医药生物行业周报：mRNA技术方兴未艾，建议关注上游供应链投资机会

请仔细阅读报告尾页的免责声明 1 行业周报 2022年09月26日 mRNA 技术方兴未艾，建议关注上游供应链投资机会 医药生物行业周报（2022.09.19-2022.09.23） 行情回顾 上周（9.19-9.23），医药生物板块（申万）下跌 4.97%，上证综指下降 1.22%，深证成指下降 2.27%，沪深 300 下降 1.95%，医药生物板块跑输沪深 300 指数 3.02 个百分点，在申万 31 个一级子行业周涨跌幅中排名第 28 位。子板块全部下跌，生物制品板块跌幅最小，下跌 2.24%，医疗器械板块跌幅最大，下跌7.76%。 投资要点 新冠疫情期间，凭借优秀的保护效力以及较好的安全性Moderna 和 BioNTech 的 mRNA 疫苗表现突出，向世界展示了mRNA 技术的巨大潜力。mRNA 疗法将经过修饰的 mRNA 模板递送到细胞内，在胞内产生蛋白刺激人体免疫系统，从而达到治疗疾病目的。相比于传统疗法，mRNA 技术利用人体细胞直接在体内表达蛋白，因此有效性更好，尤其适用于一些不能成药的靶点，同时 mRNA 开发成本低，能极大缩短药物和疫苗的开发周期和成本。mRNA 技术的应用领域也十分广泛，可以用于预防性疫苗、治疗性疫苗以及治疗药物等领域。 mRNA 生产工艺复杂，上游供应链市场空间广阔。mRNA技术的蓬勃发展带动了对上游原材料需求量的增加，mRNA 产品的体外合成需要经过以下几步：构建及扩增质粒、线性化处理、mRNA 体外转录、mRNA 加帽加尾、mRNA 纯化、构建mRNA-LNP 复合物等。合成中，需要用到的关键原材料包括RNA 帽类似物、相关酶及试剂，以及 LNP 等，这些关键原材料在 mRNA 生产成本中的占比也比较高。随着 mRNA 在研管线越来越多，以及现有管线不断向后期推进，对上游原材料的采购需求也会变大，上游核心原材料的市场空间预计将继续扩大。 投资建议 mRNA 技术的蓬勃发展将带动上游供应链厂商迎来历史性发展机遇，一方面 mRNA 企业需要稳定的供应链体系支撑产品整个研发及商业化流程，另一方面国内相关厂商的技术实力持续进步，逐渐掌握了承接相关需求的实力，因此我们看好 mRNA上游供应链本土化的机会。相关标的：金斯瑞生物科技、诺唯赞、近岸蛋白为代表的生物试剂提供商；拱东医疗、洁特生物为代表的实验室耗材提供商；森松国际、东富龙、楚天科技为代表的制药装备提供商。 风险提示 新冠疫情反复风险；研发失败风险；市场竞争加剧风险等。 评级 推荐（维持） 报告作者 作者姓名 汪玲 资格证书 S1710521070001 电子邮箱 wangl665@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《【医药】重庆确诊国内首例猴痘病例，关注猴痘疫情进展_20220918》2022.09.18 《【医药】创新药械政策逐渐明朗，建议布局创新产业链_20220912》2022.09.13 《【医药】默沙东九价 HPV 疫苗新适应症获批，关注疫苗行业投资机遇_20220904》2022.09.04 《【医药】百奥赛图即将上市，重视模式动物行业投资机遇_20220828》2022.08.28 《【医药】ADC 引领创新药新时代，CXO行业持续维持高景气度_20220823》2022. 08.26 -40.0-30.0-20.0-10.00.010.021-09 21-11 22-01 22-03 22-05 22-07%医药生物沪深300行业研究· 医药生物 ·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明 2 医药生物 正文目录 1. 行情回顾 ........................................................................................................................................................................ 3 1.1. 板块总体行情..................................................................................................................................................... 3 1.2. 个股行情 ............................................................................................................................................................ 4 2. 本周观点 ........................................................................................................................................................................ 6 2.1. 投资要点 ............................................................................................................................................................ 6 2.2. 投资建议 ............................................................................................................................................................ 7 3. 近期财报披露和股东大会提醒 .................................................................................................................................... 7 4. 重要公告 ........................................................................................................................................................................ 7 4.1. 化学及生物制药.................................................................................................