纺织服装行业点评：多方位政策支持，利好服装行业增长

纺织服装 | 证券研究报告 — 行业点评 2022 年 3 月 8 日 [Table_IndustryRank] 强于大市 相关研究报告 [Table_relatedreport] 《纺织服装行业周报：6 月服装零售态势良好，服装出口延续高增》20210718 《纺织服装行业周报：疫情未改 Q2 复苏趋势，重点公司业绩表现优异》20210712 《体育服饰行业深度报告：国牌破局在即，体育服饰行业迎来新周期》20210701 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 [Table_Industry] 纺织服装 [Table_Analyser] 证券分析师：郝帅 (8610)66229231 shuai.hao@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521030002 证券分析师：丁凡 (8610)66229231 fan.ding@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300521090001 联系人：郑紫舟 (8610)66229231 zizhou.zheng@bocichina.com 一般证券业务证书编号：S1300121070001 [Table_Title] 纺织服装行业点评 多方位政策支持，利好服装行业增长 2022 年 3 月 5 日《政府工作报告》发布，回顾了 2021 年取得的重要成果，提出了今年的预期目标和重点工作，将从促进电商发展、推动消费恢复、深化经贸合作、常态化疫情防控等方面利好服装行业增长。  两会发布《政府工作报告》，2021 年多项工作取得重大进展。2022 年 3月 5 日《政府工作报告》发布，回顾了去年的工作成果，提出了今年的预期目标和重点工作。去年，政府工作在经济、民生和疫情防控等领域取得重要成果。其中，新增减税降费超过 1 万亿元，减税降费有助于居民可支配收入的增加，从而促进消费；疫苗全程接种覆盖率超过 85%，疫苗接种覆盖增强背景下，疫情防控常态化推进，线下零售望逐步恢复。  《政府工作报告》从促进电商发展、推动消费恢复、深化经贸合作、常态化疫情防控等方面利好服装行业增长。1）促进数字经济发展，加快服装行业数字化转型，有助于服装电商的发展，服装品牌龙头安踏、森马等均持续加大电商投入，有望持续受益；2）推动消费持续恢复，加速线上线下消费深度融合，服装全渠道终端零售进一步改善可期。3）深化多边经贸合作，有助于对外贸易较多的上游纺织龙头收入增长，如申洲国际、华利集团等。4）常态化疫情防控， 防疫政策适时、可控的边际放宽叠加政策扶持有望在供给端稳定企业存续，持续开源节流。在需求端推动居民消费信心与意愿回暖。  当前形势下，我们持续关注业绩表现较好的标的。大众休闲服饰重点推荐海澜之家、森马服饰。中高端服饰推荐歌力思、比音勒芬、波司登、地素时尚。体育服饰方面，在行业高景气度以及需求复苏的背景下，重点推荐港股安踏体育、李宁、特步国际。家纺行业线上线下增长较好，重点推荐罗莱生活，建议关注水星家纺、富安娜。上游纺织制造方面，伴随海内外疫情得到有效控制，国内外订单企稳，重点推荐鞋类 ODM 一体化制造商华利集团；持续看好产能布局完善的制造龙头申洲国际，未来有望稳定增长，建议关注新澳股份。  板块复查：创业板(-3.75%)，深证成指(-2.93%)，沪深 300(-1.68%)，上证综指(-0.11%)。纺织制造子板块涨幅为 0.47%，服装家纺子板块涨幅为 1.00%。  重点公司公告：嘉欣丝绸发布业绩快报，报告期内母公司实现归属于上市股东净利润同比下降 27.78%;营业收入同比增长 42.19%；富春染织发布2021 年度报告，报告期内营业收入同比增长 43.57%，归属于上市公司股东净利润同比增长 105.39%；百隆东方发布业绩快报，报告期内实现营业收入同比增长 25.12%，实现归属于上市股东净利润同比增长 278.09%；华利集团发布业绩快报，报告期内实现营业收入同比增长 25.40%，实现归属于上市公司股东净利润同比增长 47.34%。  风险因素：疫情不确定风险，消费复苏不及预期。 2022 年 3 月 8 日 纺织服装行业点评 2 目录 一、《政府工作报告》多方面利好服装行业增长 ................................. 5 二、行业主要数据回顾 ........................................................................ 8 板块复查 ................................................................................................................................... 8 品牌零售端 ............................................................................................................................... 9 出口端 ..................................................................................................................................... 11 上游原材料 ............................................................................................................................. 11 三、公司重点公告 ............................................................................. 14 四、行业新闻一览 ............................................................................. 15 五、板块近期事项 ............................................................................. 16 解禁 ........................................................................................................................................ 16 近期增减持一览 ....................................................................................................