先进制造锂电行业观察：预计7月中国新能源车销售45万辆左右

关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自 2005 年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015 年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 预计 7 月中国新能源车销售 45 万辆左右 先进制造 锂电行业观察｜2022 年 7 月 24 日 研究部 报告摘要 陈兵 bchen@cebm.com.cn 韩家宝 jbhan@cebm.com.cn ◼ 主要观点：随着新能源车产业链上下游产能的投产释放，下半年新能源车销售将快速增长，其中预计 7 月新能源零售销量预计 45.0 万辆，同比增长 102.5%。另据我们草根调研，某磷酸铁锂正极材料龙头企业 7 月排产环比 6 月实际产量提升 3%，处于满产状态，某三元正极材料龙头企业 7 月排产环比 6 月提升 6%左右。下游动力电池企业 7 月排产也环比走高，但目前仍受限于负极等关键物料的供给瓶颈，产能利用率未达预期，判断随着上游原材料供给缓解，动力电池企业产能利用率将进一步走高。 ◼ 1）上游锂矿价格环比持平，碳酸锂价格环比不变：截至 7 月 24 日，钴精矿（华东）本周价格持续下降，达到 20.15 美元/磅，环比下降 2.25 美元/磅。当前外盘价格持续下滑，市场看空情绪仍较浓，加上下游需求恢复缓慢，钴市场整体成交仍较为清淡，刚需补库下谨慎心态不减。截至 7 月 24 日，锂辉石精矿（Li2O 6%）到岸价 5000 美元/吨，环比上周持平。 锂盐方面，电池级氢氧化锂（>56.5%）保持 49.04 万元/吨不变，电池级碳酸锂均价保持 48.31 万元/吨。厂家长协为主，主流价格仍在高位，低价货源难寻，下游刚需拿货，观望情绪较浓。预计短期内国内工业级/电池级碳酸锂市场持稳运行或者幅度调整。 ◼ 2）三元前驱体 523/622/811 价格截至 7 月 24 日分别是 11.90 万/吨、12.90 万/吨和14.12 万/吨，较上周价格持续下滑。本周三元前驱体供应量上涨，原料价格下调。原料上，受美联储加息影响，叠加镍产业链供强需弱格局，市场投机情绪降温，价格逐步回归理性。数码市场延续淡季表现，钴市场需求不振，行情持续弱势表现，成本支撑力量不佳，行情小幅下滑。目前前驱体生产和三元材料生产节奏保持一致，出货情况较为稳定。 三元 523 正极材料价格略微下降，磷酸铁锂价格环比保持平稳。截至 7 月 24 日，三元材料 523 市场价格在 32.7 万元/吨，较上周环比下降 0.61%；磷酸铁锂市场主流价格在15.6 万元/吨，环比不变。周产量方面，前驱体、三元正极及磷酸铁锂正极产量分别为14190 吨、9995 吨、18460 吨，较上周变幅分别为 3.35%、1.11%、0.33%；库存方面同比变幅为 9.23%、-1.76%、3.08%。 ◼ 3）负极材料：人造石墨价格环比持平。截至 7 月 24 日，低端、中端和高端人造石墨负极价格不变，分别是 4.00 万元/吨、5.80 万元/吨和 7.35 万元/吨。本周中国锂电负极材料市场价格持稳，目前负极材料行业整体供不应求，订单爆满，排产属于满负荷状态，随着疫情有效控制，新能源汽车生产逐渐恢复，负极材料的需求量还在持续增长，虽然满负荷生产，但市场仍存在缺口。目前负极材料价格走势一直都处于被动状态，受成本因素较大，人造石墨的主要原料及生产供应都在国内，下游头部企业对人造石墨各工序成本较为清晰，下游电池厂价格话语权较强，加之负极材料订单为一单一议，多以长协生产为主，价格变动多在下半年新订单的签订。 关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自 2005 年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015 年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 铜箔价格环比略有下降，截至 7 月 24 日铜箔（8μm）低端及高端市场价分别为 8.39 万元/吨、9.29 万元/吨，铜箔（6μm）低端、高端价格分别为 9.49 万元/吨、10.49 万元/吨。 ◼ 隔膜材料价格平稳：截至 7 月 24 日，5μm、7μm、9μm 湿法隔膜价格保持在 2.9 元/平、2 元/平、1.47 元/平；涂覆膜价格（涂覆水系/5μm+2μm+2μm）为 3.47 元/平，涂覆膜价格（涂覆水系/7μm+2μm+3μm）为 2.5 元/平，涂覆膜价格（涂覆水系/9μm+2μm+4μm）为 2.24 元/平。隔膜周度产量（第 29 周）23078 吨，较上周上升 3.28%。 ◼ 六氟磷酸锂价格环比不变：截至 7 月 24 日报价 25.25 万元/吨，较上周价格环比不变。供应方面，目前六氟磷酸锂企业新增产能爬坡，六氟磷酸锂大厂基本满负荷生产，夏季厂家加快清库步伐，市场供应量不断攀升，但随着需求端不断向上，厂家对六氟磷酸锂供应预期看紧。当前六氟磷酸锂生产厂家大多按订单生产，企业多续签长约订单。需求端来看，新能源汽车市场热度居高不下，动力市场恢复良好，需求端订单有所增加，推动电解液需求趋势上行，厂家积极入市商谈，六氟磷酸锂行情利好明显。截至 7 月 24日电解液（三元/常规动力）价格 8.45 万元/吨，价格较上周环比不变。 莫尼塔研究 CEBM Group 先进制造锂电行业观察 财新集团旗下公司 3 2022 年 7 月 24 日 目录 一、主要观点 ................................................................................................................................................................. 5 二、产业链数据跟踪 ..........................................................................................................