电子行业：CMOS图像传感器，未来摄像技术的核心

[Table_ReportDate] 2022 年 09 月 07 日 [Table_ReportIndustryName] 电子 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业深度报告 相关研究 [Table_ReportList] 半导体、计算机行业月报：半导体主要产品普遍降价；软件企业下半年降本控费效果有望显现 2022.08.05 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 下游手机市场低迷，将使 CMOS 图像传感器需求下降；车规级产品验证周期较长，短期难以带来盈利。 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] [Table_ReportAuthors] 高新技术组 分析师：肖立戎（分析师） 联系方式：0871-63577083 邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com 资格证书：S1200521020001 [Table_Title] 未来摄像技术的核心——CMOS 图像传感器 报告摘要 [Table_Summary] CMOS 图像传感器芯片的主要作用是把图像信号转换为数字信号，是摄像头的核心部件，随着摄像头对拍照、摄像、图像识别、身份验证等功能需求的增加，CMOS 图像传感器增长迅速。2021 年全球 CMOS图像传感器市场规模为 213 亿美元，预计到 2025 年将达到 290 亿美元。 在行业竞争格局方面，2021 年前三大 CMOS 传感器企业索尼、三星、韦尔股份市占率达到 75%，行业垄断程度较高，其他企业较难与之竞争，不过索尼、三星的产品主要应用于手机领域，对于汽车、机器视觉等新领域布局较少，国内厂商在其他新兴领域仍有很好的发展机会。 从下游应用来看，目前智能手机摄像头是 CMOS 图像传感器的主要应用领域，但是 2021 年以来，由于智能手机缺乏功能创新，消费者换机意愿下降，手机市场持续低迷，手机 CMOS 图像传感器需求增量有限，未来三年手机市场复合增速为 3%，到 2025 年手机 CMOS 图像传感器市场约为 169 亿美元。在车载领域，随着汽车电子化程度的提高，对 CMOS 图像传感器的需求也大幅增长，未来车载市场将是传感器厂商重点发展的市场，预计未来三年，车用 CMOS 图像传感器市场复合增长率为 15%，到 2025 年汽车 CMOS 图像传感器约为 31 亿美元，目前布局车归级 CMOS 产品的国外企业有安森美、索尼等，国内企业有韦尔股份、思特威、格科微、比亚迪半导体等。在安防领域，2022 年以后随着城市安防摄像安装逐步完成，安防 CMOS 图像传感器的增速会逐步下降，未来需求主要在安防设备更换和系统升级等，预计未来三年安防 CMOS 图像传感器市场增速在 12%左右，到 2025 年市场规模将达到 20.1 亿美元。 从全球 CMOS 图像传感器市场看，手机 CMOS 图像传感器市场竞争格局已基本稳定，国内厂商进入的空间较少；但是在车载领域，本土企业与国外的技术差距较小，随着国内汽车电子市场的发展，较早布局车规级产品的企业将会获得更多的市场空间。 国内企业韦尔股份、格科微、思特威等已开始在智能穿戴、移动支付、汽车电子等新领域等布局，随着国内汽车市场的复苏，消费电子应用的升级，以及芯片领域国产替代进程的加速，国内 CMOS 图像传感器企业有望实现快速发展。 -0.88-0.59-0.290.000.290.582021-92021-122022-32022-62022-9电子沪深300仅供内部参考，请勿外传[Table_PageHeader] 电子 请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录 1. 摄像头的核心芯片——CMOS 图像传感器 ...................................................................................................... 5 2. 市场稳定增长，行业垄断程度较高 .................................................................................................................. 6 3. 高清化、智能化产品升级带动图像传感器需求 ................................................................................................ 8 3.1. 最大的应用领域——智能手机 ............................................................................................................... 8 3.2. 快速成长的应用市场——智能驾驶 ...................................................................................................... 11 3.3. 稳定增长的市场——安防监控 ............................................................................................................. 16 3.4. 汽车应用或成行业未来主要增长市场 .................................................................................................. 17 4. 国外企业长期占有高端市场，国内企业在新兴市场快速发展 ........................................................................ 18 4.1. 国外企业 .............................................................................................................................................. 18 4.1.1. 索尼——拥有最顶尖的图像传感器技术 .................................................................................... 18 4.1.2. 三星——依靠自有应用市场发展 CMOS 图像传感器技术 .........................................