宏观资产配置和组合周报：风险逐步释放，短期加仓

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供，由中信建投（国际）证券有 限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。 证券研究报告·宏观动态 风险逐步释放，短期加仓-2022 年 3 月 7 日-13 日宏观资产配置和组合周报 周度宏观回顾：货币市场与资金价格。本周（2022 年 3 月 7 日-2022年 3 月 13 日，下同）央行公开市场共有 3800 亿元逆回购到期，央行公开市场逆回购共投放 500 亿元，实现净回笼 3300 亿元。全周来看，银行间市场质押式回购隔夜、7 天、14 天、21 天和 1个月的银行间质押回购利率分别变动 -0.289BP、7.769BP、5.3300BP、18.92BP 和 5.390BP 至 2.0746%、2.1624%、2.2469%、2.4026%和 2.4874%。 周度资产表现回顾：国内权益市场方面，本周沪深 300、中证 500、上证 50、创业板、科创 50 指数涨跌幅分别为-4.22%、-4.85%、-4.14%、-3.03%和-3.48%。风格方面，本周中信金融、周期、消费、成长、稳定指数涨跌幅分别为-5.11%、-4.47%、-3.18%、-3.66%和-3.76%。行业方面，本周收益率前 5 名的申万一级行业分别是综合、电力设备、食品饮料、医药生物和建筑装饰，收益率分别为-0.08%、-0.56%、-2.06%、-2.07%和-2.54%；收益率后 5 名的申万一级行业分别是钢铁、石油石化、有色金属、家用电器和社会服务，收益率分别为-6.13%、-6.99%、-7.03%、-7.54%和-7.91%。海外股票指数方面，本周纳斯达克、标普 500、道琼斯工业、日经 225、法国 CAC40、英国富时 100 和德国 DAX 指数涨跌幅分别为-2.88%、-1.99%、-3.17%、-3.53%和 2.41%、4.07%和 3.28%美国市场，美国市场，本周行业涨跌幅从高至低排名为能源、公共事业、材料、房地产、金融、工业、可选消费、医疗、通信、信息技术和必需消费。本周中证转债指数下跌 3.18%，估值方面，可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率、加权隐含波动率和算术平均隐含波动率分别变动 1.642%、0.26%、0.38%和-0.094%（绝对水平）至 36.84%、38.32%、26.86%和 34.71%。 周度基金策略评价：本周各类别基金收益率排名依次为股票多空基金，纯债基金，一级债基，偏债混合型基金，二级债基，灵活配置型基金，平衡混合型基金，股票型基金，偏股混合型基金和指数增强型基金。 本周模拟组合情况：混合策略均衡组合本期有调仓操作。 风险提示：新冠病毒变异品种对经济冲击超预期；政策不及预期；对混合策略均衡组合内所有配置资产（包括但不限于转债、股票、指数等）均不构成投资购买建议。 黄文涛 huangwentao@csc.com.cn 010-85130608 SAC 执证编号：S1440510120015 SFC 中央编号：BEO134 顾韡 guwei@csc.com.cn 021-68821600 SAC 执证编号：S1440518100001 发布日期： 2022 年 03 月 13 日 市场表现 3303503703904104304503,0003,5004,0004,5005,0005,5006,000沪深300指数中证转债指数(右） 相关研究报告 2021.11.16 【中信建投固定收益】可转债 2022 年投资策略报告——一波三折无碍光明 2022.02.06 【中信建投宏观研究】急跌释放空方情绪，超调低点或随时出现-2022 年 2月宏观资产配置与组合月报 2022.03.02 【中信建投宏观研究】短期外部不确定权益略减等待-2022 年 3 月宏观资产配置与组合月报 宏观经济 1 宏观经济研究 宏观动态报告 请参阅最后一页的重要声明 目录 一、周度宏观回顾 ................................................................................................................................................... 3 1.1 资金面、流动性环境 ................................................................................................................................ 3 1.2 重要政策和会议 ........................................................................................................................................ 4 1.3 重要宏观经济数据 .................................................................................................................................... 4 二、周度股债资产表现回顾 ................................................................................................................................... 7 2.1 债券市场表现回顾 .................................................................................................................................... 7 2.2 权益市场表现回顾 .................................................................................................................................. 10 三、周度基金策略评价 ......................................................................................................................................... 17 3.1 各类基金收益排名 ................................................................................................