2021中国中产家庭资产配置白皮书

伴随中国中产家庭的强势崛起，其在创富、守富以及传富方面的需求快速增长，而目前资产管理和财富管理机构现有产品体系可能难以完全满足中产家庭日渐多元化的资产配置需求，财富管理行业面临巨大的市场机遇及挑战。本白皮书从年龄、职业、收入水平、投资状况等多个维度，剖析中产家庭的各项特征，将更多的目光投向共同富裕对中产家庭资产配置行为造成的影响。通过对中国中产家庭进行全面观察，我们希望实现三个目的。第一，使社会各界能够更加清晰地认知、理解日渐壮大的中国中产家庭；第二，为财富管理机构开展资产配置业务明确方向；第三，为投资者正确认识自身投资需求、树立良好的投资理念提供指引。CONTENTS核心发现与配置建议01开篇：定义中产家庭04中产家庭的内涵05中产家庭总体概况06PART1 中产家庭画像08基本画像09财富画像14PART2 资产配置现状22资产配置痛点23配置现状分析39配置情况总结61PART3 资产配置需求与建议63资产配置需求64资产配置建议71附录91关于普益标准91关于普益集团91研究方法92版权说明92目录第 1 页 共 92 页核心发现01.中国中产家庭特征：中年化、高学历、上班族为主年龄主要分布在 35 岁以上，36-55 岁中产家庭占比超六成。整体学历水平较高，大学及以上学历人群占比近七成。上班族占比超六成，以互联网（18.8%）、制造业（18.5%）、金融业（13.7%）为主，财富积累方式较单一。年收入集中于 10-50 万元之间，可投资资产规模及已投资资产规模均集中于10-30 万元之间，超三成中产家庭投资需求未得到完全满足。02.子女教育、养老、医疗为家庭支出“三座大山”经济下行压力导致中产家庭收支预期更加悲观，对未来一年收支情况持悲观态度的中产家庭占比为 57.59%，较去年大幅上升 22.51%。值得注意的是，一线城市中产家庭整体收支预期好于其他级别的城市。子女教育、养老、医疗为家庭支出“三座大山”。其中，在子女教育上更是花费不菲，每月花费超过 3000 元的中产家庭占比超五成。此外，家庭学历水平和地区经济发达程度与子女教育支出呈一定正相关性。逾半数家庭背有负债，且经济越发达地区，家庭整体负债率越高。家庭负债类型中，房贷仍是最主要的负债，占比接近四成。分年龄段来看，26-35 岁年龄段具有房贷、信用卡、车贷等传统负债类型的占比相较其他年龄段更高。03.个人精力有限，中产家庭理财成效不尽人意中产家庭打理投资的时间有限，仅 17.23%的中产家庭拥有充足的时间打理投资。超七成中产家庭忙于事宜，可用于打理投资的时间较少。中产家庭投资知识较为欠缺，逾六成家庭仅有基本的了解或基本无了解。具备丰富投资知识的中产家庭更加注重分散投资，且整体收益水平表现更佳。第 2 页 共 92 页04.配置理念待改善、配置结构不合理、配置结果不理想、配置服务待提升中产家庭财富保障意识有所提升，2021 年有 63.47%中产家庭的财富保障水平得分为 3，较 2020 年上升 21.36%。然而，中产家庭缺乏全面的财富保障规划，逾八成中产家庭的保险配置类型并不全面，仅 18.57%的中产家庭配置了所有的保险类型。房地产占比仍较高，仍有近五成中产家庭的住房资产占比在 40%以上。保障类资产配置比例低，且过半中产家庭年均保费支出在 3 万元以下，保障意识仍待增强。类固收产品方面，中产家庭对类固收配置的满意度较低，平均满意度不到 3分，其中，收益下滑成中产家庭对类固收产品最主要的不满因素。证券投资方面，中产家庭股票投资满意度仍处于较低水平，满意度在 3 分及以下的中产家庭占比高达 87.99%；基金投资满意度高于股票投资，但仍集中在一般水平。金融产品的选择方式上，过半数的中产家庭为自己选择；44.31%的中产家庭选择接受其他理财师推荐。理财师推荐渐成趋势，但中产家庭对理财师的信任度表现一般，整体信任分为 3.47，表明前理财师提供的资产配置服务还存在不足，仍有较大的提升空间。05.增配公募基金意愿最为强烈，商业保险、股票分列二三位中产家庭增配公募基金意愿最为强烈，商业保险、股票分列二三位。69.02%的中产家庭计划于未来一年增加公募基金的配置额度，远超其他类别金融资产；35.71%的中产家庭计划增加商业保险的配置；30.34%的中产家庭计划增配股票。中产家庭的计划配置期限以中长期为主，利于长期价值投资的有效执行。在中产家庭选择服务机构时的考虑因素中，投资机构的专业性最为重要，产品的丰富性和收益性位居第二。此外，中产家庭期待财富管理机构及理财师能够提供更加专业、高效、整体化的服务。第 3 页 共 92 页配置建议01.持续学习，强化家庭财富管理意识随着家庭财富的积累，中产家庭的财富保值增值、后代财富保障、家庭财富传承等需求会逐渐凸显，因此，中产家庭在规划家庭财富时应充分理解不同类别资产的配置作用，并结合家庭实际情况进行学习，以有效适配创富、守富、传富阶段的不同需求。02.拓宽赛道，构建多元资产配置组合随着“房住不炒”的严格落实，房企融资“三道红线”的持续推进，“稳地价、稳房价、稳预期”长效机制的稳步建立，保障性租赁住房的快速发展，房地产市场风险持续暴露、调整压力增大，房产回归“住宅本源”，投资价值降低。与此同时，“十四五规划”提出创新更多适应家庭财富管理需求的金融产品、规范发展第三支柱养老保险、完善资本市场基础制度、健全多层次资本市场体系等举措，将推动金融机构持续丰富产品类型、健全产品体系，以满足家庭多元化的财富管理需求。因此，中产家庭资产向金融资产迁移是大势所趋。然而，在当前存款利息持续低迷、类固收产品收益不断下降、A 股市场震荡前行、房地产市场调控政策趋严等导致各类资产风险问题不断凸显的背景下，单一类型资产显然与投资者获得稳健收益的需求相悖。加之长期主义价值观念及资产组合投资理念不断深入人心，中产家庭构建多元资产配置组合势在必行。03.缓解焦虑，善用专业财富服务机构随着资本市场的不断完善和发展，当前市场上金融或类金融产品越来越多，投资者在面对诸多产品、投资机会时常常面临理财时间有限、金融产品认知不足、不知如何挑选产品等诸多难题。此外，随着投资者需求的逐渐个性化、多元化，上文调研结果显示，除了传统意义上的投资理财，中产家庭亦希望获得基于子女教育及养老在内的人生整体规划方案、市场资讯推送、数字化体验、中高端增值服务等。因此，中产家庭需借力财富服务机构，构建全方位家庭财富管理方案。第 4 页 共 92 页一、开篇：定义中产家庭随着中国特色社会主义进入新时代，我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段。党的十九届五中全会将“中等收入群体显著扩大，全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展”纳入 2035 年远景目标。中央财经委员会第十次会议进一步指出，要在高质量发展中促进共同富裕。共同富裕一方面是要把“蛋糕”做大，另一方面是要把“蛋糕”分好。“做大”要靠高质量的发展，而“分好”则要靠制度性的安排。推动高质量发展，“做大”中国经济的“蛋糕”。高质量发展，核心是经济发展的高质量。从宏观层面理解，高质量发展是指经济增长稳定，区域城乡发展均衡，以创新为动力，实现绿色发展，让经济发展成果更多更公平惠及全体人民。从产业层面理解，高