社会服务行业周报：上海将发放10亿元电子消费券，7月金银珠宝销售表现亮眼

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 社会服务 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） 来源：兴业证券经济与金融研究院 注：标注*为Wind一致预期 ＃relatedReport＃ 相关报告 【 兴 证 社 服 】 行 业 周 报 （ 8.8-8.12）：民航局放松国际航班熔断措施，黄河旋风定增获证监会受理 【 兴 证 社 服 】 行 业 周 报 （ 8.1-8.5）：美股出行板块 Q2 业绩同比改善，上海核酸时间计算规则调整 ＃emailAuthor＃ 分析师： 刘嘉仁 liujr@xyzq.com.cn S0190518080001 熊超 xiongchao@xyzq.com.cn S0190517080005 代凯燕 daiky@xyzq.com.cn S0190519050001 ＃assAuthor＃ 研究助理： 张彬鸿 zhangbinhong@xyzq.com.cn 重点公司 重点公司 EPS （元/股） 评级 21A 22E 锦江酒店 0.09 0.95 审慎增持 首旅酒店* 0.05 0.24 审慎增持 宋城演艺 0.12 0.19 审慎增持 天目湖* 0.28 0.28 审慎增持 中青旅 0.03 0.28 审慎增持 广州酒家 0.98 1.18 审慎增持 同庆楼 0.55 0.72 审慎增持 力量钻石 3.97 9.00 审慎增持 迪阿股份 3.25 3.98 审慎增持 周大生* 1.12 1.34 审慎增持 科锐国际 1.28 1.71 审慎增持 中公教育* (0.38) 0.04 审慎增持 传智教育 0.19 0.44 审慎增持 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 近期观点：餐饮旅游：随着本轮疫情反弹进入尾声，政策层面亦出现放松趋势；同时，国家提出稳经济政策导向，深圳、上海等地出台多条促消费政策，叠加后续暑期旅游旺季去年低基数方面影响，当前出行数据已在 6 月下旬迎来明显改善。我们维持 2022 为重要过渡年判断，常态化核酸政策下后续发生大规模疫情影响概率大幅降低，近期部分地区疫情有所反复，但整体冲击可控。积极看好暑期需求改善下基本面提升带动投资机会，当前中报悲观预期基本 price in，建议关注酒店免税布局机会和后续跨省组团旅游复苏带动优质景区投资机会。稳健组合：锦江酒店、宋城演艺、首旅酒店；高弹性组合：天目湖、君亭酒店。珠宝：通胀预期数据高企，避险情绪升温，黄金投资需求有所抬升。同时，珠宝终端销售随线下消费修复有望重回 2020 下半年以来高增长，龙头珠宝商凭借品牌和渠道优势进一步提升市占率，看好具备相关能力公司周大生、迪阿股份。HPHT 先发优势显著及 CVD 专利影响下，预计上游产能扩张有限，维持培育钻石 2022 年行业优质产品供需紧张判断，头部公司当前满产满销、价格稳定，产能扩张推动业绩持续增长，供需端核心看 CVD 技术变动及下游国际珠宝品牌布局。短期看好上游，当前估值具备强安全边际，核心推荐力量钻石。综合服务：2021Q4 以来就业压力加大，今年 4 月城镇调查失业率是疫情以来高点，本轮疫情冲击导致的就业压力不容小觑；叠加高校毕业生人数再创新高，就业结构性压力持续增长。近期稳增长政策密集出台，有利于就业类培训及灵活用工渗透率进一步提升，推荐传智教育、科锐国际；此外，建议关注具备事件催化的旅游+数字经济和体育赛道。 ⚫ 重要数据更新：22W26（8 月 7 日-8 月 13 日），休闲/商务酒店预定量指数（以 2021 年 1 月4 日为基期）分别为 267.23/149.85，环比变化+4.52%/+3.00%；8 月 20 日，基础金价为 389.1 元/克，环比下降 0.09%。 ⚫ 本周（8.15-8.19）申万社会服务指数相对于沪深 300下降 1.02%，沪深 300指数下降 0.96%，申万社会服务指数（801210）下降 1.98%，在申万 31 个一级行业指数中排在第 25 位。个股方面，本周涨幅较大的个股为：传智教育（+9.33%）、潮宏基（+8.69%）、沃尔德（+7.24%）；跌幅较大的个股为：君亭酒店（-12.98%）、力量钻石（-8.97%）、中国黄金（-7.80%）。从海外表现来看：本周标普 500 下降 1.21%，美股社服板块标的 3 家上涨，16 家下跌，涨幅最大的为麦当劳（+1.66%），跌幅最大的为凯撒娱乐（-9.07%）；恒生指数下降 2.00%，港股社服板块标的 6家上涨，6 家下跌，涨幅最大的为海底捞（+4.12%），跌幅最大的为九毛九（-6.48%）。 ⚫ 行业重点信息跟踪：餐饮旅游：酒店、OTA：同程旅行拟收购美豪酒店；花旗银行与Booking.com 合作推出新旅游预订平台。餐饮：五芳斋计划 9 月初登陆 A 股；快乐蜂完成对港式点心添好运的剩余股权收购。行业动态：民航旅客运输量连续三个月回升；上海将发放 10 亿元电子消费券。珠宝：黄金珠宝：7 月金银珠宝零售总额为 247 亿元/同比+22.1%；中国黄金发布《数字经济下中国黄金发展白皮书》。培育钻石：潘多拉培育钻石系列本月进军美国市场。综合服务：教育：有道 Q2 经营现金流大幅改善，智能硬件同比+16%；达内教育 Q2 净营收+6.49 亿元/同比+11.4%。体育：中国第一户外品牌探路者与中国探险协会共同制定并发布《露营行为指南》。 ⚫ 上市公司重点公告跟踪 1）中兵红箭（000519.SZ）：2022 年半年度财务报告：报告期内公司营业收入 320,340.72 万元，同比+11.19%，归母净利润 70,159.16 万元，同比+114.61%。3）传智教育（003032.SZ）：2022 年半年度报告：报告期内公司营业收入 38,820.39 万元，同比+27.85%，归母净利润 8,750.97 万元，同比+234.94%。3）中国黄金（600916.SH）：2022 年半年度报告：报告期内公司营业收入 2,533,081.80 万元，同比-4.77%，归母净利润 43,907.12 万元，同比+9.14%；4）力量钻石（301071.SZ）&潮宏基（002345.SZ）：力量钻石和潮宏基设立合资公司的公告：河南省力量钻石股份有限公司于 2022 年 8 月 16 日与广东潮宏基实业股份有限公司等合作方签订了《公司设立协议书》，共同投资设立有限责任公司，参与创建并运营培育钻石饰品品牌，积极推广培育国内培育钻石零售市场。 ⚫ 本周（8.15-8.19）沪深港通持股变动情况（按占流通股计算）：锦江酒店增持 0.05pct 至3.86%；首旅酒店减持 0.05pct 至 1.83%；宋城演艺减持 0.20pct 至 4.64%；中青旅维持 0.26%；广州酒家减持 0.03pct 至 2.67%；中公教育减持 0.05pct 至 0.50%；传智教育增持 0.41pct 至 1.44%；科锐国际减持 0.08pct 至 3.54%；周大生增持 0.04pct 至 1.87%。