家电行业动态报告：主要家电品牌双十一预售情况梳理(22年10.24-10.28周观点)

主要家电品牌双十一预售情况梳理（22年10.24-10.28周观点）证券研究报告行业动态报告分析师：翟延杰zhaiyanjie@csc.com.cn18813190498SAC 执证编号： S1440521080002分析师：马王杰mawangjie@csc.com.cn18317068758SAC 执证编号：S1440521070002发布日期： 2022年10月30日本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。仅供内部参考，请勿外传主要家电品牌双十一预售情况梳理：1）厨小电：“价减量增”特点明显，苏泊尔预售发力程度同比减弱；2）扫地机：各品牌预售环节均有明显发力，品类整体均价变现不大；3）洗地机：添可、追觅预售环节发力迅猛，今年洗地机预售款均价有所下调；4）投影机：各品牌预售环节均有发力，预售款产品策略各有不同。本周行情回顾：1）本周（10月24日-10月28日）沪深300周变动为-5.39%；家用电器板块周变动为-5.10%，跑赢沪深300指数0.29pct。2）个股方面，本周云米、小熊电器、依米康涨幅居前三，九号公司、高斯贝尔、火星人等跌幅较大。行业数据跟踪：2022Q4（截至2022W43）厨电线上销售表现较好，扫地机、洗地机等清洁电器景气度回升。分品类看：白电需求下滑，彩电均价较低刺激销量提升，传统厨电需求回升；集成灶、洗碗机、扫地机、洗地机等新兴品类景气度回升。原材料及汇率变动：1）本周包含铜材、铝材、钢材、塑料等在内的大宗原材料价格均环比下行。2）美元兑人民币即期汇率本周提升至7.26左右。投资建议：1）白电重点推荐三季度需求和成本改善的海尔智家、美的集团、格力电器。2）推荐受益于疫情下居家饮食习惯养成的厨小电标的，推荐具有阿尔法逻辑的小熊电器、新宝股份；3）推荐进入“量价齐升”业绩高增期的爱玛科技；4）推荐业绩端出现改善的海信视像。5）关注当前估值较低、长期渗透率提升逻辑不变的石头科技、科沃斯。风险提示：宏观经济增长不及预期，疫情反复影响终端销售，原材料价格上行，海外需求与贸易形势不及预期，双十一预售数据与实际情况存在偏差的风险等。核心观点：主要家电品牌双十一预售情况梳理2仅供内部参考，请勿外传行业数据跟踪三.原材料及汇率变动四.目录重点信息更新五.本周行情回顾二.投资建议与风险提示六.主要家电品牌双十一预售情况梳理一.仅供内部参考，请勿外传一、主要家电品牌双十一预售情况梳理仅供内部参考，请勿外传厨小电：“价减量增”特点明显，苏泊尔预售发力程度同比减弱5资料来源：魔镜数据中信建投从整体销额表现来看，厨小电品各品牌中，除苏泊尔同比下降以外，九阳、美的、小熊、摩飞在双十一预售期间均相较上年进一步发力；从量、价表现来看，除苏泊尔以外的其他小家电品牌均通过推出均价更低的产品来获得销量提升，即采取“以价换量”的策略，整体亦取得预售额的高增长。图：厨小电板块双十一预售前5日情况仅供内部参考，请勿外传扫地机：各品牌预售环节均有明显发力，品类整体均价变现不大6从整体销额表现来看，各扫地机品牌今年双十一预售均有较为明显的发力，预售额均实现同比高增；从量、价表现来看，低端品牌yeedi今年双十一预售主推高价新款，石头预售款产品均价同比去年也有所提升。除此之外，其他品牌预售款产品均价同比基本持平。图：扫地机双十一预售前5日情况资料来源：魔镜数据中信建投仅供内部参考，请勿外传洗地机：添可、追觅预售环节发力迅猛，今年洗地机预售款均价有所下调7从整体销额表现来看，各扫地机品牌表现差异较大。其中追觅表现最为迅猛，预售量高增带动预售额大幅增长，同期添可也有亮眼表现。从量、价表现来看，石头洗地机预售均价下滑明显，其他品牌预售均价稳中略降，添可、追觅均是依靠预售量增长带动预售额的高速增长。图：洗地机双十一预售前5日情况资料来源：魔镜数据中信建投仅供内部参考，请勿外传投影机：各品牌预售环节均有发力，预售款产品策略各有不同8从整体销额表现来看，除峰米外，各投影机品牌均有不错增长。其中爱普生在今年双十一发力十分明显，预售额大幅增长；极米、当贝、坚果品牌预售环节仍维持稳健增长态势。此外，新秀品牌知麻在今年双十一预售亦取得十分迅猛的增长。从量、价表现来看，小米品牌投影机预售款产品均价同比提升明显，知麻投影机产品在品牌知名度提升的基础上今年预售款产品均价亦有明显提升。对比之下，峰米产品今年预售款均价有所调低，但预售环节表现相对较弱。图：投影机双十一预售前5日情况资料来源：魔镜数据中信建投资料来源：魔镜数据中信建投仅供内部参考，请勿外传二、本周行情回顾仅供内部参考，请勿外传图：消费类中家用电器板块情况消费行业下跌较多，家电板块表现居中本周（10月24日-10月28日）沪深300周变动为-5.39%；家用电器板块周变动为-5.10%，跑赢沪深300指数0.29pct。资料来源：同花顺中信建投10-2.59%-3.24%-3.98%-4.98%-5.10%-5.39%-11.97%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%休闲服务 轻工制造 商业贸易 纺织服装 家用电器沪深300食品饮料仅供内部参考，请勿外传图：家电板块本周涨幅前十个股图：家电板块本周跌幅前十个股家电板块个股涨跌情况个股方面，本周云米、小熊电器、依米康涨幅居前三，九号公司、高斯贝尔、火星人等跌幅较大。资料来源：同花顺中信建投110%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%-25%-20%-15%-10%-5%0%仅供内部参考，请勿外传三、行业数据跟踪仅供内部参考，请勿外传2022Q4（截至2022W43）厨电线上销售表现较好，扫地机、洗地机等清洁电器景气度回升。分品类看：白电需求下滑，彩电均价较低刺激销量提升，传统厨电需求回升；集成灶、洗碗机、扫地机、洗地机等新兴品类景气度回升。资料来源：奥维云网中信建投图：2022Q4（截至2022W43）各品类销售情况扫地机线上降价促销成效明显，洗地机高增13仅供内部参考，请勿外传四、原材料及汇率变动仅供内部参考，请勿外传图：钢材价格指数本周环比下滑1.11%图：铜材价格指数本周环比下滑0.69%原材料：钢材、铜材价格均有所下降截至2022年10月28日，钢材价格指数为109.50，周变动-1.11%；铜材价格指数为94.06，周变动-0.69%。资料来源：同花顺中信建投0204060801001201401601802002021年钢材价格指数2022年钢材价格指数0204060801001202021年铜材价格指数2022年铜材价格指数15仅供内部参考，请勿外传原材料：铝材、塑料价格环比下降截至2022年10月21日，铝材价格指数为139.55，周变动-1.37%；塑料价格指数为8892.43，周变动-0.69%。图：铝材价格指数本周环比下降1.37%图：中国塑料价格指数本周环比下滑0.69%资料来源：同花顺中信建投0204060801001201401602021年铝材价格指数2022年铝材