电子周报：恩智浦产品交期持续拉长，汽车芯片维持供不应求

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022年05月09日电子周报：恩智浦产品交期持续拉长，汽车芯片维持供不应求核心观点2021 年安世半导体营收同增近 50%，恩智浦一季报表现亮眼安世半导体 2021 年营收 21.4 亿美元，同比增长 49%。5 月 6 日，安世半导体公众号发布 2021 年财务业绩。2021 年公司总营收达到21.4 亿美元，同比增长 49%。业绩表现高于整个半导体市场，公司市场份额提高 1%，达到 9.4%。公司首席财务官表示，2021 年公司所有业务领域销售额提高至少 30%，当前已经逐步从新冠疫情带来的相关挑战中恢复常态，目前正致力于提高产量以满足客户的高需求。2021 年公司在亚洲和欧洲的投资创纪录，达到 2020 年的3 倍，且 2022 年投资还将持续提升。产品方面，公司正在扩展已有的 15000 多种产品组合，2021 年推出了 800 多种新产品。研发费用方面，公司研发费用占比逐年提升，预计将在未来达到15%。总体来看，公司有望在 2030 年成为全球基础半导体领军企业，销售额规模或将突破 100 亿美元。恩智浦 80%以上产品交货时间达 52 周，客户库存仍稀少。5 月 2日，汽车半导体大厂恩智浦发布 2022 一季报。公司营收达到历史新高的 31.4 亿美元，同比增长 22%，毛利率高达 56.7%。公司表示目前自身产能和终端客户库存仍持续紧缺，当前公司 80%以上产品交货时间为 52 周，终端客户需求依旧维持强劲，总体需求高于供应，所有终端市场库存仍然稀少。数据上看，公司 2022 年一季度渠道库存为 1.5 个月，低于 2021 年一季度的 1.6 个月，当前供不应求现象仍持续，汽车芯片恢复供需平衡短期仍较为困难。我们认为，当前汽车芯片紧缺的市场格局短期或仍将持续，供需关系何时恢复平衡仍是市场关心的核心问题。当前汽车芯片市场主要由海外半导体大厂占据，主要领先厂商占据绝大部分市场份额。在当前全球汽车缺芯叠加国产替代的大背景下，国产汽车芯片厂商或将迎来历史性发展机遇。目前，国产汽车芯片厂商正在大力开拓产品品类，优化产品组合，积极扩充产能，加速产品在终端客户中验证。目前国内领先产品已经正式实现产品“上车”，未来或将充分受益于新能源汽车替代传统燃油车带来的巨大增量市场空间。因此，我们持续看好产品品类丰富、产能充足的国内领先的汽车半导体厂商。风险提示下游需求不及预期；疫情反复带来产能受阻的风险。相关标的半导体设计：【韦尔股份】【兆易创新】【圣邦股份】【卓胜微】；晶圆代工：【中芯国际】【华虹半导体】；半导体材料：【彤程新材】【晶瑞股份】；功率半导体：【闻泰科技】【华润微】【士兰微】【斯达半导】【扬杰科技】【新洁能】【民德电子】消费电子：【歌尔股份】【欣旺达】【鹏鼎控股】【立讯精密】；智能手机：【小米集团】折叠屏：【精研科技】【长信科技】评级推荐（维持）报告作者作者姓名李子卓资格证书S1710521020003电子邮箱lizz@easec.com.cn联系人高力洋电子邮箱gaoly815@easec.com.cn股价走势相关研究《电子周报：2021 年中国功率半导体总营收破千亿，华为 Mate Xs2 折叠屏亮相》2022.05.05《电子周报：2022 年全球半导体产能或同增 8.7%，上海疫情致安森美出货受影响》2022.04.25《电子周报：汽车、HPC 芯片产能仍吃紧，2022 年半导体出货量持续突破新高》2022.04.18《电子周报：硅片厂积极扩产，上海封城或冲击部分半导体产业链》2022.04.11《电子周报：半导体需求或现结构性分化，车用、HPC、IoT 需求持续高涨》2022.04.06行业研究·电子·证券研究报告请仔细阅读报告尾页的免责声明2电子正文目录1. 投资要点...........................................................................................................................................................................31.1. 2021 年安世半导体营收同增近 50%，恩智浦一季报表现亮眼....................................................................32. 市场表现...........................................................................................................................................................................42.1. 周涨跌幅排名.......................................................................................................................................................42.2. 行业估值水平.......................................................................................................................................................62.3. 北上/南下资金流通情况..................................................................................................................................... 63. 海外行情一览...................................................................................................................................................................74. 行业高频数据跟踪...........................................................................................................................................................94.1. 面板价格.........................................................................................................................