家电行业周报：七月空调排产同比下滑，上半年终端表现承压

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022年07月11日七月空调排产同比下滑，上半年终端表现承压家电行业周报核心观点申万一级子行业中，家电板块按流通市值加权平均口径统计上周跌幅 0.6%，收益率排名 14/31。上周（7.04-7.08）上证综指、深证综指、创业板指涨跌幅分别为-0.93%、-0.03%、+1.28%。7 月空调排产同比下滑，内外销需求端承压。根据产业在线数据，2022 年 7 月家用空调行业排产约为 1069 万台，较去年同期生产实绩下降 20.8%。其中内销排产方面，7 月排产计划为 700 万台，同比下降 29%，主要由于同期高基数及消费疲软导致；出口排产方面，也面临连续三个月的同比下滑，主要受到海外经济下行及通胀带来的购买力受损等影响。上半年家电线上终端表现承压，线下表现弱于线上。从 2022H1 传统线上平台终端表现来看，根据奥维云网数据，今年上半年空调线上销售额、销量分别同比-11.67%/-16.89%，主要因为受到 Q2 疫情影响及消费 情 况 疲 软 等 影 响 ， 冰 、 洗 线 上 销 售 额 分 别 实 现 微 幅 增 长（+1.51%/+1.47%）；厨房小家电大部分品类 2022H1 线上销额出现同比双位数下滑，豆浆机、榨汁机量价齐跌，空气炸锅、电蒸锅品类逆势大幅增长；清洁电器品类出现量减价增，规模的同比增长更多靠产品结构优化及均价提升的拉动。从 2022H1 线下（KA 渠道）终端推总数据来看，整体销额及销量出现双位数的下滑。行业新闻及重要公告苏宁易购获 1 亿元江苏省绿色节能家电补贴额度；京东方 OLED 面板通过苹果认证；合肥市发布“十四五”家电产业发展规划。创维数字发布 2022 半年度业绩预告，净利润同比大幅增长；创维数字董事长辞职；倍轻松首次公开发行部分限售股上市流通。投资建议受益于地产销售数据改善的厨电企业，以及较高景气度的新兴品类家电市场关注度高。相关标的：美的集团、海尔智家、老板电器、亿田智能、火星人等。风险提示房地产政策不及预期；原材料大幅上涨；消费需求端不及预期；汇率波动等。评级报告作者作者姓名汪玲资格证书S1710521070001电子邮箱wangl665@easec.com.cn股价走势相关研究《【家电】大宗商品价格回调，成本压力有望缓解_20220704》2022.07.04《【家电】厨小电需求端承压，618 期间头部品牌市占率受冲击_20220627》2022.06.28《【家电】家电板块普涨，估值低位显配置性价比_20220621》2022.06.21《【家电】5 月抖音平台飞科表现亮眼，618 苏泊尔同比增长快_20220620》2022.06.20《【家电】5 月冰柜及空炸势头较旺，偏刚需品类表现更稳健_20220613》2022.06.14行业研究·家用电器·证券研究报告请仔细阅读报告尾页的免责声明2家用电器正文目录1. 投资观点........................................................................................................................................................................... 42. 行业数据追踪................................................................................................................................................................... 42.1. 终端零售数据跟踪...............................................................................................................................................42.2. 地产、物流及海运情况.......................................................................................................................................62.3. 上游原材料价格跟踪...........................................................................................................................................83. 家电行业持仓情况........................................................................................................................................................... 84. 上周市场复盘................................................................................................................................................................... 94.1. 上周家电行业表现...............................................................................................................................................95. 行业新闻及重要公告..................................................................................................................................................... 125.1. 行业新闻............................................................................................................................................................. 125.1.1 苏宁易购获 1 亿元江苏省绿色节能家电补贴额度................................................................................ 125.1.2 京东方 OLED 面板通