策略跟踪报告：市场情绪震荡走弱

[Table_RightTitle] 策略研究|策略跟踪报告 [Table_Title] 市场情绪震荡走弱 [Table_ReportType] ——策略跟踪报告 [Table_ReportDate] 2022 年 09 月 07 日 [Table_Summary] 投资要点： ⚫ 股债性价比：截至 8 月 31 日，当月股债性价比日均值为5.65%，较上月上行 0.22pct。8 月 31 日收盘，股债性价比为 5.83%，较 7 月 4 日低点上行 0.63pct，接近 4 月底高点，处于 2021 年以来高位，显示权益市场吸引力提升。 ⚫ 新成立偏股基金份额：2022 年 8 月新成立偏股基金份额共发行 528.27 亿份，环比上月减少 27.87%，同比大幅减少73.68%。7 月以来市场震荡走低，资金入市热情同步降温。往后看，若疫情形势趋于平稳，在政策力度持续加码下，经济加速恢复有望带动市场预期回暖，推动新资金入市。 ⚫ ETF 基金变动情况：8 月股票型 ETF 份额为 7,942.47 亿份，环比增加 1.53%，同比增加 57.20%，较 2022 年 4 月市场情绪最悲观时期增加 8.05%。 ⚫ 换手率：截至 9 月 2 日，全部 A 股换手率为 0.98%，处于近一年来低位。按风格分类，各大板块换手率相较 7 月底均有所降低。其中金融、稳定、消费板块波动相对较小，下行幅度较低。成长和周期板块换手率下行幅度较大。按行业分类，钢铁、有色金属、医药生物、纺织服饰、美容行业换手率均处于本年度低位，食品饮料行业换手率处于本年度高位。 ⚫ 两融交易情况：截至 9 月 2 日当周，两融交易额占总成交额比重为 6.37%，连续三周下跌，处于近两年低点。融资净买入额占总成交额比重 9 月 2 日当周收报-0.41%。 ⚫ 股指期货升贴水情况：截至 2022 年 9 月 2 日，上证 50 指数期货升水 0.04%；中证 500 指数期货贴水 0.31%；沪深 300指数期货贴水 0.08%。 ⚫ 超买超卖情况：截至 9 月 2 日，当周股市呈现出超卖状态，超买超卖指标当周收报-1170 家，跌幅收窄。 ⚫ 风险因素：历史数据不能完全代表未来预期；选取指标不能代表市场情况；指标统计偏误。 [Table_Authors] 分析师: 徐飞 执业证书编号： S0270520010001 电话： 021-60883488 邮箱： xufei@wlzq.com.cn 研究助理: 宫慧菁 电话： 020-36653064 邮箱： gonghj@wlzq.com.cn [Table_ReportList] 相关研究 交投热情整体回落，政策发力不可或缺 稳增长政策继续加码，有望提振市场预期 A 股维持区间震荡行情 证券研究报告 策略跟踪报告 策略研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|策略报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 8 页 $$start$$ 正文目录 1 市场情绪跟踪 ................................................................................................................... 3 1.1 股债性价比 ............................................................................................................ 3 1.2 新成立偏股基金份额 ............................................................................................ 3 1.3 ETF 基金变动情况 ................................................................................................. 4 1.4 换手率 .................................................................................................................... 5 1.5 两融交易情况 ........................................................................................................ 6 1.6 股指期货升贴水情况 ............................................................................................ 6 1.7 超买超卖情况 ........................................................................................................ 7 2 风险提示 ........................................................................................................................... 7 图表 1： 股债性价比（%） ............................................................................................... 3 图表 2： 新成立偏股基金份额（亿份） .......................................................................... 3 图表 3： 股票型 ETF 份额变动（%） .............................................................................. 4 图表 4： 换手率（全部 A 股）（%） ................................................................................ 5 图表 5： 换手率（风格分类）（%） ................................................................................. 5 图表 6： 换手率（申万一级行业）（%） ......................................................................... 6 图表 7： 两融交易额与融资