海外TMT行业周报：腾讯动向牵引板块情绪；半导体行业需求承压

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 海外研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 科技与互联网 推荐（维持） ＃relatedReport＃ 相关报告 《 兴 证 海 外TMT周 报（2022.08.1-2022.08.5）：快手举办服务商大会；PC 行业需求放缓》-20220808 《快手-W：流量保持高增长，购物节或助推电商业务超预期》-20220728 《美团-W：外卖强势复苏，二季度业绩或超预期》-20220728 《海外 TMT 周报（2022.07.18-2022.07.22）：滴滴监管靴子落地，百度发布新量产无人车》-20220725 ＃emailAuthor＃ 海外 TMT 研究 分析师： 洪嘉骏 hongjiajun@xyzq.com.cn SFC：BPL829 SAC：S0190519080002 求培培 qiupeipei@xyzq.com.cn SAC：S0190521090003 周路昀 zhouluyun@xyzq.com.cn SAC：S0190522070002 请注意：求培培、周路昀并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管的活动 联系人： 翁嘉源 wengjiayuan@xyzq.com.cn 海外 TMT 周报（2022.08.15-2022.08.19） ＃title＃ 腾讯动向牵引板块情绪；半导体行业需求承压 ＃createTime1＃ 2022 年 08 月 23 日 重点指数表现（2022.08.15-2022.08.19） 指数代码 指数名称 收盘点位 周涨跌幅 年涨跌幅 HSCIIT 恒生资讯科技业 10,519.86 -1.4% -26.1% HSIII 恒生互联网科技业 2,687.05 -3.4% -24.5% HSSSI 恒生软件服务 6,707.74 0.0% 0.0% HSHKI 恒生港股通 2,908.59 -1.4% -17.5% TWIT.TW 台湾资讯科技指数 20,277.87 0.9% -18.7% SOX.GI 费城半导体指数 2,953.34 -3.7% -25.2% KWEB 中概互联网指数 28.35 -5.2% -23.3% 资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理 投资要点 ＃summary＃ 互联网与软件行业： 行业观点：腾讯公布财报，NoN-GAAP 净利润超预期。腾讯 22Q2 营收 1,340亿元，(YoY-3%，QoQ-1%)，符合市场预期；Non-GAAP 净利润 281 亿(YoY-17%，QoQ 10%)，高于市场预期 15 pcts，主要得益于广告业务超预期和降本增效。抖音商城“淘宝化”，本地生活与饿了么达成战略合作。近期，抖音内部宣布，部分中腰部业务将交由抖音电商服务商团队执行，抖音电商的运营将分出两条业务线，即内容业务和货架业务，未来抖音电商主要去做商城和品牌。同时饿了么宣布与抖音达成战略合作关系，携手探索本地生活服务的新场景升级。 本周其他重要事件：拼多多 9 月或将登陆跨境电商平台，首站美国；亚马逊四季度购物季预计加收第三方卖家服务费，每件商品 0.35 美元；亚马逊在应用内测试类似 TikTok 的短视频功能；QQ 音乐宣布与蔚来汽车合作，为其提供车载杜比全景声音乐服务；视频号直播间支持接入微信客服。 电子与硬件行业： 行业观点：Gartner 称晶圆代工产能利用率将在明年年底回落至 80%，代工产能利用率从今年二季度开始逐季下降，主因是新产能供给不断释放，以及终端电子产品消费需求下滑。全球除英特尔的主要晶圆代工厂，二季报均事先了收入环比增长。 Gartner 认为今年三季度晶圆代工产能利用率将降至90.3%，四季度为 86.5%，预计明年末下滑至约 80%。 本周其它重要事件：受手机行业需求影响，高通下调晶圆代工的需求量，同时预计对旗舰产品大幅降价。三星也传出下调全年出货 13%至 2.6 亿部。小米二季度经调整利润业绩同比下滑 67%，手机收入同比下滑 28.5%。22Q2的笔记本全球出货下滑 15%。  投资建议：路透社对腾讯减持美团的传闻冲击相关互联网平台股价，但真实性有待考证，同时对基本面影响不大，建议关注美团-W(03690.HK)、快手-W(01024.HK)、拼多多(PDD.O)；游戏板块于 6 月已出现回暖，互联网广告在 7 月也有所回升，建议关注腾讯控股(00700.HK)，百度（09888.HK）；消费电子业务触底，建议关注比亚迪电子（00285.HK）、京东方精电（00710.HK）、高伟电子（01415.HK）。 风险提示：1）消费复苏不及预期；2）监管整改影响大于预期；3）疫情及国际形势波及供求 股票报告网 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 海外行业周报 目 录 1、 重点公司行情数据 ............................................................................................ - 3 - 2、 重点公司业绩跟踪 ............................................................................................ - 5 - 3、 行业本周观察 .................................................................................................... - 7 - 3.1、互联网与软件行业 ................................................................................... - 7 - 3.2、电子与硬件行业 ....................................................................................... - 9 - 4、 风险提示 .......................................................................................................... - 11 - 表目录 表 1、海外 TMT 分板块估值跟踪表（2022.08.15-2022.08.19） .............................. 3 表 2、海外 TMT 分板块港股通持仓情况（2022.08.15-2022.08.19） ...................... 4 表 3、海外 TMT 重点公司周涨/跌幅前十卖空情况（数据截至 2022-08-19） ....... 5 股票报告网 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明