纺织服装行业周报：欧洲罢工影响海陆空货运，关注二季报或超预期标的

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业周报 证券研究报告 ＃industryId＃ 纺织服装 ＃investSuggestion＃ 推荐 ( ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） 重点公司 重点公司 评级 华利集团 买入 森马服饰 审慎增持 健盛集团 审慎增持 来源：兴业证券经济与金融研究院 分析师： ＃assAuthor＃ 赵树理 zhaoshuli@xyzq.com.cn S0190518020001 研究助理： 赵宇 Zhaoyu22@xyzq.com.cn 韩欣 hanxin@xyzq.com.cn 投资要点 ＃summary＃ ⚫ 制造：①本周关注欧洲大罢工，欧洲铁路、公路、海运均出现了大规模罢工行动，海运影响严重的港口在德国、英国以及比利时，当前港口的情况是货物堆积，员工抗议通货膨胀下，工人的工资并未上调。空箱在欧洲港口逗留时间将更长。②制造生产方面：近期原料价格波动较大，外贸的部分秋冬季刚需订单已经提前下达，但订单量较少，国内行情处于疫情后缓慢恢复状态，工厂开工率仍然不足，国内需求需要等待 8 月后进入旺季的订单。③美国惩罚性关税复核程序：7 月 5日为即将到期第一批征求意见的截止时间，8 月 22 日为第二批到期日期，后续关注惩罚性关税是否能够减免。 牌：6 月 24 日，位于上海淮海中路 651 号的 H&M 店铺正式撤店，这也是H&M2006 年进入中国市场开出的首家门店。受新疆棉事件影响，H&M 从去年下半年起，开始在国内密集关店。据财报显示，截至 21 年年底，H&M 在中国内地的门店数仅剩 445 家，2021 年 H&M 已有 60 家门店关停，占到了总门店数的12%。22 年以来，H&M 从北上广深等一线城市到下沉市场更是全面败退，仅在第一季度就关闭了超 40 家门店。在疫情及新疆棉事件背景下，较多国外品牌被出清退出国内市场，SELECTED 品牌预计将于今年 7 月 31 日前关闭中国所有线下零售店铺，此前已有 NEW LOOK、Topshop、老海军（Old Navy）等八家海外服装品牌宣布撤出中国市场。国外品牌难以追上国内市场变化速度，疫情冲击线下客流，使得较为高额的线下经营成本难以为继。大浪淘沙，在疫情背景下快速反应并生存下来的国内品牌有望迎来发展新生机。 ⚫ 观点层面：策略一，近期建议关注二季报可能超预期的标的：华利集团、鲁泰 A、健盛集团；策略二，关注①品牌服饰板块的反弹标的报喜鸟，②复苏较早，增长较为稳健且分红率较高的家纺龙头罗莱生活、富安娜。③景气度高，有望业绩超预期的户外赛道稀缺标的牧高笛。策略三，关注三季度国内需求侧恢复，带动下游原材料价格反弹，带有周期属性的标的，建议关注台华新材、富春染织、伟星股份、新澳股份。策略四，关注与户外出行相关的标的：开润股份。 ⚫ 大盘数据追踪：①7 月第 1 周(6 月 27 日-7 月 1 日）沪深 300 指数上涨 2.83%，纺织服装板块上涨 2.08%，跑输大盘 0.75pct。②纺织服装子行业中，其他纺织表现较好（+3.88%），纺织鞋类制造表现最差（-11.35%）。 ⚫ 行业数据追踪：1）5 月份国内社零总额下降，美国服装消费表现强劲。2022 年5 月，社会消费品零售总额当月值同比-6.70%，跌幅收窄；服装鞋帽针纺织品类售额当月值同比-16.20%；2022 年 5 月份美国服装及服装配饰店销售额同比+5.98%，4 月份欧盟 27 国零售销售指数当月同比+5.00%。2）5 月服装类出口累计同比提升。2022 年 5 月份 HS 服装类出口金额累计同比增长 16.00%（4 月累计同比增速+13.80%）。3）美元兑人民币汇率较上周上升。截至 7 月 1 日，美元兑人民币即期汇率为 6.702，本周环比变动+1.22bp，月环比变动+1.62bp，年同比变动+23.20bp，较去年年末+34.70bp。 4）内棉价周环比回落。①截至 7 月 1 日，中国棉花价格指数 328 为 18,384.00 元/吨，周环比-4.98%，年同比+14.25%，较年初-16.84%；②截至 6 月 30 日，cotlook：A：1%关税 22,994.00 元/吨，周环比-7.38%，年同比+50.48%，较年初+17.69%。5）原油价格本周下降。截至 7 月 1日，期货结算价(连续)布伦特原油价格为 111.63 美元/桶，周环比-1.32%，月环比-4.01%，年同比+47.19%，较年初+41.34%。6）羊毛价格周环比上涨。截至 7 月1 日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为 1,468.00 澳分/公斤，周环比+0.07%，月环比+3.38%，年同比+0.00%，较 22 年初+8.10%。 风险提示：疫情波动，需求下滑，原材料价格上涨，汇率大幅波动。 ＃title＃ 欧洲罢工影响海陆空货运，关注二季报或超预期标的 ＃createTime1＃ 2022 年 07 月 05 日 股票报告网 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业周报 目 录 1、行情回顾 .............................................................................................................. - 4 - 1.1、行业行情追踪 ............................................................................................... - 4 - 1.2、本周重点公司行情追踪 ............................................................................... - 4 - 2、纺织服装板块估值追踪 ...................................................................................... - 5 - 3、主要数据追踪 ...................................................................................................... - 6 - 3.1、零售数据追踪 ............................................................................................... - 6 - 3.1.1、国内零售数据追踪 .....................................................................