流动性周报（6月第1周）：内外资加仓化工、汽车、机械设备

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022022-6-4——流动性周报（6月第1周）证券研究报告-策略研究内外资加仓化工、汽车、机械设备核心结论5月30日-6月2日，北上资金合计净流入253.44亿元。沪股通净流入127.50亿元，深股通净流入125.95亿元。前一期为净流出95.80亿元。其中，电力设备、食品饮料和基础化工净流入居前，分别流入91.93亿元、58.47亿元和47.83亿元；建筑装饰、房地产和家用电器净流出较多，分别流出4.60亿元、4.38亿元和2.51亿元。6月2日TOP20重仓股持股过半增持，其中，东方财富、中国中免和阳光电源分别增持0.37%、0.30%、0.29%；比亚迪、长江电力和美的集团分别减持0.10%、0.05%和0.01% 。国内资金：本期两融呈现下降趋势。6月1日两融余额为15192.03亿元，较5月26日下降83.26亿元。相较于上期，截止6月2日过半数行业两融余额回落。其中，汽车、电子和建筑装饰回升较多，分别回升8.62亿元、7.57亿元和5.64亿元；医药生物、非银金融和商贸零售回落较多，分别回落11.11亿元、7.97亿元和7.76亿元。结合北上资金来看，内外资在基础化工、汽车和机械设备一致；在电力设备、食品饮料和美容护理分歧较大。相较于上期，沪深300ETF、中证500ETFF基金份额增加0.639亿份、0.084亿份，上证50ETF、创业板50ETF基金份额分别减少8.730亿份、8.700亿份。宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购400亿元，利率与之前持平，叠加400亿元逆回购到期，本期央行净释放流动性0亿元。截止6月2日，隔夜Shibor较上期增加5.100个BP至1.4320%，7天Shibor减少10.300个BP至1.6740%，银行间流动性宽松。1年期国债收益率增加4.31个BP至1.9564%，3年期国债收益增加5.08个BP至2.3413%，10年期国债收益率增加6.27个BP至2.7601%，无风险利率有所上升。6月2日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较5月27日分别增加2.93个BP至0.51%、减少0.07个BP至0.64%、增加2.93个BP至0.91%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较5月27日分别增加3.02个BP至0.37%、增加3.02个BP至0.47%、增加3.02个BP至0.57% 。信用利差过半增加。风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 北上资金02 交投活跃度请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）03 利率市场请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远5月30日-6月2日，北上资金合计净流入253.44亿元。沪股通净流出127.50亿元，深股通净流出125.95亿元。前一期为净流出95.80亿元。01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场31.1 周度净流入金额图表1：5月30日-6月2日净流出95.80亿元资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场45月30日-6月2日，根据持股数变动和成交均价估算，过半数行业净流入。其中，电力设备、食品饮料和基础化工净流入居前，分别流入91.93亿元、58.47亿元和47.83亿元；建筑装饰、房地产和家用电器净流出较多，分别流出4.60亿元、4.38亿元和2.51亿元。图表3：过半数行业净流入1.2 净流入行业变化资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-20020406080100电力设备食品饮料基础化工美容护理医药生物计算机非银金融汽车机械设备石油石化有色金属商贸零售电子传媒煤炭国防军工通信农林牧渔钢铁交通运输银行环保纺织服饰社会服务建筑材料综合公用事业轻工制造家用电器房地产建筑装饰净流入（亿元）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场5截止6月2日，北上资金持股市值2.26万亿元，占全A流通市值的3.47%，较5月上升117.01亿元。图表2：持股市值2.26万亿元（截至6月2日）1.3 北上资金市值总额资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%05,00010,00015,00020,00025,00030,0002018年12月2019年1月2019年2月2019年3月2019年4月2019年5月2019年6月2019年7月2019年8月2019年9月2019年10月2019年11月2019年12月2020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月2021年2月2021年3月2021年4月2021年5月2021年6月2021年7月2021年8月2021年9月2021年10月2021年11月2021年12月2022年1月2022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月持股市值（亿元）持股市值占全A流通市值比（右）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远分行业看，北上资金持股市值过半行业回升。其中，电力设备、食品饮料和电子回升较多，分别回升311.18亿元、128.45亿元和103.91亿元。银行、房地产和建筑装饰回落较多，分别下跌19.40亿元、13.88亿元和12.02亿元。01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场1.4 行业市值变化图表4:电力设备、银行和电子回升居前图表5：过半数行业市值较前期回升6资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理行业市值（亿元）上期市值市值变化（亿元）电力设备3630.503319.32311.18 食品饮料3100.882972.43128.45 电子1393.831289.92103.91 计算机689.86616.1973.67 机械设备891.24832.2658.99 汽车629.62577.9051.72 商贸零售391.42362.3529.07 非银金融1007.54981.2626.28 基础化工706.75680.8425.91 医药生物1727.211707.2819.93 传媒270.61252.6917.92 家用电器1305.701290.2215.47 美容护理160.37147.3313.04 有色金属629.82616.8512.97 通信163.34150.8112.53 建筑材料519.79507.2912.50 国防军工171.04158.7012.34 石油石化288.84279.039.81 轻工制造204.1019