美容护理行业周报：淡旺季分化加剧，化妆品、日用品品类7月社零数据预期内低迷

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022年08月21日淡旺季分化加剧，化妆品、日用品品类 7 月社零数据预期内低迷美容护理行业周报（2022.08.15-08.22）行情回顾本周（08.15-08.19）沪深 300 指数下跌 0.96%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于 1.1 板块行情）统计，美容护理行业组合下跌 4.22%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌 5.11%/5.30%/2.23%。年初至今，沪深 300 指数下跌 15.98%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于 1.1 板块行情）统计，美容护理行业组合下跌 22.18%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌 21.41%/20.36%/24.79%。估值方面，截至 8 月 19 日美容护理（801980.SI）市盈率（TTM）约 44.38X，处于 3 年 40.91%分位值。核心观点消费疲软下淡旺季分化加剧，化妆品、日用品品类 7 月社零数据预期内低迷。化妆品/日用品品类 7 月零售总额分别为 253.0 亿元/572.2 亿元，同比分别增长 0.7%/0.7%。从年初至今累计值来看，化妆品/日用品品类零售总额分别为 2160.5 亿元/4224.4 亿元，同比分别下降 2.1%/提升1.3%。淘宝美妆受平台分流影响明显，子品类销售额均下滑显著。据 Nint任拓数据，2022 年滚动年 7 月(2021 年 8 月-2022 年 7 月)，线上三大平台即淘宝、天猫、京东美妆销售总额合计超过 3595 亿元，其中天猫/淘宝/京东销售额分别为 2197 亿/951 亿/447 亿元。从销售额同比来看，淘宝美妆销售额降幅显著达 20.79%，且五大子品类均有较明显下滑。重要行业动态2022 财年雅诗兰黛净销售额创历史新高；雅诗兰黛将护发品牌Aveda 艾梵达引入中国；美国护肤品牌 Fusebox 或将进入中国；广东又有 30 家化妆品企业被责令整改；深圳扶持化妆品发酵、基因多项技术；不合格化妆品或将面临“连坐”等。重点公司公告水羊股份 2022H1 营收同比增长 3.89%；上海家化 2022H1 净利润同比下降 44.84%；稳健医疗 2022H1 营收超 51 亿元，Q2 业绩增长迅速；四环医药 2022H1 预亏不超过 1 亿元；医美国际 2022H1 经调整利润 950万元，非手术美容医疗服务营收同比增长 65.7%；朗姿股份 2022H1 归母净利润同比下降 90.09%；恒安国际 2022H1 权益持有人应占利润同比下降 31.4%，拟每股派 0.7 元；爱美客启动用于矫正颞部凹陷的医美针剂 NMPA 注册临床研究；四环医药称将调整组织架构、逐步剥离业绩不达预期的仿制药业务；华东医药收购德国 Heidelberg 交易审批落定，持续深耕 ADC 全球研发生态圈；华东医药全资子公司英国 Sinclair 净利润亏损系收购 Viora 所致，伊妍仕签约合作医院已超 500 家；丸美股份解禁 3.24 亿股限售股等。风险提示终端需求不及预期；行业政策不利变化；行业竞争加剧风险。评级报告作者作者姓名郑倩怡资格证书S1710521010002电子邮箱zhengqy@easec.com.cn股价走势相关研究《关注美护中报业绩，静待终端消费需求回暖》2022.08.14《618 虹吸效应明显，七月三大电商平台美妆销售承压》2022.08.08《行业监管持续发力，合规优质标的长期受益》2022.08.01《深圳新政加码，有望提振医美行业估值》2022.07.26《中报业绩陆续发布，行业景气度回升明显》2022.07.24行业研究·轻工制造·证券研究报告请仔细阅读报告尾页的免责声明2轻工制造正文目录1. 市场行情回顾................................................................................................................................................................... 31.1. 板块行情回顾....................................................................................................................................................... 31.2. 重点个股行情....................................................................................................................................................... 41.3. 未来一季度重点上市公司限售股解禁情况.......................................................................................................51.4. 中期业绩预告汇总...............................................................................................................................................51.5. 重点上市公司最新估值表...................................................................................................................................52. 重要数据更新................................................................................................................................................................... 73. 行业动态及重点公司动向...............................................................................................................................................83.1. 行业动态跟踪....................................................................................................................................................... 83.2