全市场与各行业估值跟踪：中外股票估值追踪及对比

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022022-07-09——中外股票估值追踪及对比（20220709）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）核心结论 本期（7月4日-7月8日）涨幅靠前的行业分别为农林牧渔、公用事业、电力设备，分别较上期（7月1日）上涨6.63%、3.19%、2.51%。回落幅度较大的版块为建筑材料、房地产、煤炭，分别较上期下跌4.76%、4.36%、3.63%。年初至今，除煤炭板块上涨26.87%与农林牧渔板块上涨2.02%外，其他指数均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业分别为有色金属、汽车、建筑装饰，分别下跌0.64%、2.21% 、3.00%。电子、计算机、传媒为下跌程度较深的行业，分别下降25.34%、25.12%和24.93%。 Wind全A市盈率：至7月8日，Wind全A PE（TTM）18.10倍，约位于2000年以来29.99%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.63倍，约位于2000年以来35.31%的历史分位。本期（7月4日-7月8日）重要指数的风险溢价ERP较上期均有所上升。上证50、 沪深300 、中证500、全A ERP分别为6.520%、4.967%、1.952%、2.687% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是交通运输、石油石化、电子。较高的前三位是农林牧渔、汽车、社会服务。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、非银金融、房地产。电力设备、食品饮料、国防军工PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至7月8日，AH股溢价指数为146.20，位于91.37%的历史百分位。 中美行业PE对比： 至7月8日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、金融、电信业务、公用事业、房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（7月4日-7月8日）涨幅靠前的行业分别为农林牧渔、公用事业、电力设备，分别较上期（7月1日）上涨6.63%、3.19%、2.51%。回落幅度较大的版块为建筑材料、房地产、煤炭，分别较上期下跌4.76%、4.36%、3.63%。年初至今，除煤炭板块上涨26.87%与农林牧渔板块上涨2.02%外，其他指数均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业分别为有色金属、汽车、建筑装饰，分别下跌0.64%、2.21% 、3.00%。电子、计算机、传媒为下跌程度较深的行业，分别下降25.34%、25.12%和24.93%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情风格板块PBPB历史分位PE PE历史分位涨跌幅（%）年初至今近一周周期煤炭1.5933.7%9.3010.1%26.87 -3.63石油石化1.313.5%12.193.2%-7.95 -2.78基础化工2.7654.6%16.016.4%-6.06 -1.18钢铁1.2032.2%10.0024.2%-9.76 1.34有色金属3.2655.0%22.9013.0%-0.64 0.17建筑材料1.9423.3%13.209.2%-12.04 -4.76建筑装饰0.957.4%10.9018.7%-3.00 -1.00电力设备5.4181.4%44.2957.5%-4.12 2.51机械设备2.4331.2%28.3039.3%-14.47 -0.09公用事业1.8225.6%29.0162.2%-7.33 3.19交通运输1.5121.9%13.202.9%-4.44 -2.39消费汽车2.5352.8%36.3284.1%-2.21 0.80家用电器2.7446.7%15.7824.4%-12.79 -0.79纺织服饰1.7816.9%20.268.0%-10.59 0.30轻工制造2.0231.4%26.2329.3%-17.99 -2.56商贸零售2.4244.0%30.6846.8%-8.83 -3.58农林牧渔3.7358.3%131.1799.4%2.02 6.63食品饮料6.9979.4%37.5859.6%-7.91 -3.11社会服务3.3927.6%84.6183.8%-11.59 -2.81医药生物3.5426.9%26.126.4%-13.43 1.23美容护理3.7354.0%45.9464.1%-6.16 -2.51金融房地产0.931.7%12.1421.4%-7.07 -4.36银行0.550.3%5.477.5%-5.07 -2.25非银金融1.230.6%14.048.3%-17.52 -2.57成长国防军工3.4163.7%58.2039.1%-19.14 1.49电子3.1235.5%26.554.2%-25.34 -1.17计算机3.1020.2%43.1929.4%-25.12 -1.38传媒2.002.7%26.004.8%-24.93 -2.15通信1.9516.2%30.2418.6%-11.46 1.09环保1.633.8%20.345.9%-15.38 -0.74请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（7月4日-7月8日）重要指数的风险溢价ERP较上期均有所上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为6.520%、4.967%、1.952%、2.687% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%ERP上证50沪深300中证500万得全A请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至7月8日，Wind全A PE（TTM）18.10倍，约位于2000年以来29.99%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至7月8日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）27.63倍，约位于2000年以来35.31%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理51525354555657585万得全A pe_ttm25%分位50%分位75%分位102030405060708090万得全A（除金融、石油石化）pe_ttm25%分位50%分位75%分位请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02