透视A股：周度全观察

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2022 年 11 月 22 日 透视 A 股：周度全观察 策略定期报告 估值分化指数：上周行业估值分化指数回落，仍处区间底部 全球市场概览：上周 A 股涨跌互现，成交量相较上一周有所上涨 市场风格：上周小盘风格占优 货币市场：上周流动性边际宽松 基金发行：上周发行上升，仓位处历史中位 市场情绪：上周 A 股换手率下降，美国恐慌指数上升 国债及外汇市场：上周国债收益率上升，人民币升值 资金流向：上周两融余额上升，A 股资金流出，北向资金流入 重要股东减持：上周化工行业减持最多 机构调研：近一个月机构密集调研电子行业和数智化公司 出口： 10 月我国出口汽车相关产品提速 货币供给与社融：10 月份 M2 同比下降，社融增量下降 中游景气：10 月大型拖拉机销量增速下落，新能源汽车销量维持高位 风险提示：政策不及预期，经济超预期下行，疫情扩散超预期等。 证券研究报告 林荣雄 分析师 SAC 执业证书编号：S1450520010001 linrx1@essence.com.cn 相关报告 策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 透视 A 股：周度全观察 ....................................................... 3 图表目录 图 1. 市场概览：上周 A 股涨跌互现，成交量有所上涨 .............................. 4 图 2. 申万一级行业估值 ........................................................ 5 图 3. 申万一级行业 PIG 指标（赔率） ............................................ 5 图 4. A 股行业估值分化指数：上周行业分化指数环比下降 ........................... 6 图 5. A 股主要指数估值 ......................................................... 6 图 6. 国际估值分行业对比 ...................................................... 7 图 7. 国际估值分板块对比 ...................................................... 7 图 8. 中观景气：一级行业（滚动更新） .......................................... 8 图 9. 中观景气：下游消费部分，10 月乘用车销量当月同比上升 7.5% ................. 8 图 10. 近期各领域主要商品价格跟踪简报 ......................................... 9 图 11. 出口：10 月我国出口汽车相关产品提速 ..................................... 9 图 12. 当前各细分行业工业增加值和 PPI 分布图（10 月） .......................... 10 图 13. 本月各指数一致预测净利润(FY1)环比变化 ................................. 10 图 14. 本月各指数一致预测净利润(FY2)环比变化 ................................. 10 图 15. 上月一致预测净利润(FY1)环比上升较多的行业 ............................. 11 图 16. 上月一致预测净利润(FY2)环比上升较多的行业 ............................. 11 图 17. M1 和 M2 同比增速（%） .................................................. 11 图 18. 社融存量同比增速 ...................................................... 11 图 19. 货币市场：上周流动性边际宽松 .......................................... 12 图 20. 国债及外汇市场：上周国债收益率上升，人民币升值 ........................ 12 图 21. 重要股东减持：上周化工行业减持最多 .................................... 13 图 22. 分行业限售解禁股 ...................................................... 13 图 23. 基金发行和仓位：上周发行环比上升，仓位处历史中位 ...................... 14 图 24. 资金流向：上周融资融券余额上升 ........................................ 14 图 25. 资金流向：上周 A 股资金净流出 .......................................... 15 图 26. 资金流向：上周北向资金流入 ............................................ 15 图 27. 大宗交易：上周成交额上升 .............................................. 16 策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 1.透视 A 股：周度全观察 1. 上周 A 股涨跌互现，成交量相较上一周有所上涨。各板块表现上，上证 50 上涨 1.14%，科创 50 上涨 0.85%。行业方面，金融行业中，非银金融上涨 2.26%，银行上涨 0.46%，房地产上涨 0.23%。科技成长类行业中，医药生物上涨 6.15%，传媒上涨 5.12%。消费行业中食品饮料上涨 1.83%，建筑材料上涨 1.78%。周期行业中，轻工制造上涨 1.41%，机械设备上涨 0.03%。海外权益市场方面，香港恒生指数上涨 3.85%，德国 DAX30 指数上涨1.46%。商品市场方面，SHFE 电解铝上涨 1.73%，DCE 焦煤上涨 1.34%。货币市场方面，上周国内利率有所上涨。 2. 目前 PE