湖南省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2022）

区域研究报告 1 湖南省及下辖各州市经济财政实力与债务研究（2022） 公共融资部 薛雨婷 经济实力：2021 年，湖南省经济运行稳中有进，全年实现地区生产总值 4.61万亿元，经济总量仍居全国各省降序第 9 位；同比增长 7.7%，经济增速较上年有所恢复，但低于全国水平 0.4 个百分点。湖南省产业结构持续调整优化，第三产业恢复较快增长，对经济增长的拉动作用显著增强，2021 年，全省第一、第二和第三产业增加值同比分别增长 9.3%、6.9%和 7.9%，对经济增长的贡献率分别为 12.4%、34.6%和 53.0%；三次产业结构调整为 9.4:39.3:51.3。同时，全省工业经济在装备制造业的有力支撑下稳步回升，产业园区对全省产业集聚的作用不断增强。2021 年，湖南省三大需求全面回升，与经济增长的趋势协调一致，全年全省固定资产投资、社会消费品零售总额和进出口总额同比分别增长 8.0%、14.4%和 22.6%。2022 年前三季度，湖南省经济运行总体保持平稳，实现地区生产总值 3.53 万亿元，同比增长 4.8%。 从下辖各州市情况看，2021 年，湖南省下辖各州市经济增速均有所恢复，经济总量排位较上年无变化。湖南省下辖各州市经济实力分化程度仍较高，长株潭地区整体经济发展水平较高，其中省会长沙经济实力保持全省绝对领先地位，但 2021 年经济增速相对偏低，2021 年长沙实现地区生产总值 1.33 万亿元，占全省经济总量的近 30%，同比增长 7.5%，经济增速居全省第 12 位。株洲和湘潭人均地区生产总值仍分列全省第 3 位和第 2 位，工业经济占比及对经济增长的贡献率均居全省前两位，面临一定产业转型升级压力。岳阳、常德和衡阳经济总量仍分列全省第 2-4 位，人均地区生产总值仍分列全省第 4、5、7 位，整体经济发展水平相对稳固于湖南省上游，其中，岳阳和衡阳作为湖南省“十四五”重点建设的两大省域副中心城市，区域经济发展前景向好。大湘西地区经济实力仍整体偏弱，其中，湘西州和张家界经济基础薄弱，地区生产总值均不足千亿元，经济总量仍居全省末两位，此外，张家界 2021 年第二产业增加值和固定资产投资同比均出现较大幅下降，经济增速亦居全省末位，且与其他州市增速差距较大，区域整体发展环境不理想。2022 年前三季度，受疫情反复等因素影响，湖南省各州市消费需求均较大幅回落，经济增速呈现不同程度放缓，湘南地区整体经济增速相对较高；张家界固定资产投资同比仍呈负增长，除张家界外，株洲 2022 年前三季度固定资产投资也出现较大幅下降。 财政实力：2021 年，湖南省一般公共预算收入和税收收入均实现小幅增长，但全省税收比率仍偏低，且契税和土地增值税已成为全省第二和第三大税种，土地相关税收对全省税收收入贡献度较高，整体收入稳定性偏弱。2021 年，湖南新世纪评级版权所有区域研究报告 2 实现一般公共预算收入 3250.70 亿元，同比增长 8.0%，其中税收收入增长 9.1%；同期，税收比率为 69.09%，税收收入中契税和土地增值税合计占比为 27.20%。此外，湖南省一般公共预算自给率仍较低，2021 年为 39.05%，财政收支平衡对上级补助收入的依赖度较高。2022 年前三季度，受留抵退税等因素影响，湖南省一般公共预算收入和税收收入同比分别下降 5.6%和 13.1%。政府性基金预算收入方面，2021 年湖南省政府性基金预算收入保持增长，收入增速为 13.5%，占综合财力的比重为 34.11%，已成为全省综合财力的重要支撑，但 2022 年上半年由于土地交易下滑，全省政府性基金预算收入同比下降 24.1%。整体来看，湖南省综合财力居全国各省中上游，但近年土地财政依赖度持续加大，房产调控等因素影响下或对全省土地市场热度产生较大影响，进而对全省综合财力产生一定负面影响。 从下辖各州市情况来看，2021 年除株洲外，湖南省其余州市一般公共预算收入均实现稳步增长。株洲 2021 年税收收入基本无增量，加之非税收入大幅下降，导致一般公共预算收入出现较大降幅，收入规模被常德和衡阳超越居全省降序第 4 位，而税收比率则提升至全省第 3 位。2021 年，株洲实现一般公共预算收入 179.82 亿元，同比下降 12.1%，其中非税收入同比下降 32.4%；税收比率为71.24%。长沙一般公共预算收入规模和自给能力仍居全省绝对领先地位，且收入质量也居全省首位，2021 年长沙一般公共预算收入、税收比率和一般公共预算自给率分别为 1188.31 亿元、74.04%和 77.08%；常德 2021 年一般公共预算收入略超 200 亿元，为 203.36 亿元，收入规模居全省第 2 位，但不及长沙收入的 20%；继常德之后，衡阳、株洲、岳阳、郴州、永州、湘潭、邵阳和怀化一般公共预算收入规模分列全省第 3-10 位，收入规模区间为 110-190 亿元，彼此间收入规模差距均较小。2022 年前三季度，湖南省各州市一般公共预算收入同比均实现增长，其中，衡阳收入规模被株洲和岳阳超越，规模排位由 2021 年的全省第 3 位下降至第 5 位，株洲和岳阳相应上升 1 位，其余州市收入规模排序较 2021 年无变化。政府性基金预算收入方面，2021 年湖南省各州市政府性基金预算收入表现有所分化。岳阳、湘潭、娄底和郴州政府性基金收入呈较快增长，收入增速均超过 30%；而除娄底外的大湘西地区其余 4 个州市及衡阳政府性基金预算收入同比出现不同程度下降；其余州市基金收入则实现稳步增长。近年除湘西州外，湖南省其余州市的土地财政依赖度整体呈上升趋势，2021 年株洲、长沙、岳阳和湘潭政府性基金收入占综合财力的比重均已超过 40%，需警惕上述区域土地市场景气度弱化对地方综合财力的影响。 债务状况：2021 年湖南省地方政府债务余额仍较大幅增加，年末政府债务余额较上年末增加 1790.25 亿元至 1.36 万亿元，债务规模仍居各省降序第 6 位，且一般公共预算收入对政府债务余额的覆盖程度仍较低，2021 年末全省政府债新世纪评级版权所有区域研究报告 3 务余额是其 2021 年一般公共预算收入的 4.19 倍，政府债务负担仍偏重。但考虑到相对较强的经济和财政实力，地方政府债务风险总体可控。 从下辖各州市情况来看，2021 年湖南省下辖各州市政府债务余额均有所增长，其中湘潭政府债务增速居全省首位，一般公共预算收入对政府债务余额的覆盖程度显著降低。2021 年末湘潭政府债务余额为 790.84 亿元，较上年末增长35.32%，与其 2021 年一般公共预算收入的比由上年的 5.03 倍大幅上升至 6.24倍。长沙政府债务规模仍显著高于其他州市，但受益于其较强的财政实力，偿债压力仍相对较轻。2021 年以来，湖南省下辖各州市城投债发行情况有所分化，长沙和常德城投债发行相对活跃，而湘潭、郴州和湘西州城投债处于净偿还状态，其中，湘潭近年存续城投债余额持续缩减，一般公共预算收入对存续城投债余额的覆盖程度已上升至全省中游，但城投企业带息债务负担仍居全省前列，城投企业偿债压力仍较大。株洲存续城投债余额和城投企业带息债务仍均仅次于