轻工制造与纺织服装行业周报：中高端羽绒服市场格局更优，国潮崛起提供机遇

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 陈梦 首席分析师 SAC 执证编号：S0110521070002 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 褚远熙 轻工制造行业研究助理 chuyuanxi@sczq.com.cn 电话：010-81152648 郭琦 纺织服装行业研究助理 guoqi@sczq.com.cn 电话：010-81152647 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  轻工制造及纺织服装行业周报：日本家居行业剧变，简析 Nitori 逆势而上成功密码  轻工制造与纺织服装行业周报：女装行业稳步发展，中高端女装渗透率提升  轻工制造及纺织服装行业周报：聚焦轻纺一季报前瞻，细分龙头仍具韧性 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周专题：中高端羽绒服市场格局更优，国潮崛起提供机遇：（1）价格驱动行业增长，渗透率提升空间较大。2020 年，我国羽绒服市场规模超过 1300 亿元。受国际奢侈品牌入驻以及消费升级影响，中高端羽绒服接受度提升，时尚性成重要诉求。与发达国家相比，我国羽绒服渗透率较低，增长空间较大。（2）中高端羽绒服市场格局较优，国潮崛起提供机遇。高端羽绒服市场被国际品牌占据；低端市场竞争激烈、行业出清；中高端市场格局较优。近年来国潮崛起为国产品牌提供发展契机，行业龙头改革提效，在产品力、渠道结构、供应链快反等均取得显著成效。推荐关注波司登、安踏体育、李宁等。 ⚫ 2022 年度投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机。家具：重点关注内销市场渠道变革机遇。其中，定制家具板块建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；成品家具板块建议关注顾家家居、曲美家居等。造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份、豪悦护理等。文娱珠宝板块：消费升级持续，景气度上扬。建议关注晨光文具和周大生等。家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。纺织服装：国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。建议关注安踏体育、华利集团、森马服饰、稳健医疗、及波司登等。 ⚫ 本周行情回顾：本周上证综指下跌 1.25%，轻工制造行业下跌 2.62%，小幅跑输大盘。纺织服装行业下跌 3.47%，跑输大盘。其中，造纸板块下跌 3.24%，包装印刷板块下跌 4.93%，家居板块下跌 0.02%，文娱轻工板块下跌 2.02%，其他轻工板块下跌 5.44%；纺织制造板块下跌 3.9%，服装家纺板块下跌 2.61%。本周轻工制造行业涨幅前三为欧派家居（7.93%）、爱迪尔（6.55%）、熊猫金控（5.9%），跌幅前三为亚振家居（-20.62%）、英联股份（-19.54%）、安妮股份（-17.01%）。本周纺织服装行业涨幅前三为牧高笛（19.22%）、ST 天首（10.14%）、李宁（5.79%），跌幅前三为星期六（-15.8%）、欣龙控股（-9.64%）、希努尔（-9.38%）。 ⚫ 一周重点数据跟踪：本周价格溶解浆内盘 8200 元/吨，较上周持平。白板纸/双胶纸较上周上涨 12/100 元/吨至 4897/6200 元/吨，其他纸种价格均持平。本周 30 大中城市商品房成交套数 14392 套，较上周下跌 40%；本周 30 大中城市商品房成交面积 145 万平方米，较上周下跌 43%。棉花现货：本周中国棉花价格指数:328 为 22554 元/吨，较上周下跌 197 元/吨；Cotlook:A 指数:1%关税为 24960 元/吨，较上周上涨 1525 元/吨；中外棉花价差为-2406 元/吨，较上周下跌 1722 元/吨；棉花期货：本周郑交所棉花期货收盘价为 21550 元/吨，较上周下跌 55 元/吨；纽交所棉花期货收盘价为 142.17 美分/磅，较上周上涨 9.72 美分/磅。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。 -0.3-0.2-0.100.119-Apr30-Jun10-Sep21-Nov1-Feb14-Apr轻工制造沪深300 [Table_Title] 中高端羽绒服市场格局更优，国潮崛起提供机遇 [Table_ReportDate] 轻工制造与纺织服装 | 行业周报（2022.04.11-04.17） | 2022.04.17 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 本周专题：中高端羽绒服市场格局更优，国潮崛起提供机遇 .................................................................................... 1 1.1 价格驱动行业增长，渗透率提升空间较大 ........................................................................................................ 1 1.2 中高端羽绒服市场格局更优，国潮崛起提供机遇 ............................................................................................ 2 2 投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机............................................................................................................... 4 3 本周行情回顾 .................................................................................................................................................................. 5 3.1 板块行情：本周轻工制造板块下跌 2.28%，纺织服装板块下跌 3.11% ........................................................ 5 3.2 个股行情：欧派家居及牧高笛涨幅领先 ............................................................................................................ 6 4 行业基本数据 ............................................................................................................