电子行业周报：欧盟敲定芯片法案，汽车芯片需求持续旺盛

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2022 年 11 月 27 日 电子 行业周报 欧盟敲定芯片法案，汽车芯片需求持续旺盛 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 688401 路维光电 61.65 买入-A 688138 清溢光电 24.45 买入-A 688234 天岳先进 77.62 增持-A 688661 和林微纳 112.43 买入-A 688409 富创精密 159.60 买入-A 300260 新莱应材 125.45 买入-A 603690 至纯科技 48.82 买入-A 688037 芯源微 265.38 买入-A 300604 长川科技 80.68 买入-A 600641 万业企业 28.55 买入-A 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -0.7 -2.4 -10.7 绝对收益 3.4 -10.7 -33.6 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 景气度趋于底部区间，IC 设计板块低位静待反转 2022-11-20 中芯国际加大资本开支，利好上游设备材料企业 2022-11-13 VR 计划重磅出台，Intel 服务器 CPU 即将发布，关注产业链布局机遇 2022-11-07 ASML 新订单创历史新高，半导体周期 23Q2 有望触底 2022-10-23 欧盟通过 450 亿欧元芯片法案，上游设备材料厂商有望受益： 据路透社报道，欧盟国家 11 月 23 日就一项为芯片生产提供资金的价值 450 亿欧元（约合 466 亿美元）的计划——《芯片法案》达成一致。与此前的芯片法案初版相比，这次不仅在补贴金额上提高了 20 亿欧元，还从原先鼓励补贴 3 纳米移动处理器和使用最新技术组件、意在冲击芯片高端顶峰为主，变为鼓励拥有、保持和扩大欧盟境内“不先进但大量急需”的芯片，能在欧盟范围内自给自足。法案目标是到2030 年，欧盟在全球芯片生产的份额从目前的 10%增加到 20%。欧盟等地区加大芯片领域投资，有望持续拉动上游设备材料需求。 汽车芯片需求持续旺盛，六大龙头 22Q3 营收同比大幅增长： 据集微网，芯片短缺的阴霾仍盘踞于汽车产业链。据汽车行业数据预测公司 Auto Forecast Solutions 近期发布的数据，预测到今年年底全球汽车市场累计减产量将攀升至 427.85 万辆。但摩根士丹利（大摩）证券的最新报告指出，部分车用芯片商如瑞萨、安森美等目前正在削减一部分第四季度的芯片测试订单，显示车用芯片缺货不再。六大汽车芯片大厂——德州仪器、英飞凌、恩智浦、意法半导体、安森美、瑞萨近期发布的 2022 Q3 财报发现，汽车业务除瑞萨以外都获得了 5%以上的环比增长，瑞萨也表示本季度的汽车业务表现仍强于预期，并在补充汽车销售渠道库存。同时，各大厂商均认为汽车内部的长期增长趋势还是非常显著，尤其电动汽车和汽车 ADAS 领域，为他们提供了强劲的结构性增长机会。 电子本周涨幅-3.58%（24/31），10 年 PE 百分位为 14.97%： （1）本周（2022.11.21-2022.11.25）上证综指上涨 0.14%，深证成指上涨 -2.47%，沪深 300 指数上涨-0.68%，申万电子板块上涨-3.58%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 24/31。2022 年，电子板块累计上涨-33.72%。（2）本周其他电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为-2.19%，电子化学品板块涨幅最低，为-4.45%（3）本周电子板块涨幅前三公司分别为深纺织 A（+18.56%）、伟测科技（+17.88%）、传艺科技（+14.83%），跌幅前三公司分别为国光电器（-14.61%）、艾为电子（-13.90%）、赛微微电（-13.12%）。（4）PE：截至 2022.11.25，沪深 300 指数 PE 为 10.40 倍，10 年 PE 百分位为20.40%；SW 电子指数 PE 为 29.96 倍，10 年 PE 百分位为 14.97%，处于历史低估区间。 -41%-31%-21%-11%-1%9%19%29%39%2021-112022-032022-072022-11电子沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563372 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 投资建议： 整体建议关注汽车芯片和半导体设备材料零部件细分赛道，半导体材料推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳等；半导体设备零部件推荐富创精密、新莱应材、至纯科技、芯源微、长川科技、万业企业，建议关注江丰电子、正帆科技；汽车半导体推荐兆易创新、国芯科技、中颖电子、韦尔股份，关注雅创电子、赛微微电、必易微、峰岹科技、思特威、英集芯等相关标的。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。 国产替代持续推进，设备材料零部件仍是主线 2022-10-17 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新闻一览............................................................... 4 2. 行业数据跟踪............................................................... 6 2.1. 半导体：欧盟敲定 450 亿欧元芯片法案，六大汽车芯片大厂 22Q3 营收同比大幅增长 ........................................................................ 6 2.2. SiC：海外碳化硅行业巨头再投产，国内厂商快速追赶 ...................... 8 2.3. 消费电子：10 月国内智能手机产量同比微增，10 月 Steam VR 月活比微降 ..... 9 3. 本周行情回顾.............................................................. 10 3.1. 涨跌幅：电子排名 24/31，子版块中其他电子涨幅最高..................... 10 3.2. PE：电子行业 PE 为 29.96 倍，10 年 PE 百分位为 14.97% ................... 1