医药生物行业周报：Ambrx放弃ARX788，ADC赛道迎来白热化竞争

请仔细阅读报告尾页的免责声明 1 行业周报 2022年10月23日 Ambrx 放弃 ARX788，ADC 赛道迎来白热化竞争 医药生物行业周报（2022.10.17-2022.10.21） 行情回顾 上周（10.17-10.21）,医药生物板块（申万）上涨 1.33%，上证综指下降 1.08%，深证成指下降 1.82%，沪深 300 下降 2.59%，医药生物板块跑赢沪深 300 指数 3.93 个百分点，在申万 31 个一级子行业周涨跌幅中排名第 9 位。子板块涨跌不一，中药板块涨幅最大，上涨 3.63%，医疗服务板块跌幅最大，下跌 2.83%。 投资要点 2022 年 10 月 18 日 Ambrx Biopharma 宣布考虑到 HER2 靶点的竞争格局，将 HER2 ADC ARX788 移出内部研发管线，并将与合作伙伴新码生物继续合作推动 ARX788 的开发，PSMA ADC ARX517 将成为公司的优先研发管线，并将裁员 15%。 投资建议 ADC 是目前生物医药领域最为火热的赛道之一，Ambrx Biopharma 的 ARX788 采用地非天然氨基酸定点偶联技术，实现了高达 90%的均一性，并且在胃癌和乳腺癌以及针对 T-DM1和 DS-8201 耐药的泛癌种患者的早期探索中取得了不错的临床结果，但面对竞争对手尤其是 DS-8201 的攻城略地，Ambrx Biopharma 不得不放弃该管线。目前来看，无论是全球还是中国在整个 ADC 领域都存在适应症和靶点扎推的现象，HER2 靶点更是成为焦点。DS-8201 的优异表现，让所有 HER2 ADC 赛道的玩家都如坐针毡。针对 ADC 赛道我们建议： （1）关注靶点、适应症差异化布局，研发进度领先的 ADC 药物开发企业，相关标的：荣昌生物、科伦药业； （2）关注拥有 ADC 技术平台优势的企业，相关标的：恒瑞医药、多禧生物、乐普生物； （3）关注提供 ADC 研发一体化服务的 CXO 企业，相关标的：药明生物、皓元医药、美迪西。 风险提示 政策变化超预期；研发失败风险等。 评级 推荐（维持） 报告作者 作者姓名 汪玲 资格证书 S1710521070001 电子邮箱 wangl665@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《【医药】医药生物行业上市公司 2022 半年报总结_20221002》2022.10.18 《【医药】22 省肝功生化集采政策温和，关注 IVD 板块投资机会_20221017》2022.10.17 《【医药】诺辉健康-B 发布常卫清香港上市百日战报，关注肿瘤早筛领域投资机遇_20221009》2022.10.09 《【医药】mRNA 技术方兴未艾，建议关注上游供应链投资机会_20220926》2022.09.26 《【医药】重庆确诊国内首例猴痘病例，关 注猴痘疫情进展_20220918》2022.09.18 -40.0-30.0-20.0-10.00.010.021-10 21-1222-02 22-04 22-06 22-08%医药生物沪深300行业研究· 医药生物 ·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明 2 医药生物 正文目录 1. 行情回顾 ........................................................................................................................................................................ 3 1.1. 板块总体行情 .................................................................................................................................................... 3 1.2. 个股行情 ............................................................................................................................................................ 4 2. 本周观点 ........................................................................................................................................................................ 6 2.1. 投资要点 ............................................................................................................................................................ 6 2.2. 投资建议 ............................................................................................................................................................ 6 3. 近期财报披露和股东大会提醒..................................................................................................................................... 6 4. 重要公告 ........................................................................................................................................................................ 7 4.1. 化学及生物制药 ................................................................................................................................................ 7 4.2. 生物制品 ...........................................................................................