2021中国中产阶级资产配置白皮书（简版）

引言伴随中国中产家庭的强势崛起，其在创富、守富以及传富方面的需求快速增长，而目前资产管理和财富管理机构现有产品体系可能难以完全满足中产家庭日渐多元化的资产配置需求，财富管理行业面临巨大的市场机遇及挑战。本白皮书从年龄、职业、收入水平、投资状况等多个维度，剖析中产家庭的各项特征，将更多的目光投向共同富裕对中产家庭资产配置行为造成的影响。通过对中国中产家庭进行全面观察，我们希望实现三个目的。第一，使社会各界能够更加清晰地认知、理解日渐壮大的中国中产家庭；第二，为财富管理机构开展资产配置业务明确方向；第三，为投资者正确认识自身投资需求、树立良好的投资理念提供指引。INTRODUCTIONCONTENT目录第一章 中国中产家庭画像与特征第二章 中产家庭资产配置现状第三章 中产家庭资产配置需求第四章 中产家庭资产配置建议151927中国中产家庭画像与特征Characteristics of Chinese Middle-class Families1财富画像Ø 家庭年收入：集中于50万元以下Ø 家庭可投资资产规模：10-30万元（49.56%）Ø 家庭已投资资产规模：10-30万元（49.82%），超三成中产家庭投资需求未得到完全满足基本画像Ø 年龄结构：36-55岁中产家庭占比超六成Ø 学历水平：高中及以下（30.39%）；大学（67.79%）；研究生及以上（1.82%）Ø 行业分布：以互联网（18.8%）、制造业（18.5%）、金融业（13.7%）为主Ø 职业状态：普通工薪家庭为主，创业致富不足两成Ø 婚育情况：独生子女为主（54.83%），多子家庭相对较少（32.77%）Ø 地域分布：一线城市（30.37%）；二线城市（24.53%）；三线城市（15.15%）27.34% 3.26%54.84%29.94%2.47% 0.36% 1.79%0%20%40%60%未婚已婚无孩已婚有1个孩子已婚有2个孩子已婚有3个孩子已婚有3个以上孩子离异中产家庭婚育情况中年化、高学历，生育率较低中产家庭年龄主要分布在35岁以上，其中36-55岁中产家庭占比超六成。学历水平较高，大学及以上学历占比近七成。生育率较低，1孩家庭占比过半，2孩家庭占比近三成，年轻中产家庭婚育意愿不强，26-35岁年龄段中超25%未步入婚姻，逾10%已婚未育。住房、教育支出等高昂的子女生育成本成为约束我国中产家庭生育意愿的重要因素。12.75%57.02%18.41%8.95%2.87%中产家庭年收入分布不满10万元10-30万元以内30-50万元以内50-100万元以内100万元以上收入水平相对较高，且与学历、所属地域经济发达程度成正相关收入多集中于10-50万元之间，50万元及以下的中产家庭合计占比趋近九成。收入水平与学历水平呈现出一定的正相关性，年收入高于50万元的家庭中，大专、本科、硕士的占比逐渐增加；家庭收入水平与地域经济发达程度亦呈正比，经济越发达，中产家庭的整体年收入越高。3已投资资产规模较可投资规模向下偏移，投资需求未得到完全满足中产家庭可投资资产规模集中在10-30万元区间，占比接近五成；家庭可投资资产规模与经济发达程度呈正相关，56.02%一线城市中产家庭可投资资产规模超过30万元，而其他城市该占比均未过半。49.56%19.18%16.68%14.58%0%20%40%60%10-30万元以内30-50万元以内50-100万元以内100万元以上中产家庭可投资资产规模分布13.05%49.82%16.33%12.00%8.80%0%20%40%60%不满10万元10-30万元以内30-50万元以内50-100万元以内100万元以上中产家庭已投资资产规模分布各年龄段中产家庭已投资资产规模较可投资规模均向下偏移，超三成家庭已投资资产规模明显少于可投资资产规模。打理投资的时间和精力有限、现有理财产品相对单一或成制约中产家庭投资行为的主要原因。4中国中产家庭资产配置现状Asset Allocation Status of Chinese Middle-class Families5家庭需求持续增长，中产家庭开支焦虑倍增Ø 经济仍存下行压力，中产家庭收支预期更加悲观Ø 子女教育、养老、医疗等家庭支出需求不减个人精力有限，中产家庭理财成效不尽人意Ø 投资知识较为欠缺，中产家庭资产配置效率有待提高Ø 忙于事业与家庭，中产家庭打理投资时间有限宏观环境错综复杂，中产家庭财富管理困惑增加Ø 国内外形势诡谲多变，资产配置难度增加Ø 房地产行业监管趋严，中产家庭对房产投资期望降低Ø 股市震荡、理财收益下滑，中产家庭资产配置疑虑重重中产家庭资产配置痛点6中产家庭资产配置现状7Ø风险意识渐入人心，但对收益仍有较高期待Ø财富保障水平有限，缺乏全面规划配 置 理 念 有 所 改 善Ø房产占比仍较高，金融资产配置比例待提升Ø保障类资产配置比例低，保障意识仍待增强配 置 结 构 不 合 理Ø类固收产品收益下滑，投资满意度低Ø证券投资困惑多，股票及基金投资体验不佳配 置 结 果 不 理 想Ø理财师推荐渐成趋势，但受信任程度不高Ø与专业资管机构往来密切，但有较多不满配 置 服 务 待 提 升房地产行业监管趋严，中产家庭对房产投资期望降低在监管政策持续加码的背景下，房地产市场进入深度调整期，房价告别高增长。相较2020年，2021年多数中产家庭对未来1-3年房地产市场投资持更加保守谨慎的态度。22.97%37.42%19.61%4.61%15.39%25.54%40.47%14.61%1.50%17.87%中产家庭对未来1-3年房地产投资的看法市场增量需求小，房地产市场调控升级，不看好未来市场房地产进入平稳发展期，但由于投资周期较长，不具备很好的投资价值重点城市房地产依然具备很好的投资价值国人执着于买房，依旧看好房地产投资不清楚，持观望态度注;外环是2021年数据，内环是2020年数据8股市震荡、理财收益下滑，中产家庭资产配置疑虑重重2021年，我国股市先后经历周期领衔，到周期成长共舞，再到消费反攻成长再起的三大阶段。大盘走势阴晴难定，行业走势出现两极分化，结构性机会难以把控，投资风险不容忽视。130001350014000145001500015500160003300340035003600370038002021-01-042021-01-152021-01-282021-02-102021-03-022021-03-152021-03-262021-04-092021-04-222021-05-102021-05-212021-06-032021-06-172021-06-302021-07-132021-07-262021-08-062021-08-192021-09-012021-09-142021-09-292021-10-192021-11-012021-11-122021-11-252021-12-082021-12-21上证综合指数深证成份指数（右轴）资管新规发布以来，银行理财、货币基金、信托等类固收产品收益下行趋势明显。2021年12月全市场银行理财产品总体平均收益率为4.03%，较2018年5月的高点下滑0.78个百分点。同月，全市