轻工纺服行业周报：疫情反复下关注家居及纺服版块优质龙头长期配置价值

证券研究报告 行业周报 疫情反复下关注家居及纺服版块优质龙头长期配置价值 ——轻工纺服行业周报（2022.03.21-03.25） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 造纸： 本周造纸板块继续走低。纸浆方面，纸浆价格仍然保持高位水平，短期来看，纸浆价格不会再有大幅波动。废纸方面，受疫情影响，废纸运输较为受限，有收货不足的现象，部分厂商有提价的举措。文化纸方面，随着教辅教材等产品的热卖，文化纸在三月份终于迎来旺季，各大纸商纷纷发布涨价函。建议关注：稳健医疗、华旺科技、太阳纸业。 家居： 本周家居板块整体走势略有下行。近日家居企业逐步公告1-2月业绩，尽管疫情横行，已公告的家居企业譬如曲美，净利前2月同比增长85%左右，龙竹前2月同比增长45%左右。此外，北京将在“十四五”期间建设筹集40万套保障性租赁住房，家居企业估值有望修复。建议关注：欧派家居、顾家家居。 其他轻工： 作为北京冬奥会官方健身器材供应商，舒华体育正式发布了“2030战略规划”，计划全力冲刺2030年百亿销售的发展目标。在“后冬奥时代”，舒华体育将以“精产品”为首要战略抓手，打造极致产品力，将通过本土创新，创造国际一线品质，引领智能互联科技。建议关注：舒华体育、晨光股份。 纺织服装： 本周疫情反复严重，其中部分高线城市受到疫情扰动，终端零售复苏仍承压。本周，运动服饰板块进入业绩披露期，安踏体育/李宁/特步国际2021年营收分别同增38.84%/56.55%/22.58%，2021年扣非归母净利润分别同增69.88%/154.82%/103.11%，景气向上势头明确，坚定看好优质赛道优秀公司长期配置价值，建议关注安踏体育、李宁、特步国际；受流动性政策变化影响，本周仍持续看好板块内具有估值/分红派息性价比，具备稳健防御属性的高股息个股，建议关注地素时尚、汇洁股份、富安娜。 本周市场表现： 本周中信轻工制造行业指数较上周下跌1.32%，板块整体跑赢沪深300指数0.82个百分点；本周中信纺织服装行业指数较上周上涨1.10%，板块整体跑赢沪深300指数3.24个百分点。沪深300下跌2.14%，上证综指下跌1.19%，深圳成指下跌2.08%，创业板指下降2.80%。在30个中信一级行业中，轻工制造排名第15，纺织服装排名第6。本周中信轻工制造各二级行业中，造纸下跌2.24%，包装印刷下跌0.34%，家居下跌2.21%，文娱轻工保持不变，其他轻工上涨0.82%；本周纺织服装各二级行业中，纺织制造上涨2.11%，品牌服饰上涨0.18%。 [Table_Industry] 行业: 轻工制造 日期: 2022 年 03 月 28 日 [Table_Author] 分析师: 彭毅 Tel: 021-53686136 E-mail: pengyi@shzq.com SAC 编号: S0870521100001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《轻工纺服行业周报（20220314-0318）电子烟新规实施在即，关注家居行业 C 端业务市场释放》 ——2022 年 03 月 22 日 《轻工纺服行业周报（20220307-0311）电子烟国内监管超预期，持续关注纸浆上涨行情》 ——2022 年 03 月 14 日 《轻工纺服行业周报（20220228-0304）关注纸浆密集提价，家居行业整家定制竞争格局成型》 ——2022 年 03 月 07 日 -21%-18%-14%-11%-8%-4%-1%2%6%03/2106/2108/2110/2101/2203/22轻工制造沪深300股票报告网行业周报 ◼ 投资建议 造纸板块建议关注稳健医疗、华旺科技、太阳纸业，家居板块建议关注欧派家居、顾家家居，其他轻工建议关注舒华体育、晨光文具，纺织服装建议关注地素时尚、汇洁股份、富安娜、安踏体育、李宁、特步国际。 ◼ 风险提示 政策风险、原材料价格波动风险、下游需求不振风险、产能不达预期风险 股票报告网 请务必阅读尾页重要声明 3 目 录 1 本周市场回顾 .............................................................................. 5 1.1 板块行情回顾 .................................................................. 5 1.2 个股行情回顾 .................................................................. 6 1.3 行业要闻及公告 ............................................................... 7 2 行业数据跟踪 ............................................................................ 11 2.1 造纸 ............................................................................... 11 2.1.1 原材料价格数据 ................................................... 11 2.2 家居 ............................................................................... 12 2.2.1 地产数据 .............................................................. 12 2.2.2 原材料价格数据 ................................................... 13 2.2.3 家具销售数据 ...................................................... 14 2.3 纺织服装 ........................................................................ 16 2.3.1 原材料价格数据 ................................................... 16 2.3.2 纺织服装销售数据 ............................................... 17 3 附表 ...........................................................................