中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022022-08-12——中外股票估值追踪及对比（20220812）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（8月8日-8月12日）涨幅靠前的行业分别为煤炭、石油石化、基础化工，分别较上期（8月5日）上涨8.48%、6.86%、4.59%。回落的版块为农林牧渔、汽车，分别较上期下跌1.92%、0.48%。年初至今，除煤炭板块上涨26.33%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为石油石化、有色金属、汽车，分别下跌2.60%、2.96% 、3.22%。传媒、计算机、电子为下跌程度较深的行业，分别下降24.84%、22.47%和21.03%。 Wind全A市盈率：至8月12日，Wind全A PE（TTM）17.77倍，约位于2000年以来28.34%的历史分位。至8月12日，Wind全A（除金融、石油石化）PE（TTM）27.33倍，约位于2000年以来34.56%的历史分位。本期（8月8日-8月12日）重要指数的风险溢价ERP较上期均有所下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.265%、5.499%、2.115%、2.893% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是交通运输、医药生物和银行。较高的前三位是农林牧渔、社会服务和汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、房地产和非银金融。食品饮料、电力设备和国防军工PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至8月12日，AH股溢价指数为145.85，位于90.65%的历史百分位。 中美行业PE对比：至8月12日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、电信业务、公用事业、房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（8月8日-8月12日）涨幅靠前的行业分别为煤炭、石油石化、基础化工，分别较上期（8月5日）上涨8.48%、6.86%、4.59%。回落的版块为农林牧渔、汽车，分别较上期下跌1.92%、0.48%。年初至今，除煤炭板块上涨26.33%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为石油石化、有色金属、汽车，分别下跌2.60%、2.96% 、3.22%。传媒、计算机、电子为下跌程度较深的行业，分别下降24.84%、22.47%和21.03%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情年初至今近一周煤炭1.5733.1%9.3110.6%26.338.48石油石化1.408.5%13.006.4%-2.606.86基础化工2.7353.3%16.016.8%-4.904.59钢铁1.0520.9%8.7614.9%-15.361.19有色金属3.3357.8%22.5813.1%-2.961.66建筑材料1.7713.7%12.014.7%-17.483.01建筑装饰0.904.2%9.708.8%-7.661.83电力设备5.1275.0%43.3953.6%-6.881.44机械设备2.5435.1%29.2643.6%-10.453.22公用事业1.8024.1%28.5360.9%-8.523.46交通运输1.5223.3%11.680.5%-5.182.62汽车2.6358.5%37.1685.9%-3.22-0.48家用电器2.6143.8%15.0820.5%-16.161.74纺织服饰1.7716.6%20.188.1%-11.213.76轻工制造1.9929.9%25.9128.7%-19.193.25商贸零售2.2338.0%30.3946.3%-12.241.48农林牧渔3.4648.6%122.9698.3%-5.93-1.92食品饮料6.9679.2%36.8757.0%-12.060.30社会服务3.1420.3%96.1991.3%-15.001.16医药生物3.3021.1%24.464.2%-19.250.75美容护理3.4642.5%46.4264.9%-4.770.32房地产0.860.4%11.1418.2%-11.091.67银行0.500.1%5.034.4%-12.640.42非银金融1.190.8%13.646.2%-20.153.32国防军工3.7272.7%59.8942.1%-15.461.98电子3.3043.2%28.487.2%-21.031.88计算机3.2224.1%44.0832.3%-22.470.10传媒1.982.7%26.085.3%-24.842.52通信2.0820.9%32.8724.0%-6.061.77环保1.719.2%21.228.1%-13.441.93风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）板块PB成长请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（8月8日-8月12日）重要指数的风险溢价ERP较上期均有所下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.265%、5.499%、2.115%、2.893% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%ERP上证50沪深300中证500万得全A请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至8月12日，Wind全A PE（TTM）17.77倍，约位于2000年以来28.34%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至8月12日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.33倍，约位于2000年以来34.56%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理51525354555657585万得全A pe_ttm25%分位50%分位75%分位102030405060708090万得全A（除金融、石油石化）pe_ttm25%分位50%分位75%分位请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至8月12日，Wind全A PB（LF）1.78倍，约位于2000年以来21.72%的历史百分位。Wind全