商贸零售行业周报：疫情扰动需求承压，零售将迎年中大促

请仔细阅读报告尾页的免责声明 1 行业周报 2022 年 05 月 23 日 疫情扰动需求承压，零售将迎年中大促 商贸零售行业周报（2022.05.16-05.22） 行情回顾 上周（2022 年 5 月 16 日-5 月 20 日），商贸零售板块（申万）上涨 1.40%，上证综指上涨 2.02%，深证成指上涨 2.64%，沪深 300 上涨 2.23%，商贸零售板块跑输沪深 300 达 0.83 个百分点，在申万 31 个一级子行业周涨跌幅中排名第 22 位。 需求端 今年 4 月社零增速继续下滑。2022 年 4 月，我国社会消费品零售总额为 29,483 亿元，同比下降 11.1%。除汽车以外的消费品零售额 26,916 亿元，同比下降 8.4%；扣除价格因素，4 月社零总额同比实际下降 14.0%。 必选消费平稳，可选消费承压。受疫情防控影响，消费者对生活必需品的囤货需求提升，同时可选消费渠道受阻，需求受抑制，导致除油价外全面下跌。必选品类 4 月同比增速分别为粮油食品（+10.0%）、饮料（+6.0%）、烟酒（-7.0%）、日用品（-10.2%）、中西药品（+7.9%），主要可选品类增速分别为化妆品（-22.3%）、服装（-22.8%）、黄金珠宝（-26.7%）。 供给端 金价上周高位震荡，外盘当周收涨，因在市场动荡的背景下，投资者转向黄金等避险资产。 4 月钻石进口金额及数量均回落，进口钻石单价从 2022 年3 月的 421.1 万美元/千克环比下降 14.2%至 2022 年 4 月的 361.2万美元/千克。 重点公司公告 【京东集团】2022Q1 总营收为 2,397 亿元人民币，同比增长 18.0%；归母净亏损达 30 亿人民币，去年同期净利润达 36亿元。截至 2022 年 3 月 31 日，京东过去 12 个月活跃购买用户数 5.8 亿，相比去年同期的 4.998 亿增长 16.2%。【安德利】非公开发行股票申请已获得中国证监会受理。 重点行业新闻 【京东】①今年 618 将于 5 月 23 日晚 8 点全面开启，持续至 6 月 20 日。②京东国际正式入驻小红书。【苏宁】闪送业务上线，重点针对手机、电脑、数码产品和生活电器产品，实现最快 1 小时，新机送到家，首批覆盖 140 多城市。【银泰百货】520 联合 5 家品牌首发限量数字藏品。 风险提示 疫情反复和扩散；宏观经济下行；行业政策监管超预期；线下拓店低于预期。 评级 报告作者 作者姓名 倪华 资格证书 S1710522020001 电子邮箱 nih835@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《保供复工有序推进，疫后零售复苏可期》2022.05.16 《复工复产有序开展，零售电商助力保供》2022.05.09 《供需两弱疫情延续，春暖静待边际改善》2022.05.05 《需求受扰必选强韧，零售个股逆势上涨》2022.04.25 《零售电商驰援疫区，市场验证业绩本色》2022.04.18 《疫情防控形势严峻，零售电商积极保供》2022.04.11 《疫情持续供求疲软，零售展现业绩韧性》2022.04.06 《疫情反复终端扰动，谨慎关注监管进 展》2022.03.31 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20-1221-0321-0621-0921-1222-03商贸零售沪深300行业研究· 商贸零售·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明 2 商贸零售 正文目录 1. 行情回顾 ................................................................................................................................................. 3 1.1. 板块总体行情 ............................................................................................................................. 3 1.2. 个股行情 ..................................................................................................................................... 4 2. 需求端 ..................................................................................................................................................... 7 2.1. 今年 4 月社零增速继续下滑 ..................................................................................................... 7 3. 供给端 ..................................................................................................................................................... 9 3.1. 黄金价格震荡，钻石需求回落 ................................................................................................. 9 4. 近期财报披露和股东大会提醒 ........................................................................................................... 10 5. 重要公告 ............................................................................................................................................... 10 5.1. 电商 ........................................................................................................................................... 10 5.2. 百货/超市 .................................................