海外消费行业周报：Prime Day售3亿件创纪录

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明海外研究行业周报证券研究报告＃industryId＃海外消费行业＃investSuggestion＃推荐(＃investSuggestionChange＃维持）重点公司目标价评级创科实业175 港元审慎增持泉峰控股68 港元买入敏华控股13.5 港元买入维达国际36.0 港元买入JS 环球生活15.0 港元买入L'OCCITANE36 港元审慎增持＃emailAuthor＃海外研究分析师：宋婧茹songjingru@xyzq.com.cnSFC：BQI321SAC：S0190520050002联系人：陈雅雯chenyawen@xyzq.com.cn＃assAuthor＃重点指数周表现（2022.7.11-2022.7.15）指数周涨跌幅（%）周成交额（亿元）年涨跌幅（%）恒生指数-6.575857-13.25标普 500-0.9314855-19.62纳斯达克指数-1.577365-27.39资料来源：Wind，Bloomberg，兴业证券经济与金融研究院整理投资要点＃summary＃本周恒生指数表现：截至 2022 年 7 月 15 日，恒生指数收于 20297.72 点，YTD 下跌 13.25%，恒生非必需消费品指数收于 2931.05 点，YTD 下跌21.13%。蓝月亮集团发布 2022H1 盈利预警：2022H1 公司录得股东应占综合亏损约 132.9 百万港元。该预期亏损主要归因于外汇亏损净额约 142.2 百万港元，其主因为于 2022 年上半年，集团持有的离岸人民币计值银行存款兑美元贬值，而并非由集团的主要业务营运造成。集团预期 2022 年上半年将录得收益约 2,879.9 百万港元及毛利约 1,526.5 百万港元，同比增加约22%及 21%。毛利改善归因于 2022 年上半年线下分销渠道销售增加推动本集团收益增加。Prime Day GMV 2022 年同比增长 12%，健康美容产品最受欢迎：PrimeDay 期间消费者在全球购买了超过 3 亿件商品，节省超过 17 亿美元（为史上之最）。预计亚马逊 Prime Day 2022 年 GMV 为 107 亿美元，同比增长 12%，竞争对手 Target 在 2022 年促销节 GMV 同比增长 8.5%。消费者购买的订单，品类排名前 5 的分别是健康和美容(28%)、消费电子产品(27%)、服装和鞋履(25%)、家居和花园(22%)、智能家居设备(16%)。我们的观点：我们对比白电小电、黑电、电动工具、家居、日化用品、渠道 6 大板块估值，截至 2022 年 7 月 18 日，6 大板块的 2021 年市盈率分别 17.4x、6.7x、14.0x、10.0x、18.1x、11.2x。推荐标的：1）创科实业：公司电动工具产品应用场景广泛，每年稳步推出新产品带动收入 15%以上增长，毛利率稳健提升。海外地产销售的持续景气与电商占比提升加速了无绳渗透率提升趋势，有望带动业绩超预期。2）敏华控股：看好2022 年持续通过扩张床垫及智能家居品类，保持多品牌条线开店节奏、继续建设线上渠道拉动内销增长，利润率提升。3）泉峰控股：泉峰控股仍处在快速发展期，拥有不俗的研发实力，OPE 产品的技术水准比肩电动工具龙头公司，到 2024 年底实现新增 1.3 倍产能以及与劳氏达成的战略合作更是为未来增长打牢基础。4）JS 环球生活：公司是全球第三大小家电集团，管理层九阳+SharkNinja 团队管理水平优秀，相对于可比同行在研发速度、市场拓展上面更加积极。5）海尔智家：公司品牌卡萨帝率先入局高端市场，具有先发优势，通过三翼鸟实现全屋整装资源整合，坚持海外市场研发、制造、营销三位一体的本土化战略，实现全球市占率不断提升。风险提示： 1）行业竞争加剧；2）新冠疫情及其他可能影响宏观环境因素；3）原材料价格波动；4）供应链压力；5）海运情况变动。＃title＃Prime Day 售 3 亿件创纪录＃createTime1＃2022 年 7 月 20 日股票报告网请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 2 -海外行业周报报告正文1、家电与家居日化板块本周行情本周恒生指数表现：截至 2022 年 7 月 15 日，恒生指数收于 20297.72 点，YTD下跌 13.25%，恒生非必需消费品指数收于 2931.05 点，YTD 下跌 21.13%。图 1、恒生指数表现（截止 2022 年 7 月 15 日）图 2、恒生非必需消费品指数表现（截止 2022 年 7月 15 日）资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理本周个股行情：截至 2022 年 7 月 15 日，高乐氏领涨家居日化板块，高乐氏、欧莱雅、L'OCCITANE、良品计划、金佰利、联合利华涨幅为 5.2%、3.0%、1.2%、0.4%、0.4%、0.2%。图 3、家电板块个股本周表现（2022.7.11-2022.7.15）资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理股票报告网请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明- 3 -海外行业周报图 4、家居&日化板块个股本周表现（2022.7.11-2022.7.15）资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理我们对比白电小电、黑电、电动工具、家居、日化用品、渠道 6 大板块估值，截至 2022 年 7 月 18 日，6 大板块的 2021 年市盈率分别 17.4x、6.7x、14.0x、10.0x、18.1x、11.2x。表 1、行业估值表（截至 2022 年 7 月 18 日）代码公司股价市值经调整净利润同比增长（%）PE2020A2021A2022E2021A2022E2021A2022E白电小电港元亿港元亿港元06690.HK海尔智家25.82609.9103.9159.9190.853.919.316.313.701691.HKJS 环球生活9.5330.232.739.243.519.911.08.47.902148.HKVeSync5.159.14.33.23.6-24.011.018.216.4美元亿美元亿美元IRBT.OIROBOT39.110.61.20.40.4-66.70.026.526.5EM.O怪兽充电1.23.0-0.1-0.20.3100.0-250.0-15.110.1TUYA.N涂鸦智能2.013.8-0.7-1.8-1.0157.1-44.4-7.7-13.8平均17.416.1黑电港元亿港元亿港元01070.HKTCL 电子4.099.336.011.817.3-67.246.68.45.700751.HK创维集团3.8100.717.120.017.417.0-13.05.05.8平均6.75.8电动工具港元亿港元亿港元00669.HK创科实业87.71609.062.585.7102.037.519.118.815.8泉峰控股39.1191.45.49.812.879.031.019.615.0美元亿美元亿美元SWK.N史丹利百得106.8161.214.117.318.522.76.