航运港口行业：欧洲第二大港口罢工，西班牙卡车司机无限期罢工

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·行业动态 欧洲第二大港口罢工，西班牙卡车司机无限期罢工 行业动态信息 行业综述： 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（11 月 7 日-11月 11 日）交运板块整体较为稳定。本周航运板块下跌 2.07%、港口板块上涨 1.66%。 航运：欧洲第二大港口罢工，西班牙卡车司机无限期罢工 美国 10 月集装箱进口量同比下降 13%，仍比 2019 年疫情前的水平高出 7.2%；自中国进口货量下降对美西港口影响显著。美国10 月进口自中国货量环比 9 月下降 5.5%，比 8 月峰值下降 22.8%。美西港口所受影响较为明显，洛杉矶港和长滩港来自中国进口量分别同比下降了 48%和 31.6%，西海岸港口进口份额从 9 月的37.0%再次下降到 10 月的 36.4%。本周 SCFI 美西航线继续承压，环比上周下降 2.9%至 1,632 美元/FEU。 欧洲第二大港口——安特卫普港因比利时工会罢工活动停运，全球最大汽车港口——德国不来梅港拥堵严重，到港车辆堆积如山。通胀压力下，欧美国家部分工会为提高购买力、争取工资谈判继续举行罢工活动。11 月 9 日-10 日，比利时行业工会举行 2022年以来第四次罢工活动，港口、铁路和机场均受到影响，其中安特卫普港暂停运营，导致该国交通运输大范围中断。同时，由于卸载高重货物司机的严重短缺，以及军事演习占用了通常为运营商保留的相当数量的码头空间，欧洲第四大港口、全球最大的汽车港口之一——德国不来梅港运营陷入僵局，挪威船东 Wallenius Wilhelmsen 已拒绝了 10 月和 11 月运货出口的订单，甚至开始对12 月订单不予受理。 西班牙卡车司机将无限期大罢工，或将影响黑色星期五和圣诞节前的食品和商品供应。11 月 14 日西班牙政府与运输协会举行无限期罢工，可能会威胁到黑色星期五和圣诞节前超过 1 亿件的货物交付。该群体曾与 3 月举行过一次持续了 20 多天的罢工，造成损失达到 6 亿欧元，基础产品和原材料的供应受到严重影响。 集运：继续维持中远海控、东方海外国际和海丰国际“买入”评级，建议关注 ZIM、美森。 干散货运：建议关注太平洋航运、STAR BULK、金海洋集团。 油运：建议关注 TEEKAY、TEEKAY TANKE、前线海运、Euronav、北欧美国油轮、Scorpio Tankers、Ardmore、TORM LNG 运输：建议关注 GOLAR 海运、FLEX LNG。 LPG 运输：建议关注 Dorian LPG。 维持 强于大市 韩军 hanjunbj@csc.com.cn 18817566082 SAC 执证编号：S1440519110001 SFC 中央编号：BRP908 发布日期： 2022 年 11 月 15 日 市场表现 相关研究报告 -18%-8%2%12%22%32%2021/11/152021/12/152022/1/152022/2/152022/3/152022/4/152022/5/152022/6/152022/7/152022/8/152022/9/152022/10/15航运港口上证指数航运港口 仅供内部参考，请勿外传 1 航运港口 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、行情综述：航运港口板块较为平稳 ............................................................................................................... 3 1.1 国内市场：航运港口板块较为平稳 ........................................................................................................ 3 1.2 港股及海外市场：美股集运、干散货和邮轮板块有所回升 ................................................................. 4 二、PMI 指数：发达经济体和新兴经济体 PMI 有所回落 .................................................................................... 6 2.1 发达经济体制造业与非制造业 PMI 扩张放缓 ........................................................................................ 6 2.2 金砖国家 PMI 涨跌不一 ............................................................................................................................ 9 2.3 中国 PMI 有所回落 .................................................................................................................................... 9 三、航运港口：全球疫情形势仍然严峻，SCFI 指数略有回落 .......................................................................... 10 3.1 集运：运输需求较为疲软，市场运价继续调整................................................................................... 10 3.2 干散货运：运价同比下降明显 .............................................................................................................. 13 3.3 油运：原油运价持续上升，成品油运价有所上升............................................................................... 13 3.4 港口：10 月下旬主要港口集装箱吞吐量同比增加 3.2% ..................................................................... 15 3.5 造船：2023 年造船业或将迎来长期置换大周期 ..............