中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022022-07-30——中外股票估值追踪及对比（20220730）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（7月25日-7月29日）涨幅靠前的行业分别为房地产、汽车、机械设备，分别较上期（7月22日）上涨2.85%、2.34%、2.22%。回落幅度较大的版块为医药生物、食品饮料、社会服务，分别较上期下跌3.77%、2.75%、2.24%。年初至今，除煤炭板块和汽车板块分别上涨20.96%、1.68%外，其他指数均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为农林牧渔、有色金属、美容护理，分别下跌1.84%、3.95% 、3.96%。电子、传媒、计算机为下跌程度较深的行业，分别下降27.17%、25.64%和24.41%。 Wind全A市盈率：至7月29日，Wind全A PE（TTM）17.63倍，约位于2000年以来27.20%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.11倍，约位于2000年以来33.29%的历史分位。本期（7月25日-7月29日）重要指数的风险溢价ERP较上期均有所上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.243%、5.513%、2.144%、2.916% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是交通运输、医药生物、石油石化。较高的前三位是农林牧渔、汽车、社会服务。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、非银金融、房地产。电力设备、食品饮料、国防军工PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至7月29日，AH股溢价指数为145.81，位于90.70%的历史百分位。 中美行业PE对比：至7月29日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健、信息技术。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、电信业务、公用事业、房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（7月25日-7月29日）涨幅靠前的行业分别为房地产、汽车、机械设备，分别较上期（7月22日）上涨2.85%、2.34%、2.22%。回落幅度较大的版块为医药生物、食品饮料、社会服务，分别较上期下跌3.77%、2.75%、2.24%。年初至今，除煤炭板块和汽车板块分别上涨20.96%、1.68%外，其他指数均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为农林牧渔、有色金属、美容护理，分别下跌1.84%、3.95% 、3.96%。电子、传媒、计算机为下跌程度较深的行业，分别下降27.17%、25.64%和24.41%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情风格板块PBPB历史分位PE PE历史分位涨跌幅（%）年初至今近一周周期煤炭1.5129.9%8.857.9%20.96 2.12石油石化1.313.7%12.203.4%-8.08 1.57基础化工2.7051.6%15.706.1%-8.03 0.33钢铁1.1628.4%9.6422.0%-12.97 -0.53有色金属3.1549.9%22.1612.5%-3.95 1.47建筑材料1.8216.2%12.455.6%-16.83 0.42建筑装饰0.935.9%10.6616.8%-5.23 -1.97电力设备5.3078.4%43.6054.7%-5.73 -1.23机械设备2.5635.7%29.8145.2%-10.86 2.22公用事业1.8024.0%28.7861.6%-8.46 -0.82交通运输1.5020.6%12.471.3%-5.58 -2.15消费汽车2.6459.2%38.0188.8%1.68 2.34家用电器2.7146.1%15.6423.7%-13.12 1.57纺织服饰1.7514.6%19.956.9%-12.32 0.04轻工制造1.9728.5%25.6827.9%-19.73 0.73商贸零售2.3742.3%30.3146.0%-10.57 -1.20农林牧渔3.5953.7%126.6498.9%-1.84 1.39食品饮料6.5873.8%35.3251.8%-13.56 -2.75社会服务3.2824.6%82.1382.0%-14.15 -2.24医药生物3.2419.9%23.923.1%-20.68 -3.77美容护理3.5947.5%46.8665.6%-3.96 0.65金融房地产0.921.4%11.9820.8%-8.43 2.85银行0.510.0%5.104.7%-11.50 -0.42非银金融1.170.4%13.384.6%-21.40 -1.57成长国防军工3.4464.5%58.6139.9%-18.49 -0.29电子3.0431.9%25.963.9%-27.17 0.54计算机3.1321.3%43.6130.6%-24.41 1.32传媒1.982.6%25.774.5%-25.64 -1.13通信2.0017.7%31.0320.0%-9.20 -1.23环保1.708.5%21.308.3%-11.97 -0.54请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（7月25日-7月29日）重要指数的风险溢价ERP较上期均有所上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.243%、5.513%、2.144%、2.916% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%ERP上证50沪深300中证500万得全A请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至7月29日，Wind全A PE（TTM）17.63倍，约位于2000年以来27.20%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至7月29日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.11倍，约位于2000年以来33.29%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理51525354555657585万得全A pe_ttm25%分位50%分位75%分位102030405060708090万得全A（除金融、石油石化）pe_ttm25%分位50%分位75%分位请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01