电子行业周报：反弹情绪高涨，低位龙头价值凸显

1 2022 年 5 月 21 日 股市有风险 入市须谨慎 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大厦中航证券有限公司 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：010-59562524 传真：010-59562637 中航证券研究所 分析师：刘牧野 证券执业证书号：S0640522040001 liumy@avicsec.com 行业分类：电子 电子行业周报（20220516-20220521） 反弹情绪高涨，低位龙头价值凸显 基础数据（2022.05.20） 上证综指 3146.57 创业板指 2417.35 电子（申万） 3819.61 近一年电子指数与沪深 300 走势对比图 资料来源：ifind，中航证券研究所 -30%-10%10%30%电子（申万）沪深300◼ 本周电子（申万）板块指数周涨跌幅为+4.4%，在申万一级行业涨跌幅中排名第 5。 ◼ 电子行业（申万一级）指数在本周延续了上周的反弹行情，跑赢上证指数 2.36pct，跑赢沪深 300 指数 2.15pct。电子行业 PE 处于近五年11.4%的分位点，电子行业指数处于近五年 51.4%的分位点。行业每周日平均换手率为 1.45%。 ◼ 半导体行业反弹行情持续将近一个月，在申万电子板块中，属于换手率最高，涨幅最大的二级细分行业。我们将半导体行业进一步拆分，高景气的功率半导体行业表现强劲，市场关注度和涨幅位于行业前列。芯片设计板块受新股发行的带动，射频、MCU、FPGA 行业的换手率活跃。半导体材料行业中，靶材、特种气体和抛光材料的国产化进度较快，标的成长属性高，也获得了较高的区间涨幅。从基金持股比例和十周涨跌幅的维度观察，近十周涨幅前 20 的标的，2022Q1 基金持仓比例大部分在 15%以下，平均涨幅 9.2%。2022Q1 基金持股比例前20 的标的，平均涨幅-7.9%，大部分未收回近十周的跌幅。 ◼ 国家统计局公布规模以上工业生产月度数据，4 月份计算机、通信和其他电子设备制造业规模以上企业产值同比增长 4.9%。集成电路当月产量同比下滑 12.1%，1-4 月累计产量同比下滑 5.4%。微型计算机当月产量同比下跌 16.8%，手机产量同比下滑 1.6%。随着疫情影响在三季度逐渐褪去，全面复工复产指日可待，手机和汽车消费也将获得恢复。目前指数反弹至相对高位，后续可能迎来较明显的波动行情。随着疫情影响在三季度逐渐褪去，全面复工复产指日可待，手机和汽车消费也将获得恢复。建议关注所属细分行业换手率较高，筹码结构基础牢固，具备中长期投资价值的行业龙头：圣邦股份、时代电气、思瑞浦、兆易创新。以及反弹力度较弱，业绩弹性较大的普冉股份、捷捷微电。 ◼ 风险提示：国际形势恶化的风险、疫情发展超预期、流动性风险 股票报告网 2 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电子行业周报 内容目录 一、本周观点： ..................................................... 4 二、市场行情回顾 ................................................... 7 2.1 本周电子行业位列申万一级行业涨跌幅第 5 ............................................ 7 2.2 本周个股表现 ..................................................................... 7 三、海外行业新闻动态 ............................................... 8 3.1 英飞凌：一季度积压订单金额已达 370 亿欧元，仅 75%的订单能在一年内交货 .............. 8 3.2 TI 全新 12 英寸半导体晶圆制造基地正式破土动工 ..................................... 9 3.3 半导体设备生产中断，零件交付延迟两倍 ............................................. 9 四、国内行业新闻动态 .............................................. 10 4.1 国家统计局：4 月集成电路产量同比下滑 12.1%........................................ 10 4.2 小米/OPPO/vivo 今年手机出货目标砍单 20% .......................................... 10 五、风险提示 ...................................................... 11 股票报告网 3 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电子行业周报 图表目录 图表 1：申万电子二级行业本轮反弹表现 ................................................................................................... 4 图表 2：半导体行业本轮反弹表现 ............................................................................................................... 4 图表 3：近十周涨幅前 20 的标的 ................................................................................................................. 5 图表 4：基金持股前 20 的标的 ..................................................................................................................... 5 图表 5：本周申万一级子行业板块涨跌幅排行............................................................................................ 7 图表 6：本周申万电子三级子行业板块涨跌幅排行 .................................................................................... 7 图表 7：本周电子行业涨幅前十 .............................