天津市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2022）

区域研究报告 1 天津市及下辖各区经济财政实力与债务研究（2022） 公共融资部 郭燕 经济实力：天津市是我国四大直辖市之一，经济实力较强，人均地区生产总值较高，工业基础较为雄厚，体系门类齐全。在京津冀协同发展及（天津）自由贸易试验区等战略实施下，天津市仍处于发展的重要历史窗口期。但近年来，受传统制造业景气度较低等因素影响，全市工业经济增长较乏力，同时人口总体净流出、全市资金面持续承压、叠加疫情等因素影响，天津市投资及消费增速整体放缓，经济增速持续较低，全国排名持续靠后。2021 年，天津市实现地区生产总值 1.57 万亿元，同比增长 6.6%，经济增速与吉林省并列各省级行政区域倒数第8 位，低于全国增速 1.5 个百分点。2022 年前三季度，随宏观经济增长压力加大，天津市实现地区生产总值 1.19 万亿元，同比仅增长 1.0%，经济增速降至位列各省级行政区域倒数第 6 位，同期全市楼市表现低迷、投资及消费均同比下滑，面临较大经济增长压力。整体看，中短期内天津市经济发展仍面临挑战。 从经济发展水平看，天津市下辖各区经济发展差异较大，其中滨海新区依托区位优势和政策支持，经济总量在全市处于绝对领先地位，占全市经济总量的四成左右，2020 年地区生产总值为 5871.06 亿元，2021 年经济总量数据未获取。环城区域工业基础较好，各区经济总量相对较均衡，在全市排名均相对靠前，其中津南区 2020 年实现地区生产总值 539.17 亿元，2021 年该区经济总量数据未获取；除津南区外，其余三区 2021 年经济总量均处于 700 亿元至 950 亿元之间。中心城区发展已较为成熟，偏远郊区发展起步较晚，两大板块内各区经济总量分化均较大，其中中心城区的河西区、和平区和南开区，偏远郊区的武清区经济实力相对较强，2021 年地区生产总值均处于 650 亿元至 1050 亿元之间，其余板块内各区经济实力相对较弱，其中蓟州区和红桥区以 250.40 亿元和 193.76 亿元经济总量位列全市后两位。2021 年，随疫情影响减弱，各区经济增速普遍回升，但仍均低于全国水平。2022 年以来，全市各区经济增速普遍下降至偏低水平，其中部分环城区域和偏远郊区经济增速转负，各区面临较大的经济增长压力，其中环城区域和偏远郊区面临的经济增长压力尤重。 财政实力：天津市财政收入主要来源于一般公共预算收入，政府性基金预算收入对全市财力形成重要贡献，2021 市级财力约占全市的四成。近年来，天津市税收收入总体增长乏力，地方财力增长对基金收入和市级国有企业股权转让等形成的非税收入依赖度高。2019 年，得益于一次性非税收入规模较大及基金收入新世纪评级版权所有 区域研究报告 2 大幅增长，全市财政收入合计1同比大幅增长 14.6%至 4375.31 亿元，升至历史最高值。2020 年，主要受疫情影响，全市税收收入、非税收入及政府性基金预算收入均同比下降，财政收入合计同比大幅下降 18.7%至 3557.76 亿元。2021 年，随疫情防控效果显现、生产生活逐步回归正常，全市财政收入合计同比回升 7.5%至 3826.31 亿元，但仍低于 2019 年水平，与 2018 年财力接近；当年，全市一般公共预算收入及政府性基金预算收入同比分别增长 11.3%、23.5%至 2141.06 亿元和 1126.50 亿元，其中一般公共预算收入全国排名与上年一致，仍位列各省级行政区域第 21 位。近三年，全市财政支出规模逐年下降，财政收支缺口与高峰时相比有所缩减，但平衡压力仍较大，资金缺口主要依靠债务收入来弥补，2021年全市财政支出合计2同比下降 6.1%至 4836.40 亿元，当年财政收支缺口为1010.09 亿元。2022 年以来，疫情及楼市低迷对全市财力冲击较大，财政收入明显下降，前三季度一般公共预算收入及政府性基金预算收入同比分别下降 17.9%、69.1%至 1366.6 亿元和 284.9 亿元，其中基金收入降幅显著，全市财政收支矛盾更加突出，后续天津市面临较大的增收减支压力。 与经济实力相匹配，滨海新区财政实力在天津市处于绝对领先地位，2021 年随基金收入及上级补助收入下滑，全区财政收入合计同比下降 19.0%至 928.99 亿元，但较 2017 年仍增长 15.5%，近五年随财政支出的总体扩张，全区财政收支平衡压力上升，2021 年财政收入合计对财政支出合计的覆盖率为 79.3%。中心城区土地出让收入上缴市级财政，各区财政收入主要来自一般公共预算收入及其补助收入，合计均相对较小，2021 年均处于 50 亿元至 90 亿元之间，区域财力主要受经济实力影响有分化，2021 年中心城区财政收入合计较 2017 年增长 12.9%至 413.98 亿元，同年财政收入合计对财政支出合计的覆盖率为 105.4%，财政收支平衡压力总体较小。环城区域一般公共预算收入相差较小且规模均相对较大，2021 年均处于 55 亿元至 70 亿元之间；偏远郊区中武清区一般公共预算收入位居全市第 2 位，2021 年为 95.33 亿元，同年其余郊区区域一般公共预算收入均低于环城区域，均处于 20 亿元至 50 亿元之间；2021 年，随经济恢复发展，环城区域和偏远郊区财政实力总体均同比有所回升，财政收入合计分别为 548.16 亿元和 604.26 亿元，但过去五年受一般公共预算收入及基金收入总体降幅较大，上述板块财政收入合计较 2017 年仍分别大幅下降 26.2%和 25.7%，近年来财政收支平衡压力明显上升，2021 年财政收入合计对财政支出合计的覆盖率分别为64.4%和 71.7%。目前，滨海新区、环城区域和偏远郊区总体面临较大的财政收支平衡压力，2022 年以来，随各板块成交土地出让金显著下降，相应面临的财政 1 除市级外，天津市全市和下辖各区财政收入合计=一般公共预算收入及其补助收入+政府性基金预算收入及其补助收入；市级财政收入合计=一般公共预算收入及其补助收入+政府性基金预算收入及其补助收入-市对区税收返还和转移支付，下同。 2 财政支出合计=一般公共预算支出+政府性基金预算支出。 新世纪评级版权所有 区域研究报告 3 收支矛盾更加突出。 债务状况：近年来，受债务负担重、区域内个别国企发生债务危机、永煤违约事件冲击、以及融资政策收紧等因素影响，天津市城投企业债务周转普遍面临较大压力，2021 年以来全市城投债总体较大规模净偿还，城投企业带息债务余额有所下降，2021 年末同比下降 11.2%至 1.38 万亿元3，规模仍巨大，其中三分之一左右为存续城投债。为缓解债务偿付压力，2020 年以来天津市持续发行较大规模用于偿还存量债务的地方政府再融资债券，支持城投企业债务化解，同时叠加新增地方政府债券发行规模亦较大，全市政府债务余额增长较快，2021 年末同比增长 23.8%至 7882.0 亿元，已远超其财政实力，是其 2021 年财政收入合计的 2.06 倍。整体看，天津市政府债务负担重，面临的城投企业债