非银行业周报：寿险增速回暖，关注长期财富管理

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022 年 7 月 31 日寿险增速回暖，关注长期财富管理非银行业周报（2022.7.25-2022.7.31）行情回顾本周（7.25-7.31）证券、保险和多元金融板块涨跌幅分别为-1.4%、-2.1%、-0.6%。上证综指、深证综指、创业板涨跌幅分别为-0.89%、-1.30%、-1.31%，沪深 300 下跌 1.6%。证券、保险、多元金融板块相对沪深 300 的超额收益分别为-8.1%、-1.2%、-3.1%。2022 年年初至今，证券、保险和多元金融板块分别下跌 23.7%、16.7%、18.7%。核心观点证券： 2022Q2 基金销售机构公募基金保有量数据公布，共有 52家券商进入 TOP100。券商渠道保有规模及市占率均明显提升，或由于券商持续加强财富管理布局。证监会于本周确定下半年工作重点，将扎实推进股票发行注册制改革。预计下半年“财富管理+注册制”仍有望成为催化券商板块主线。保险：负债端： 2022 年 6 月保费数据发布，1-6 月保险行业原保险保费收入为 28481 亿元，yoy+5.1%。人身险行业 1-6 月原保险保费收入20448 亿元，yoy+3.5%：其中寿险收入为 15976 亿元，yoy+4.4%。6 月单月寿险原保费收入 2007 亿元，yoy+143.4%。各险种保费增长均有改善，寿险销售持续回暖，或由于保险公司年中冲刺业绩短期发力导致。资产端： 1-6 月资金运用余额 24.46 万亿元，年度环比+5.3%。在资产配置方面，随着权益市场回暖，股票基金配置比例加大，投资额为 3.19万亿元，占比为 13.0%，环比+0.6pct。流动性：本周央行实现净回笼 120 亿元。投资建议建议关注：行业整体业绩承压时依然拥有较好业绩表现，稀缺性及独特性凸显的东方财富; 自营业务稳健，其他业务稳步增长的国联证券。相关标的：配股靴子落地，财富管理业务较强的东方证券、拥有“银行+保险”集团协同作用，投资较为稳健的中国平安。风险提示新冠疫情恶化、中国经济压力增大、长期利率下行超预期。评级推荐报告作者作者姓名倪华资格证书S1710522020001电子邮箱nih835@easec.com.cn相对指数相关研究《行业轮动加快，新能源与白酒“争夺”资金—2022Q 基金半年报分析》2022.7.25《东亚前海非银周报：中报披露将近，看好长期成长性》2022.7.24《东亚前海非银周报：非银二季度业绩边 际 改 善 ， 东 财 证 券 表 现 亮 眼 》2022.7.18《东方财富子公司中期业绩点评：经纪业务表现亮眼，市占率增长超预期》2022.7.18《深耕无锡的精品券商，基金投顾的“小巨人”——国联证券(601456.SH)首次覆盖报告》2022.5.25《艰难困苦，玉汝于成——非银行业一季报简评》2022.5.5《东方财富一季报点评：经纪市占率持续提升，基金代销业务承压》2022.4.23《东亚前海非银周报：关注东方财富等成长型券商的投资机会》2022.4.18《乘财富管理东风，造金融平台航母——东方财富首次覆盖报告》2022.4.15《重资产业务夯实基础，轻资产业务驱动 增 长 — — 证 券 行 业 研 究 框 架 》2022.03.18《东亚前海非银周报：券商配置时点已到，寿险负债端仍持续承压》2022.3.20《银保渠道补位个险，增额终身寿险或爆发——保险行业研究框架》2022.3.21《东亚前海非银周报：静待市场走出底部区间》2022.3.26《东亚前海非银周报：板块数次大涨，成长型券商从未缺席》2022.4.4行业研究·非银金融·证券研究报告请仔细阅读报告尾页的免责声明2非银金融正文目录1. 行情回顾............................................................................................................................................................................32. 证券行业数据跟踪............................................................................................................................................................33. 保险行业数据跟踪............................................................................................................................................................54. 流动性跟踪........................................................................................................................................................................55. 一周新闻............................................................................................................................................................................66. 风险提示............................................................................................................................................................................7图表目录图表 1.非银金融细分行业行情.................................................................................................................................... 3图表 2.重要公司周涨跌幅............................................................................................................................................ 3图表 3.沪深成交额及换手率....................................................................