展水平相对较高，2021 年经济总量依旧处于领先地位，新世纪评级版权所有区域研究报告 2 毕节、黔南州和黔西南州位列第三至五位，六盘水和铜仁地区生产总值体量相当，位列第六至七位，黔东南州和安顺位列各州市降序排列末两位，其中安顺经济体量首次超过千亿。从经济增速来看，随着疫情防控措施的有效落实，2021 年贵州省下辖各市州经济增速较上年均有所回升，同时各州市间经济增速差距拉大，遵义得益于以茅台为首的白酒产业的有效拉动，当年以 10.30%的经济增速位列各州市降序排列首位，黔东南州最低为 5.20%。从经济增长动力来看，2021 年除黔南州和安顺外各州市固定资产投资增速均较上年呈不同程度的下滑，且部分州市固定资产投资低于上年水平。消费方面，各州市社会消费品零售总额均实现疫后两位数增长，其中遵义以 15.1%的增速分列各州市首位，其次为黔南州、毕节、安顺及铜仁，消费增速亦高达 14%以上，相对较低的为省会贵阳和黔西南州，消费增速分别为 12.9%和 11.5%。进出口方面，2021 年各州市进出口总额增速波动较大，但整体规模不大，经济外向度低，对区域内经济增长贡献度有限。 财政实力：贵州省财政收入主要由一般公共预算收入、上级补助收入、政府性基金预算收入及债务收入构成。由于 2020 年新冠肺炎疫情爆发导致的低基数因素影响，贵州省 2021 年一般公共预算收入增幅较大，但在全年财政收入中占比及税收比率等指标较疫情前分别下滑至 17.10%、59.77%，财政收入稳定性以一般公共预算收入质量均较往年变差；同时一般公共预算自给程度虽较上年继续上升至 35.23%，但收支平衡情况仍紧张，区域内民生等重点领域支出保障仍对上级转移支付保持高依赖度。2021 年贵州省以国有土地出让为主的政府性基金预算收入仍保持增长，在全省财政收入中占比上升至 20.67%；同期政府性基金预算自给率较上年提升 16.59 个百分点至 88.85%，用于征地和拆迁补偿支出、土地开发支出和城市建设支出等方面的资金缺口一定程度上通过发行政府债券得以保障。此外，上级补助收入仍为贵州省综合财力的重要构成，但 2021 年补助规模同比下滑 7.79%，且在财政收入中占比亦进一步下滑至 27.80%。2022 年前三季度，受留底退税以及土地市场萎靡等因素影响，贵州省财力实现情况不容乐观，一般公共预算财力及以国有土地出让收入为主的政府性基金预算收入分别同比下滑 10.90%和 35.20%；同时在教育、社会保障和就业及卫生健康支出等刚性支出继续增长的情况下，贵州省财政自给水平进一步下滑。 2021 年，贵州省下辖各州市一般公共预算财力差异仍较为显著，省会贵阳以 426.68 亿元的水平遥遥领先，黔东南州、铜仁和安顺不足 70.00 亿元；毕节、六盘水和安顺一般公共预算收入同比分别下降 6.27%、6.06%和 8.78%。从各州市一般公共预算收入质量来看，贵阳及遵义产税能力相对较强，当年税收比率分别为 75.07%和 78.14%；铜仁和六盘水为第二梯队，税收比率分别为 65.80%和61.37%；其余市州税收比率均低于 60%，一般公共预算收入质量较差；且黔东南州该指标较上年降幅最大为 7.15 个百分点。从自给情况来看，2021 年，贵州新世纪评级版权所有区域研究报告 3 省下辖各州市一般公共预算自给水平变动不大，自给程度普遍较低，一般公共预算支出缺口部分主要依赖上级转移支付进行补足；其中，省会贵阳一般公共预算自给率最高，2021 年一般公共预算自给率为 62.56%，较上年提升 3.86 个百分点，在各州市中增幅最高；其余州市一般公共预算自给率均处于 35%以下，其中黔东南州排名末位，仅为 14.92%。 2021 年，受房地产市场景气度下降等因素影响，贵州省下辖州市投资热度普遍不及往年水平，其中仅六盘水和安顺房地产投资增速情况较上年有所好转，其余州市均呈下降，黔西南州、铜仁房地产投资增速较上年分别下滑 39.20 个和20.90 个百分点。同时土地市场亦受到影响，各州市当年土地出让规模均维持两位数降幅，其中毕节、黔南州及黔西南州降幅达 50%以上，降幅最低的是铜仁，为 13.03%；土地出让均价降幅亦介于 38-60%之间。但从地方财力稳定性角度来看，各州市地方财力仍普遍表现为对区域内土地出让的较强依赖，政府性基金预算收入与一般公共预算收入比率均超过 100%，其中贵阳和遵义该指标最高分别为 205.62%和 226.16%；黔西南州和黔东南州依赖程度较其余州市相对较低，分别为 101.47%