汽车行业周报：8月份汽车产销延续同比增长态势，出口数据再创新高

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022年09月12日8 月份汽车产销延续同比增长态势，出口数据再创新高市场回顾上周沪深 300 指数收于 4093.79 点，周涨跌幅为 1.74%，申万汽车板块周涨跌幅为 1.92%，跑赢沪深 300 指数 0.18 pct。汽车板块在申万一级行业中排名第 18 名，较前一周上升 11 名。核心观点8 月汽车产销延续同比增长态势。根据中汽协于 9 月 9 日发布的数据，8 月份汽车行业虽然受到高温、限电等因素的不利影响，整体依旧延续了良性增长的态势。8月汽车产量和销量分别为239.5万辆以及238.3万辆，环比分别下降 2.4%和 1.5%，同比分别增长 38.3%和 32.1%。1-8月汽车产量和销量分别为 1696.7 万辆和 1686 万辆，同比分别增长 4.8%和 1.7%，为二季度以来的首次产销双增长。乘用车同比快速增长，国产品牌市占率不断上升。当前乘用车受到政策影响，产销情况依然处于快速增长阶段。8 月份国内乘用车产量和销量分别为 215.7 万辆和 212.5 万辆，同比分别增长 43.7%和 36.5%。1-8月国内乘用车产量和销量分别为 1480.3 万辆和 1465.5 万辆，同比分别增长 14.7%和 11.7%。从结构上看，高端化与国产化持续推进。部分高端品牌受到购置税优惠政策的影响，市场恢复明显，8 月份国内生产的高端品牌乘用车销量为 35.1 万辆，同比增长 43.5%。国产品牌乘用车 8 月份销量为 102.9 万辆，同比增长 45.3%，对应的市场份额为 48.4%，同比上升 2.9 个百分点。1-8 月累计销量为 699.8 万辆，同比增长 24.5%，对应的市场份额为 47.8%，同比上升 4.9 个百分点。商用车产销同比增速首次转正。8 月份商用车产量为 23.8 万辆，同比增速为 3.1%；销量为 25.8 万辆，同比增速为 4.0%。商用车产量和销量实现 2021 年 4 月以来首次同比双增长，随着一批条件成熟的基础设施建设逐步形成实物量，商用车产销形势有望进一步好转。新能源汽车产销同比实现翻倍式增长，继续保持增长势头。8 月份新能源汽车产量和销量分别为 69.1 万辆和 66.6 万辆，同比分别增长 1.2倍和 1 倍。其中纯电动产量和销量分别为 53.6 万辆和 52.2 万辆，同比分别增长 1.1 倍和 92.9%；插电式混合动力汽车产量和销量分别为 15.5 万辆和 14.4 万辆，同比分别增长 1.7 倍和 1.6 倍；燃料电池汽车产销分别为 97 辆和 255 辆，同比分别增长 1.4 倍和 5.7 倍。投资建议8 月份汽车产销继续维持同比增长态势，建议关注细分赛道相关标的：（1）整车相关标的：江淮汽车、比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车、塞力斯、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车；（2）智能化相关标的：华阳集团、华工科技、炬光科技；（3）一体化压铸相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份；（4）线控底盘相关标的：中鼎股份、伯特利、保隆科技；（5）其他汽车相关标的：万丰奥威、冠盛股份、科威尔、福耀玻璃、长鹰信质、阿尔特、光洋股份、银轮股份等。风险提示政策落地不及预期；供应链芯片短缺；上游原材料大幅涨价；物流受阻；汽车产销不及预期。评级推荐（维持）报告作者作者姓名倪华资格证书S1710522020001电子邮箱nih835@easec.com.cn联系人赵启政电子邮箱zhaoqz739@easec.com.cn股价走势相关研究《【汽车】8 月新势力整体表现强势，9 月份多款主力车型上市_20220905》2022.09.05《【汽车】多地支持氢能产业，氢能汽车逐步落地_20220829》2022.08.29《【汽车】产业链恢复正常叠加促销力度维持高位，7 月份产销数据超预期_20220826》2022.08.26《【汽车】新能源汽车免征购置税政策延至 2023 年底，行业高景气状态有望进一步延续_20220822》2022.08.22《【汽车】产业集群初步成形，安徽走上汽车强省之路_20220815》2022.08.15行业研究·汽车·证券研究报告请仔细阅读报告尾页的免责声明2汽车正文目录1. 最新观点：8 月份汽车产销延续同比增长态势，出口数据再创新高.......................................................................42. 板块行情...........................................................................................................................................................................72.1. 板块表现：上周申万汽车板块跑赢市场.......................................................................................................... 72.2. 个股表现：上周汽车板块个股多数上涨.......................................................................................................... 82.3. 估值分析：目前板块估值水平为 37.47 倍....................................................................................................... 82.4. 沪深港股通情况：上周汽车板块净流出北向资金 0.32 亿元.........................................................................93. 上游原材料价格：汽车行业成本压力震荡下降........................................................................................................104. 行业景气度跟踪：产销保持高增长，库存健康度正在不断改善............................................................................125. 行业动态.........................................................................................................................................................................155.1. 行业新闻..................