电力设备与新能源行业4月第4周周报：碳酸锂价格回落，一季度光伏新增装机13.21GW

电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2022 年 4 月 24 日 [Table_IndustryRank] 强于大市 相关研究报告 [Table_relatedreport] 《电力设备与新能源行业 4 月第 3 周周报：光伏产业链续涨，一体化组件龙头盈利坚挺》2022.4.17 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 电气设备 [Table_Analyser] 证券分析师：李可伦 (8621)20328524 kelun.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300518070001 [Table_Title] 电力设备与新能源行业 4 月第 4 周周报 碳酸锂价格回落，一季度光伏新增装机 13.21GW 光伏国内外需求韧性超预期，近期调整后估值回落迎来布局时点，供给瓶颈解除后需求有超预期可能，优选一体化组件龙头等业绩有望保持较高增速的标的以应对产能周期的挑战，HJT、TOPCon 等电池新技术全面推进；风电景气拐点提前，海上风电需求或加速兑现，零部件供应链或阶段性偏紧。新能源汽车全球景气度持续向上，销量数据亮眼，国内电池与材料企业加速导入全球供应链，部分环节供需有望改善，可优先布局电芯、隔膜等竞争格局较优环节的龙头标的，4680 电池、M3P 等技术变革或推动格局变化。新型电力系统加快构建，电网投资总量或超预期，投资结构预计将进一步向特高压、智能化等领域倾斜，各环节龙头企业有望显著受益。维持行业强于大市评级。  本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌 6.90%，其中核电板块下跌 2.45%，风电板块下跌 3.49%，新能源汽车指数下跌 4.13%，工控自动化下跌 6.22%，锂电池指数下跌 7.15%，光伏板块下跌 7.77%，发电设备下跌 9.44%。  本周行业重点信息：新能源汽车：工信部：将持续开展好新能源汽车下乡以及换电模式试点工作。碳酸锂（99.5%电池级/国产）均价下跌 8500元/吨，报 46.70 万元/吨，与月初相比跌幅超 7%。新能源发电：国家发改委：2022 年，对新核准陆上风电项目、新备案集中式光伏电站和工商业分布式光伏项延续平价上网政策，上网电价按照当地燃煤发电基准价执行。国家能源局：2022 年一季度光伏新增装机 13.21GW，同比增长 147.8%。  本周公司重点信息：2021 年年报：宁德时代（盈利 159.31 亿元，同比增长 185.34%；扣非盈利 134.42 亿元，同比增长 215.20%）、晶科能源（盈利 11.41 亿，同比增长 9.59%；扣非盈利 5.31 亿，同比减少 41.74%）、美畅股份（盈利 7.63 亿元，同比增长 69.72%；扣非盈利 6.83 亿元，同比增长 66.39%）、新强联（盈利 5.14 亿元；同比增长 21.09%；扣非盈利 4.84亿元，同比增长 28.27%）、杉杉股份（盈利 33.40 亿元，同比增长 2320.00%；扣非盈利 18.85 亿元，同比增长 1251.10%）、阳光电源（盈利 15.83 亿元，同比减少 19.01%；扣非盈利 13.35 亿元，同比减少 27.72%）、华友钴业（盈利 38.98 亿元，同比增长 234.59%；扣非盈利 38.53 亿元，同比增长242.84%）。2022Q1 季报：迈为股份（盈利 1.80 亿元，同比增长 49.77%；扣非盈利 1.72 亿元，同比增长 42.67%）、新强联（盈利 0.98 亿元，同比增长 33.97%；扣非盈利 1.27 亿元，同比增长 27.95%）、恩捷股份（盈利9.16 亿元，同比增长 111.92%；扣非盈利 8.78 亿元，同比增长 116.91%）、阳光电源（盈利 4.11 亿元，同比增长 6.26%；扣非盈利 3.71 亿元，同比减少 1.96%）、大全能源（盈利 43.12 亿元，同比增长 640.85%；扣非盈利 43.03 亿元，同比增长 642.69%）、赛伍技术（盈利 0.89 亿元，同比增长 76.33%；扣非盈利 0.88 亿元，同比增长 86.64%）。2022Q1 业绩预告：比亚迪（盈利 6.50-9.50 亿元，同比增长 174%-300%）、晶科能源（盈利3.80 亿元-4.20 亿元，同比增长 57.63%-74.22%）、星源材质（盈利 1.62-1.72亿元，同比增长 162.01%-178.18%）。宁德时代：公司拟在福建省厦门市投资建设厦门时代新能源电池产业基地项目，建设内容包括动力电池系统及储能系统生产线，项目总投资不超过 130 亿元。迈为股份：信实工业拟采购 4.8GW 异质结整线设备。  风险提示：原材料价格波动；价格竞争超预期；投资增速下滑；政策不达预期；国际贸易摩擦风险；新冠疫情影响超预期。 2022 年 4 月 24 日 电力设备与新能源行业 4 月第 4 周周报 2 目录 行情回顾 .............................................................................................. 4 国内锂电市场价格观察 ........................................................................ 5 国内光伏市场价格观察 ........................................................................ 8 行业动态 ............................................................................................. 11 公司动态 ............................................................................................ 12 风险提示 ............................................................................................ 20 2022 年 4 月 24 日 电力设备与新能源行业 4 月第 4 周周报 3 图表目录 图表 1. 申万行业指数涨跌幅比较 .......................................................................................... 4 图表 2. 近期主要锂电池材料价格走势 ................................................................................. 7 图表 3. 光伏产品价格情况 ..................................